. Методы и инструментарий финансового анализа

Для проведения финансового анализа предприятия используются определенные методы и инструментарий. 1) Наиболее простой из них метод сравнения. При его использовании финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с показателями базового (прошлого) года либо с плановым (проектным). При этом методе следует учитывать ряд требований: показатели должны быть сопоставимыми, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и т.д. 2) При использовании метода группировки показатели группируются и сводятся в таблицы. Это создает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденции развития отдельных явлений и их взаимосвязей, факторов, влияющих на изменение показателей. 3) Метод цепных подстановок (или элеменирование) заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, при этом все остальные показатели остаются неизменными. Метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель. 4) Современные методы. Примером таких методов может служить метод построения вертикального и горизонтального баланса. Данный метод строится на основе данных Бухгалтерского баланса. Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия. Для построения вертикального баланса следует итог пассива (актива) баланса и на начало, и на конец отчетного периода принять за 100 % и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу. Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и относительных темпах роста (снижения). Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем. Для построения горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчетного периода за 100 % и рассчитать прирост (снижение) каждого показателя в сравнении с базовым. Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов – тогда тенденция изменения будет более очевидной.

Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений. В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые коэффициенты используются для следующих целей:

1. сравнение показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями другого предприятия или среднеотраслевыми показателями;

2. выявление динамики развития показателя и тенденций изменения финансового состояния предприятия;

3. определение нормальных ограничений и критериев разных сторон финансового состояния.

Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса и неплатежеспособности предприятия. Такими критериями являются: 1) коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств; 2) коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,1.Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимой для его финансовой устойчивости; 3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Под банкротством предприятия понимается признанная арбитражным судом или объясненная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. На основании указанных систем критериев принимаются соответствующие решения:

1.о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным;

2.наличие реальной возможности у предприятия – должника восстановить свою платежеспособность;

3.наличие реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, когда оно в ближайшее время не сможет выполнять свои обязательства перед кредиторами.

. Методы оценки инвестиционных проектов: порога рентабельности

Порог рентабельности – это результат от продажи после возмещения переменных затрат, которого в точности хватает на покрытие постоянных затрат.

При увеличении выручки от продаж, если порог рентабельности пройден, сила воздействия производственного рычага убывает. Однако с ростом постоянных затрат, связанных с дальнейшим наращиванием выручки или другими факторами, предприятию приходится проходить новый порог рентабельности.