Управление капиталом: структура капитала, менеджмент основного и оборотного капитала

Капитал – часть фин. ресурсов, авансированных и инвестированных в производство с целью получения прибыли. Капитал принято рассматривать как денежную сумму, вкладываемую собственником предприятия с целью получения прибыли. Эта сумма как источник средств находит свое отражение в пассиве баланса. Так же капитал выступает как совокупность средств производства (актив баланса), и как один из факторов производства, наряду с другими факторам должен получать вознаграждение пропорционально своему вкладу, поэтому по функциональной принадлежности различаю основной и оборотный капитал, а по источникам средств – собственный и заемный.

Собственный капитал – совокупность средств, принадлежащих хозяевам предприятия на правах собственности, участвующая в процессе производства и приносящая прибыль в любой форме. В составе собственного капитала особое место занимает:уставный капитал(совокупность средств, вложенных в активы, а так же имущественные права, имеющие денежную оценку); добавочный капитал;резервный капитал; нераспределенная прибыль; прочие резервы. Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных фин. ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия.

Заемный капитал – это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе возвратности. В состав заемных средств входят:

 фин. кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений;

 коммерческий кредит от поставщиков;

 кредиторская задолженность предприятия;

 задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др.

Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих фин. решений – величина и эффективность использования заемных средств.

Основной капитал (здания оборудования, машины и т.д.) многократно используются в производственном цикле и по частям переносят свою стоимость на производственные товары.

Оборотный капитал (сырье, материалы, запасы, рабочая сила и т.д.), используется полностью и переносит свою стоимость в течение одного производственного цикла.

Распределение фин. ресурсов

Распределение фин. ресурсов (инвестиционная политика и управление активами) предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных инвестиционных решений:

1)оптимальность трансформации фин. ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые);

2)целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура;

3)оптимальность оборотных средств;

4)эффективность фин. вложений.

Проектное финансирование

Проектное финансирование - разновидность инвестиционного кредита. Способ кредитования проектов, при котором возврат денежных средств осуществляется за счет денежного потока, генерируемого самим проектом, то есть без привлечения на цели погашения иных источников денежных средств.

Существенное отличие классического проектного финансирования от инвестиционного кредита состоит в том, что обеспечением ( залогом ) обязательств заёмщика при проектном финансировании выступает имущество ( недвижимость, оборудование и прочее) самого проекта. Очень часто для проведения проектного финансирования создается специальное юридическое лицо и кредитору передается в залог акции ( доли ) данного юридического лица.

Данная схема очень часто применяется в девелопменте, а также при реализации крупных проектов. При этом практически всегда кредитор требует от инициатора проекта участия в проекте собственными средствами ( обычно не менее 30% ).