28. Платежный и торговый баланс.

Торговый баланс – одна из важн. частей платежного баланса, хар. торг. связи страны с др. странами. Его сост. яв. экспорт и импорт товаров. Баланс рассчит. как разница экспорта и импорта товаров, хар-т ст. развитости нац. товарного рынка. Статьи торг. баланса поддаются наиб. легкому учету, поскольку основ. на дан. таможенной статистики. Хотя по традиции акт. торг. баланс, т.е. превыш. экспорта над импортом, нередко однозначно опр-ся как полож. макроэк. пок-ль, в действ-ти, взятый сам по себе, он далеко не всегда отражает реал. сост. эк-ки в целом. Полож. или отриц. торг. баланс, так же, как и рассм. сальдо по счету тек. опер., не м.б. пок-лем, однозначно свид. о радужном или плачевном сост. эк-ки страны. При оценке торг. баланса сл. учит. самые разные ф-ры: инвестиц. климат и общее сост. деловой активности в стране, когда значит. импорт, даже превыш. экспорт, яв. отражением динамичного разв. эк-ки. И наоборот, акт. торг. баланс, склад. за счет «неблагородной» товарной стр-ры экспорта и импорта, отражающего слабость ее внешнеторговых позиций. Торг. баланс имеет сальдо. Торговое сальдо – год. пок-ль (возм. квартал. и помесячные) сведения внешнеторг. сделок страны. Если торг. баланс имеет полож. сальдо, это означ., что в ден. эквиваленте (товар. объём переводится в ден.) товаров за границу (экспорт) было отправлено больше, чем получ. из др. стран (импорт). Если сальдо отриц., то ввоз товаров преобладает над вывозом. Полож. торг. баланс говорит о спросе товаров дан. страны на междунар. рынке, а также о том, что страна не потребляет всё то, что производит. Отриц. торг. баланс говорит о том, что страна кроме своих товаров потребляет и иностр. товары. Платежный баланс - систематиз. запись итогов всех эк. сделок м/у резидентами дан. страны и остал. миром в теч. опр. периода времени. Платеж. баланс отражает не инд., а совокупн. сделки м/у данной страной и др. гос-вами. Платеж. баланс, отраж. сост. междунар. эк. отн. дан. страны с остал. миром, вступает важн. ориентиром при разработке макроэк. пол-ки. Резидентом счит. физ. или юр. лицо, прожив. в данной стране более года, независ. от его гражданства и паспортного статуса. Эк. сделка предст. собой любой добровольный обмен стоимости, при кот. передается право собств-ти на товар, услугу или актив от резидента данной страны к резиденту др. страны. Счета платеж. баланса отражают реал. потоки (товаров, услуг и т.п.) и фин. потоки м/у резидентами данной страны и остал. миром. Платеж. баланс составл. по принципу двойного счета, то есть предст. собой двухсторон. запись всех эк. сделок. К кредиту отн-ся те сделки, в р-те кот. происх. отток ценностей и приток валюты в страну (они запис. со знаком "плюс"). Так, продажа самолетов за границу, предоставл. услуг иностр. туристам, получ. пенсий из-за рубежа, покупка иностранцами акций отеч. комп. запис. в кредит, поскольку эти сделки "показ." поступл. иностр. валюты. К дебету отн-ся те сделки, в р-те кот. страна расходует валюту в обмен на приобрет. ценности (они запис. со знаком "минус"). На дебетовом счете платеж. баланса отраж., напр., такие сделки как импорт автомобилей, покупка лицензий, переводы прибылей иностр. комп. из дан. страны, предоставл. долгосрочных займов. Подобные сделки приводят к ум. запасов. Сущ. разл. методики составл. платеж. балансов. В наст. время наибольшей известностью польз. классиф. статей платёж. баланса, предложенная Междунар. валютным фондом. Экспорт товаров и услуг означ. рост требов. к нерезидентам (что фиксир. в платёж. балансе со знаком «+») и, сл-но, ум. фин. обяз-в перед нерезидентами (что фиксир. со знаком «—»). В принципе суммир. двух учётных записей д. давать нуль. В р-те экспорта товаров и услуг в стране накаплив. валют. резервы, из кот. осущ., в частности, оплата импорта. При отсутствии достаточных валют. резервов для оплаты импорта страна может прибегнуть к иностр. займам, кот. не опосредованы экспортом товаров и услуг. В этом сл. торговая сторона сделки (ввоз товаров или услуг) означ. появл. задолженности перед иностранцами, требующей погашения (что фиксир. со знаком «—»), а привлечение кредитов нерезидентов означ. рост обяз-в перед иностранцами (что фиксир. со знаком «+»). Именно поэтому платёж. баланс подраздел. на два больших раздела: счёт тек. опер. и счёт опер. с капиталом и фин. инструментами. МВФ публикует платёж. балансы по двум схемам: агрегированный и более подробный баланс. Очень часто под дефицитом платеж. баланса имеют в виду дефицит по счету тек. опер. платеж. баланса. Дефицит платеж. баланса м. иметь место в любом его сегменте: как разница м/у экспортом и импортом гражд. товаров; разница м/у экспортом и импортом военной продукции; в целом по торговому балансу; разница между экспортом и импортом услуг и т. д. Очень важна для макроэк. анализа взаимосвязь счетов платеж. баланса. Если инвестиции превыш. нац. сбереж., то это предпол. фин-ние из-за рубежа за счет инвестиций и иностр. займов. Это позволяет стране больше импортировать, чем экспортировать. Это в бол-ве сл. означ., что страна яв. должником и дефицит баланса по тек. опер. покрывается за счет чистого притока капитала. И наоборот, при большем объеме нац. сбереж., чем внутр. инвестиций, гос-во само м. выступать в роли кредитора по отн. к др. странам мира, что означ. отток избыточного капитала. Т.о., счет дв-я капиталов и тек. счет уравновеш., из чего следует сделать вывод, что междунар. фин. потоки и междунар. потоки произведенной продукции тесно взаимосвязаны м/у собой. Вопросы и пробл., касающиеся внешнего и внутр. равновесия, тесно переплетены м/у собой. Инструменты, с пом. кот. достиг. регулир. внутр. равновесия (монетарная и фискал. пол-ка), влияют на сост. макроэк. равновесия. Это также связ. с валют. регулир., напр. с сист., принятой в этом гос-ве за основу для установл. валютных курсов (плавающая или фиксированная). Связь м/у эк-ками разл. стран осущ. ч/з торговлю товарами и услугами и фин. опер. Посредником в них выступ. деньги. В р-те склад. валют. отн., связ. с функц-нием денег в мир. хоз-ве. Конкретной формой орг-ции и регулир. валютных отн. выступ. валют. сист. В проце. разв. общ-ва фор-ся нац., регион. и междунар. валют. сист. Валютная сист. – совок. отн., отраж. функц-ние денег (валюты) в откр. эк-ке, и гос., а также междунар. институтов (орг-ций, учр., прав. норм и т.п.). Важн. эл-т валют. сист.- валюта. Термин «валюта» м. испол. в двояком смысле. Во-первых, как ден. ед. страны - один из эл-тов ее нац. ден. сист. Во-вторых, как ден. знаки иностр. гос-в и выраж. в них кредит. и платеж. ср-ва. В более строгом опр-нии под валютой поним. особый способ испол. нац. денег в междунар. платежно-расчетном обороте. Объем спроса и предл. валюты зависит от ее цены - валютного курса. Валютный курс - цена ден. еди. одной страны, выраж. в ден. единицах другой. Он представл. разными способами: как число ед. нац. валюты, необх. для приобрет. одной ед. иностр. валюты (обменный курс), и как число ед. иностр. валюты, необх. для приобрет. одной ед. нац. валюты (девизный курс). Такое представл. наз. двусторонним номинал. валют. курсом.

Цена равновесия или рын. цена валюты - обменный курс, при кот. предл. валюты на валют. рынке равно спросу на него. В РФ в р-те ежедневных торгов на Московской межбанк. Валют. бирже устанавл. офиц. курс рубля по отн. к осн., конвертируемым валютам. Конвертируемыми, т.е. обратимыми, наз. такие валюты, кот. свободно обменив. на др. нац. ден. ед., товары и услуги. Совр. междунар. эк. жизнь просто невозм. представить себе без таких валют. Именно благодаря обратимости (конвертируемости) валют соверш.я в мире огр. товарооборот и еще более громадный оборот капиталов. Все это подчеркивает важность пробл. конвертируемости валют. Одну валюту м. конвертировать в др. непосредственно или ч/з третью валюту. В посл. сл. устанавл. кросс-курс двух валют. Поскольку стоимость рубля изм. по отн. ко всем валютам, то рассчит. индекс многостороннего, или эф-ного, обмен. курса. Он предст. собой цену представит. корзины иностр. валют, удельный вес каждой из кот. соотв. вел. торговли с Россией. Эф-ный валют. курс отражает изм. ср. номинал. валют. курса. Реал. валют. курс показ. относ. ур. цен. Рост реал. валют. курса отражает, что цены на иностр. ювары в рублях превышают цены на аналог. товары отеч. пр-ва. Происх. обесценение реал. обмен. курса. При прочих равных усл. это приведет к повыш. конкурентоспос. рос. продукции, поскольку производ. в России товары становятся дешевле заграничных. Конвертируемость - связь внутр. и мир. рынков ч/з гибкий валют. курс нац. ден. ед. при существ. свободе торговли. Конвертируемость валют в усл. золотого стандарта яв. абс. При всех др. усл. функц-ния междунар. валют. сист. конвертируемость валют м. охаракт. только как относительную. В этом сл. она проявл. в обмене валюты одной страны только на валюты др. стран, но не на золото. Существ. виды конвертируемости м. подразделить на две усл. гр.: полная конвертируемость и конвертируемость частичная. Полная конвертируемость означ. отсутствие каких-либо огр. для нац. и иностр. владельцев валюты данной страны на ее ввоз-вывоз или перевод за границу при совершении любых опер. в любое время. Частичная конвертируемость указ. на сущ-ние опр. валют. огр-ний, кот. распростр. на субъекты, объекты и зоны обратимости. Введение част. конвертируемости для резидентов, т.е. местных держателей валюты, означ. предоставл. им права своб. ввоза-вывоза и перевода ср-в за границу, покупки иностр. валюты без каких-либо огр-ний. Такая форма част. конвертируемости вводится с целью либерализации импорта и наз. внутренней. Введение част. конвертируемости только для нерезидентов (по счетам иностр. физ. и юр. лиц) получило назв. внешней конвертируемости. Для резидентов валютные огр-ния в этом сл. сохр. Част. конвертируемость м. распр. на отдел. виды валют и валют. ср-в. Так, если объектом конвертируемости яв. валют. ср-ва, получ. в р-те тек. опер. (т.е. связ. с внешней торговлей, туризмом и др.), то мы имеем дело с так наз. коммерческой конвертируемостью. Различ. также и част. конвертируемость по операциям, отраж. дв-е капиталов. Устранение огр-ний на дв-е капиталов - одно из направл. разв. валют. интеграции в совр. усл. Следует назв. также част. конвертируемость в пределах той или иной валютной зоны, когда разрешена взаимная обратимость валют стран, вход. в данную зону.

Осн. усл., способствующим введению конвертируемости валюты, яв. равновесие баланса тек. платежей.

Иными словами, страна не д. иметь дефицит платеж. баланса, т.е. ее платежи за границу не д. быть выше платежей из-за рубежа. Кроме того, конвертируемость валюты требует практически беспрепятственного дв-я товаров и опр-ния ур. цен преимущественно под возд-ем спроса и предл. При этом влияние рын. мех-зма на фор-ние внутр. и мир. цен д.б. равнозначно и в значит. ст. предопределять одинак. тенденции в их динамике и невозможность существенных долговременных различий в уровнях этих цен. Один из важнейших ф-ров, влияющих на сост. платеж. баланса и тем самым создающих усл. для конвертируемости, - реал. курсовые соотн., отраж. стоимостные усл. и пропорции обмена данной страны с остальным миром.Все отмеченные признаки свойственны нац. эк-кам только высокоразвитых стран, кот. заним. господствующее полож. на мир. товарном, ден. рынке и рынке капиталов. Эти страны имеют громадный устойчивый внешнеторговый оборот, поставляют на мир. рынок осн. массу товаров.

Сегодня нац. валюта 60 гос-в полностью конвертируема. Только шесть из них (доллар США, англ. фунт стерлингов, евро, японская иена, швейцарский и французский франк) испол. для большинства международных расчетов, офиц. резервов, опр-ния валютного паритета и курса для других стран. Эти валюты наз. резервными или ключевыми.