17. Экономический цикл

Экономический цикл (деловой цикл) - это перио­дические колебания уровня деловой активности, представленного ре­альным ВВП. Само слово цикл подразуме­вает возвращение экономической системы к одному и тому же положению. Эконо­мический цикл - это повторяющееся через определенные промежутки вре­мени состояние экономики, характеризуемое одними и теми же макроэко­номическими параметрами. В теории экономического, или делового цикла, принято различать цикл и тренд.

Рис. 19.1. Тренд и циклические колебания реального ВВП

И зобразим на графике: соединив точки, в которых обозначен реальный ВВП (на потенциальном уровне) начала периода ис­следования t₁ и реальный ВВП конца периода исследования t₀. Мы получим линиюТ, которую принято называть трендом (trend - тенденция) реально­го ВВП. Линия тренда строится таким образом, что сглаживаются колеба­ния реального ВВП на долгосрочном отрезке времени. Если брать промежуток времени, измеряемый несколькими десятилетиями, то практически для любой страны, будь то США, Англия, Франция, Германия, Япония, тренд реального ВВП будет изображаться прямой, уходящей вверх под определенным углом по отно­шению к оси абсцисс. На том же графике покажем фактические колебания реального ВВП в краткосрочном периоде, без того «сглаживания», которое необходимо для построения графика тренда. Мы получим совсем другую линию. Волнооб­разная линия (F*) показывает колебания деловой активности вокруг линии тренда. Линия Fотражает колебания уровня ВВП, вызываемые существова­нием экономических циклов. Таким образом, следует отличать долгосроч­ную динамику (тренд) от краткосрочных колебаний деловой активности. Переломные точки - «пик», или «бум» (b,f) и «дно» (d, h). Расстояние между двумя соседними точками «пика» или «дна» обозначает продолжительность цикла, например, расстояние bfили dh. Расстояние от переломных точек по вертикали до линии тренда, на­пример, bb' и dd' измеряет амплитуду циклических колебаний.

Теории, объяснявшие циклические колебания внешними причинами, принято называть экстернальными теориями. В отличие от них, интернальные теории рассматривают причины возникновения колебаний дело­вой активности внутри самой экономической системы. Назовем некоторые из наиболее известных «работающих» в настоящее время теорий экономических циклов. 1.Теории, в центре внимания которых находится действие эффектов мультипликатора и акселератора, порождающее цикличность колебаний реального ВВП. 2. Теории политического делового цикла, видящие причины макроэконо­мических колебаний в действиях правительства в области кредитно-денеж­ной и налогово-бюджетной политики.пе­риодичность циклов совпадает с периодичностью выборов (около 5 лет). Теории равновесного экономического цикла, согласно которым цик­личность объясняются не колебаниями выпуска продукции вокруг тренда потенциального ВВП, а колебаниями, или сдвигами самого тренда (линии Т на рис) в краткосрочном периоде времени. 4. Теория реального делового цикла, согласно которой предполагается, что причиной макроэкономических колебаний могут быть шоковые изме­нения производительности в одном или нескольких секторах экономики, а в более широком смысле - шоковые изменения в технологии производства. Каждая из перечисленных теорий с той или иной степенью достоверно­сти отражает причины циклических колебаний.

Нет единства среди экономистов и по вопросу о продолжительности экономического цикла. Американские экономисты Уэсли Митчелл и Джозеф Китчин: продолжитель­ность составляет около трех-четырех лет т. е. циклы Китчина. 8-10 годам-французский экономист Клемент Жугляр, среднесрочные циклы около 8-10 лет при­нято называть циклами Жугляра. Продолжительностью в 48-55 лет, русский эко­номист Николай Кондратьев, т. е. циклы Кондратьева. Мы выделяем 4 фазы цикла:

Кризис - отрезок bc волнообразной линии циклических колебаний; деп­рессия - отрезок cd; оживление-отрезок de; подъем - отрезок еf. более простая классификация фаз цикла, выделя­ющей только понижательную и повышательную фазу в рамках одного цик­ла. Тогда цикл представляется состоящим из двух фаз: рецессии - отрезок bd, и оживления - отрезок df.

Кризис. Кризисы XIX и начала XX столетий проходили по единому драматическому сценарию. Рынок, впитывавший беспрепятственно все производимые товары, в какое-то время оказывался переполненным, но то­вары продолжали поступать. Спрос же начинал постепенно уменьшаться, он отставал от предложения, и, наконец, почти прекращался. Спрос падал,а между тем множество предприятий все еще продолжали работать в силу инерции и выбрасывали на рынок все новые и новые партии товаров. Стре­мительно падали цены. Начинались ликвидации и крахи, причем, прежде всего, гибли финансовые и кредитные учреждения, банки. Депрессия. Объемы производства продолжают снижаться, безработица увеличивается. Инвестиционные процессы практически затухают, хотя про­центные ставки низки, поскольку в условиях пессимистических ожиданий инвесторы не имеют стимулов осуществлять капиталовложения даже при низких значениях ставки процента. Оживление. Постепенно объемы производства начинают увеличивать­ся, безработица сокращается, оживляются инвестиционные процессы, на­чинается циклическое повышение цен и ставки процента. Подъем. Экономическая система приближается к своему потенциально­му уровню. Высокими темпами растут объемы промышленного производ­ства и ВВП, практически исчезает безработица, производственные мощно­сти работают с высокой загрузкой, продолжается рост цен и процентных ставок. Растут курсы ценных бумаг и высока активность игроков на финансовых рынках. Инвестиции растут, поскольку ожидаемая норма дохода от инвестиций превышает ставку процента. Подъем завершается «бумом», когда экономика оказывается «перегретой», и с неизбежностью скатывает­ся в новый кризис.

Механизм распространения циклических колебаний: эффект мультипликатора-акселератора, демонстрирующий связь между изменениями реального ВВП и производных инвестиций.

Американский экономист Джон Морис Кларк, полагал, что воз­растание спроса на предметы потребления порождает цепную реакцию, ве­дущую к многократным увеличениям спроса на оборудование и машины. Эта закономерность, являвшаяся, по мнению Кларка, ключевым моментом циклического развития, была определена им как «принцип акселерации» или как «эффект акселератора».

Коэффициент капиталоемкости (капитальный коэффи­циент). Предприниматели стараются поддерживать на желаемом уровне соотношение капитал/готовая продукция. На макроэкономическом уров­не коэффициент капиталоемкости выражается соотношением капитал/до­ход, т. е. K/Y. Различные отрасли экономики отличаются неодинаковым уровнем капитального коэффициента. Так, он высок в судостроении, где для выпуска единицы готовой продукции требуются большие затраты ос­новного капитала. Гораздо ниже он в отраслях легкой промышленности. Изменение в объемах продаж готовой продукции повлечет за собой и не­обходимость изменений инвестиций в основной капитал, для того, чтобы коэффициент капиталоемкости оставался на желаемом уровне.

Эффект мультипликатора-акселератора показывает меха­низм самоподдерживающихся циклических колебаний экономической системы.

Сочетание эффектов мультипликатора и акселератора и объясняет меха­низм среднесрочных циклов. Так, например, в силу внешних причин (рост населения, технические нововведения) могут возрасти автономные инвес­тиции. Автономные инвестиции вызовут рост Y. Рост будет зависеть от мультипликатора (который, в свою очередь, зависит от предельной склон­ности к потреблению, т. е. MFC). Но рост вызовет производные инвести­ции, которые будут увеличиваться с учетом эффекта акселератора.

Величина дохода, или реального ВВП, в действительности огра­ничена «потолком», т. е. значением потенциального ВВП. Это - ограни­чение амплитуды колебаний со стороны совокупного предложения.падение национального дохода ограничено «полом», т. е. отрицательными чистыми инвестициями, равными величине амортизации