23. Кредитование. Структура современной денежно-кредитной системы.

Рынок ссудных капиталов – сист. эк. отн., обеспеч. аккумуляцию своб. ден. ср-в, превращ. их в ссудный капитал и его перераспр. м/у участниками проц. воспр-ва. Кредит предст. собой дв-е ссудного капитала, осущ. на началах срочности, возвратности и платности. Хотя кредит зародился еще в рабовладельч. общ-ве, когда деньги предоставлялись в долг ростовщиками, он получил наиб. разв. в капиталистическом хоз-ве. Кредит выполн. важные ф-и в рын. эк-ке. 1. Истор. кредит позволил существ. раздвинуть рамки обществ. пр-ва по ср-ю с теми, кот. устанавл. наличным кол-вом имеющегося в той или иной стране предл. денег, т.е. золотых монет. 2. Кредит выполн. перераспр. ф-ю. Благодаря ему частные сбереж.я, прибыли предприятий, доходы гос-ва превращ. в ссудный капитал и напр. в прибыльные сферы эк-ки. 3. Кредит содействует экономии трансакционных издержек. В проц. его разв. появ. разнообр. ср-ва испол. банк. счетов и вкладов (кредит. карточки, разл. виды счетов, депозитные сертификаты), происх. опереж. рост безнал. оборота, ускорение дв-я ден. потоков. 4. Ускорение концентрации и централизации капитала. Кредит активно испол. в конкур. борьбе, сод-т проц. погашений и слияний фирм.

В проц. истор. разв. кредит приобрел многообр. формы, осн. из кот. – это комм. и банк. кредит. Комм. кредит – кредит, предоставл. предприятиями, объед. и др. хоз. субъектами друг другу, предоставл. в товар. форме, прежде всего, путем отсрочки платежа. В бол-ве случаев оформляется векселем.Вексель - вид ценной бумаги, предст. собой ден. обяз-во строго установл. законом формы. Яв. безусловным и бесспорным долговым документом, испол. в кач-ве одного из важных ср-в оформления кредитно-расчётных отн. Банк. кредит – кредит предоставл. кредитно-фин. учр. (банками, фондами, ассоциациями) любым хоз. субъектам (ЧП и ИП, орг-ям) в виде ден. ссуд. Банк. кредиты делятся на краткосрочные (до 1г.), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) кредиты. Межхоз. ден. кредит предоставл. хоз. субъектами друг другу путем, как правило, выпуска предприятиями и орг-ями акций, облигаций, кредит. билетов участия и др. видов ценных бумаг. Эти опер. получ. назв. децентрализованного финансирования (выпуск акций) и кредитования (выпуск облигаций и др. ЦБ) предприятий. Облигация - ценная бумага, кот. яв. долговым обяз-вом, выдан. гос-вом или предприятием на опр. усл. при выпуске ими внутр. займа и дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксир. % от ее нарицательной стоимости. Акция – ценная бумага, выпускаемая АО и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получ. части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в упр. АО и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Потребительский кредит предоставл. частным лицам на срок до 3 лет при покупке, прежде всего потребит. товаров длител. пользов. Он реализ. или в форме продажи товаров с отсрочкой платежа ч/з розничные магазины, или в форме представления банк. ссуды на потребит. цели. За испол. потребит. кредита взимается, как правило, высокий рентный % (до 30% годовых).

Ипотечный кредит предст. в виде долгосрочных ссуд под залог недвижимости (земли, зданий). Инструментом представления этих ссуд служат ипотечные облигации, выпуск. банками и предприятиями. Ипотечный кредит испол. для обновления осн. фондов в сел. хоз-ве , финанс-ния жилищного строительства и т.п. Гос. кредит – сист. кредит. отн., в кот. гос-во выступает заемщиком, а насел. и частный бизнес - кредиторами ден. ср-в. Источниками ср-в гос. кредита служат облигации гос. займов, кот. могут выпускаться не только центр., но и местными органами власти. Гос-во испол. эту форму кредита прежде всего для покрытия дефицита гос. бюджета. Международный кредит – дв-е ссудного капитала в сфере междунар. эк. отн. Представл. в товарной или ден. (валютной) форме. Кредиторами и заемщиками яв. банки, частные фирмы, гос-ва, междунар. и регион. орг-ции. Кредит. сист. с т.зр. институциональной, предст. собой комплекс валютно-фин. учр., активно используемых гос-вом в целях регулир. эк-ки. Кредит. сист. опосредствует весь мех-зм обществ. воспр-ва и служит мощным ф-ром концентрации пр-ва и централизации капитала, способствует быстрой мобилизации своб. ден. ср-в и их испол. в эк-ке страны. В совр. кредит. сист. выдел. 3 осн. звена: ЦБ; комм. банки; специализи. кредитно-фин. институты. Главенствующее полож. в кредитно-ден. системе заним. ЦБ, кот. наз. «банком банков». Ф-и ЦБ: эмиссии банкнот; хран. гос. золото-валютных резервов; хран. резервного фонда др. кредитных учр.; ден.-кредит. регулир. эк-ки; кредитов. комм. банков и осущ. кассового обслуж. гос. учр.; проведение расчетов и переводных опер.; контроль за д-тью кредитных учр. Комм. банки – гл. «нервные» центры кредитно-ден. сист. Совр. комм. банки - кредитно-фин. учр. универсал. х-ра. Он не только принимает вклады насел., предприятий, выдает кредиты, но и выполн. фин. обслуживание клиентов. Опер. комм. банка подразделяют на пассивные (привлечение ср-в) и активные (размещение ср-в) . Банки кроме того м.б. посредниками опер. (по поручению клиента на комиссионной основе) и доверительными опер. (упр. имуществом, ценными бумагами) . Особое место в совр. рын. эк-ке заним. специализир. кредитно-фин. институты (пенсионные фонды, страх. комп., взаимные фонды, инвестиц. банки, ипотечные банки, ссудо-сберегат. ассоциации и тому подобное) . Аккумулируя громадные ден. ресурсы, эти институты активно участвуют в проц. накопл. и эф-го размещ. капитала. Суммарные активы всех этих специализир. кредитно-фин. учр. США почти вдвое превышают активы комм. банков.

Банк. система – совок. разл. видов нац. банков и кредит. учр., действующих в рамках общего ден.-кредит. мех-зма. Включает ЦБ, сеть комм. банков и др. кредитно-расчетных центров. В странах с разв. рын. эк-кой сложились двухуровневые банк. сист. Верхний ур. сист. представлен центр. (эмиссионным) банком. На нижнем уровне д-т комм. банки, подразделяющиеся на универсал. и специализир. банки (инвестиц. банки, сберегат. банки, ипотечные банки, банки потребит. кредита), и небанковские кредитно-фин. институты (инвестиц. комп., инвестиц. фонды, страх. компании, пенс. фонды, ломбарды). Междунар. практика знает несколько типов банк. систем: распределит. централиз. банк. сист.; рын. банк. сист.; банк. сист. переходного периода. Распредел. (централиз.) банк. сист.: гос-во – единств. собств-к, монополия гос-ва на фор-ние банков, одноуровневая банк. сист., пол-ка единого банка, гос-во отвеч. по обяз-вам банков, банки подчин. прав-ву и зависят от его оперативной д-ти, кредитные и эмиссионные опер. сосредоточены в одном банке, рук-ль банка назнач. центр. или местной властью вышестоящими органами упр. В противоположность распредел. сист. банк. сист. рын. типа хар-ся отсутствием монополии гос-ва на банк. д-ть. Эмиссион. и кредит. ф-и разделены м/у собой. Эмиссия нал. денег сосредоточена в ЦБ, кредитование предприятий и насел. осущ. разл. дел. банки – комм., инвестиц., инновац., ипотечные, сберегат. и др. К эл-там банк. инфраструктуры отн-ся: законодат. нормы (опр. статус кредитного учр., перечень выполн. им опер.); внутр. правила соверш. опер. (обеспеч. выполн. законодат. актов и защиту интересов вкладчиков, клиентов банка, его собств. интересов в целом, метод. обесп.); построение учета, отчетности, аналит. базы (компьютерная обработка данных, упр. д-тью банка на базе совр. коммуникац. систем); стр-ра аппарата упр. банком. Кредитно-ден. (монетарная) пол-ка предст. собой комплекс взаимосвяз. мероприятий, предприним. ЦБ в целях регулир. дел. активности путем планируемого возд-я на сост. кредита и ден. обращения. ЦБ играет ключ. роль в проведении кредитно-ден. пол-ки. Тем самым, он стремится обесп. благоприятные усл. для эк. роста и преследует конкретные цели: регулир. темпов эк. роста, смягчение цикл. кол-й, сдержив. инфляции, достиж. сбалансированности внешнеэк. связей. Важн. инструментами кредитно-ден. пол-ки ЦБ яв.: 1. операции на откр. рынке; 2. учетно-процентная (дисконтная) пол-ка; 3. регулир. обязател. нормы банк. резервирования. Опер. на откр. рынке яв. важн. направл. кредитно-ден. пол-ки ЦБ во многих странах с рын. эк-кой. Суть этих опер., воздействующих на предл. денег, - покупка или продажа гос. долговых ценных бумаг. ЦБ могут с наиб. эф-тью проводить опер. на откр. рынке в тех странах, где сущ. емкий рынок гос. бумаг (США, Великобритания, Канада). Учетно-процентная (дисконтная) пол-ка закл. в регулир. вел. учетной % ставки (дисконта), по кот. комм. банки могут заимствовать ден. ср-ва у ЦБ. В РФ эта % ставка наз. ставкой рефинансирования комм. банков. Кроме того, испол. ломбардная ставка, представл. собой % ставку, по кот. ЦБ кредитует комм. банки под залог их собств. долговых обяз-в. Если снижать учетную ставку в совр. усл., то это ведет к отливу капиталов из страны, что серьезно ослабляет вл. монетарной пол-ки на эк. конъюнктуру. В то же время повыш. учетных ставок часто вызывается не внутриэк., а междунар. сит. ЦБ имеет возм-ть непосредственно возд-ть на вел. банк. резервов путем регулир. обязат. нормы банк. резервирования. Этот инструмент позволяет гибко и оперативно влиять на фин. сит. и проводить необх. кредитно-ден. пол-ку. Норма банк. резервирования устан. ЦБ и м. колебаться от 3% до 20% в завис. от эк. конъюнктуры. Сл. выдел. две разновидн. кредитно-ден. пол-ки. Во-первых, мягкую кредитно-ден. пол-ку (пол-ка «дешевых денег»), когда ЦБ: а) покупает гос. ценные бумаги на откр. рынке, переводя деньги в оплату за них на счета насел. и в резервы банков. Это обеспе. расшир. возм-тей кредитования комм. банками и ув. ден. массу; б) снижает учетную ставку %, что позволяет комм. банкам ув. объем заимствований и расширить объем кредитования своих клиентов по пониженным % ставкам. Это ув. ден. массу. в) сниж. обязат. норму банк. резервирования, что ведет к росту ден. мультипликатора и расшир. возм-тей кредитования эк-ки. Сл-но, мягкая кредитно-ден. пол-ка напр. на стимул. эк-ки ч/з рост ден. массы и сниж. % ставок. Во-вторых, жесткую кредитно-ден. пол-ку (пол-ка «дорогих денег»), когда ЦБ:а) продает гос. ценные бумаги на откр. рынке, что вызыв. сокращ. резервов комм. банков и тек. счетов насел., уплачивающих за эти ценные бумаги. Это ведет к сокращ.возм-тей кредитования комм. банками и сокращ. ден. массу; б) повыш. учетную ставку %, что вынуждает комм. банки прекратить объем заимствований у ЦБ и повысить % ставки по своим кредитам. Это сдерживает рост ден. массы; в) повыш. обяз. норму банк. резервирования, что сниж. денежный мультипликатор и огранич. рост ден. массы. Сл-но, жесткая кредитно-ден. пол-ка носит ограничител. хар-р, сдерживает рост ден. массы и м. испол. для противод-я инфляции. Рассм. выше примеры пол-ки «дорогих» и «дешевых» денег хар-ют дискреционную (гибкую) кредитно-ден. пол-ку. Гибкой она наз. потому, что изм. в соотв. с фазами эк. цикла. Стимулирующая пол-ка проводится в фазе спада, а сдерживающая - в фазе бума. Недостатками дискреционной кредитно-ден. пол-ки, по мнению представителей монетаризма, не будет страдать недискреционная, или так наз. «политика по правилами». Ее смысл сводится к сформулированному сторонниками названной школы монетарному правилу: масса денег в обращении должна ежегодно ув. темпами, равными потенц. росту реал. ВВП (примерно 3—5% в год). Однако, строгое следование этому правилу «связывает руки» прав-ву и препятствует проведению краткосрочной кредитно-ден. пол-ки ЦБ, и поэтому монетарное правило ни в одной из стран с рын. эк-кой не было одобрено в законодательном порядке. На практике прав-во и ЦБ промышленно разв. стран испол. преимущественно гибкую монетарную пол-ку, хотя в периоды повышения темпов инфляции (1970-е гг.) приоритет отдавался весьма жесткой кредитно-ден. пол-ке, хотя и не оформленной в виде монетарного правила. В конце 1980-х - начале 1990-х гг., в связи с тем, что спрос на деньги становился все более нестабильным и связь между темпами ден. предл. и темпами инфляции - менее предсказуемой, ЦБ вновь стали отдавать предпочтение контролю над ставкой процента.