9.4. Порядок оценивания стоимости предприятия

С целью правильной организации работы относительно оценки стоимости имущества необходимо придерживаться определенной последовательности действий и выбрать самую оптимальную для конкретного объекта методику оценки. В общем виде оценка стоимости предприятия включает такие этапы:

1. Заключение договора на проведение оценки стоимости предприятия.

2. Сбор исходной информации об объекте оценки.

3. Выбор и обоснование методологии оценки.

4. Применения методических, подходов, методов и оценочных процедур.

5. Проведение аудиторской проверки и инвентаризации имущества (если это предусмотрено законодательством или избранным методологическим подходом).

6. Согласование результатов оценки, полученных с применением разных методических подходов и методов оценки.

7. Составление отчета о оценке предприятия и выводов о стоимости объекта оценки на дату оценки.

Отчет об оценке должен содержать такие основные позиции:

• описание объекта оценки;

• сведения о цели оценки и об”рунтування соответствующей базы оценки;

• перечень ограничений относительно применения результатов оценки;

• изложение всех предположений, в границах которых проводилась оценка;

• описание и анализ собранных и использованных исходных данных во время выполнения оценки;

• выводы относительно самого эффективного использования объекта оценки;

• изложения содержания использованных методических подходов, методов и оценочных процедур;

• расчеты, на основе которых сделан вывод о стоимости объекта оценки;

• вывод о стоимости объекта оценки;

• дополнения, что включают копии всех необходимых документов, а также другие информационные источники, которые разъясняют и подтверждают предположения и проведенные расчеты;

• сроки действия отчета и вывода о стоимости объекта оценки.

Вывод о стоимости объекта оценки должен содержать информацию о заказчике оценки и выполнения отчета об оценке; название объекта оценки, его короткую характеристику; указание цели и даты оценки; указание о виде стоимости и ее величине; ссылка на использованные методические подходы.

Отчет и вывод подписываются оценщиками, которые непосредственно проводили оценку, и скрепляется печатью и подписью руководителя субъекта оценочной деятельности.

7. Утверждение результатов оценки.

8. Рецензирование отчета об оценке.

Тема 10. Финансовая деятельность предприятий в сфере внешнеэкономических отношений

10.1. Компетенции финансовых служб в сфере внешнеэкономической деятельности.

10.2. 1. Правила осуществления расчетов ВЭД.

10.2.2. Расчеты при внешнеэкономических операциях

10.3. Таможенное оформление и налогообложение.

При изучении данной темы необходимо учитывать, что одним из важных направлений деятельности финансовых служб является оптимизация финансовых отношений предприятия при осуществлении внешнеэкономических операций. Внешнеэкономическая деятельность - деятельность хозяйствующих субъектов Украины и иностранных субъектов хозяйственной деятельности, построенная на взаимоотношениях между ними, что имеет место как на территории Украины, так и за ее границами. Таким образом, внешнеэкономические отношения охватывают все операции, связанные с оборотом товаров, работ, услуг, капиталов. Эта деятельность может быть финансовой, инвестиционной или операционной.

Внешнеэкономические операции в рамках финансовой и инвестиционной деятельности рассматривались в предыдущих подразделах, в частности был освещен порядок привлечения взносов иностранных инвесторов в уставный капитал, условия получения займов в иностранной валюте, механизм репатриации прибыли и тому подобное. В предлагаемом разделе внимание акцентируется на финансовом обеспечении внешнеэкономических отношений в рамках операционной деятельности предприятий, связанных в первую очередь с внешней торговлей (экспорт, импорт), производственной кооперацией, лизингом и тому подобное.

К экспортным операциям предприятий принадлежат продажа товаров иностранным субъектам хозяйственной деятельности с вывозом или без вывоза этих товаров через таможенную границу Украины, включая реэкспорт товаров. Реэкспорт товаров означает продажу иностранным субъектам хозяйственной деятельности и вывоза за пределы Украины товаров, что были ранее импортированные на территорию Украины.

Импорт товаров - это покупка (в т.ч. с оплатой в не денежной форме) украинскими субъектами внешнеэкономической деятельности в иностранных субъектов хозяйственной деятельности товаров с ввозом или без ввоза этих товаров на территорию Украины, включая куплю товаров, предназначенных для собственного потребления учреждениями и организациями Украины, расположенными за ее границами.

Внешнеэкономическая деятельность может быть построена на формах встречной торговли между резидентами и нерезидентами: бартерные операции, клиринг, параллельные соглашения, предыдущие и обратные закупки, промышленная кооперация.

К основным задачам финансиста в процессе осуществления предприятием внешнеэкономических операций принадлежат:

• выбор самой приемлемой формы расчетов и их организация;

• осуществление операций из приобретения и продажи валюты на валютных аукционах, валютных биржах и межбанковском валютном рынке;

• оптимизация финансовых отношений с посредниками (брокерами, агентами, консигнаторами и тому подобное), страховщиками и транспортно-экспедиционными организациями при осуществлении внешнеэкономических операций;

• финансовое обеспечение импортных и экспортных операций;

• определение условий осуществления товарообменных операций, другой деятельности, построенной на формах встречной торговли между предприятием и иностранными субъектами хозяйственной деятельности;

• налоговое планирование при осуществлении внешнеэкономических операций;

• оптимизация финансовых отношений с государственными органами, ответственными за регуляцию и контроль внешнеэкономических операций;

• управление рисками в сфере внешнеэкономических отношений.

Особенное внимание финансовых служб должно концентрироваться на оценке и нейтрализации внешнеэкономических рисков. Эти риски можно классифицировать таким образом:

• транспортные и складские риски (риск потери или повреждения товара во время его транспортировки);

• риск изменения курсов валют, в которых осуществляются расчеты (риск возникновения убытков в виде курсовых разниц);

• платежные риски;

• политические риски (запрещение конвертации и перевода валюты из страны; мораторий или запрещение на выполнение долговых обязательств субъектами ведения хозяйства; риск эмбарго; риск антидемпинговых расследований и тому подобное).

Для нейтрализации указанных рисков финансисты могут использовать различные инструменты. К ним относят страхование рисков, хеджирование валютных рисков, валютные кредиты, использование специальных форм расчетов, валютно-ценовые предостережения.

Уровень рисков существенно снижается при условии правильного внешнеэкономического контракта. При заключении субъектами предпринимательской деятельности разных форм собственности внешнеэкономических договоров (контрактов), предметом которых являются товары, применяются Международные правила интерпретации коммерческих сроков, подготовленные Международной торговой палатой в 1953 г. (Правила ИНКОТЕРМС). Сегодня действуют правила ИНКОТЕРМС в редакции 1990р., которыми предусмотрены 13 условий поставки, что условно разбиты на четыре группы (Е, Р, С, D).

В систематизированном виде параметры отдельных групп условий поставки можно охарактеризовать таким образом:

• группа Е: расходы и риски переходят к покупателю сразу после передачи продавцом товара в распоряжение покупателя на своем предприятии (составе);

• группа Р: расходы и риски переходят к покупателю после передачи товаров перевозчику или в порту отгрузки (покупатель несет расходы из перевозки);

• группа С: продавец несет расходы к пункту назначения, однако риски переходят к покупателю после передачи товара перевозчику;

• группа D: продавец должен нести все расходы и риски до тех пор, пока товар не будет доставлен в страну или согласованное место назначения.

В процессе организации внешнеэкономической деятельности, составления финансовых планов финансовые службы предприятий должны учитывать тот факт, что на территории Украины внедрено обязательное распределение выручки в иностранной валюте от внешнеэкономической деятельности между предприятием и Государственным валютным фондом Украины и местными валютными фондами. Обязательному распределению

подлежит выручка в иностранной валюте от внешнеэкономической деятельности всех субъектов внешнеэкономической деятельности, которые имеют постоянное местонахождение на территории Украины.

Субъекты внешнеэкономической деятельности обязаны продавать в интересах государства часть от общей суммы выручки в иностранной валюте, полученной ими в результате внешнеэкономической деятельности, за стабильными нормативами, что устанавливаются Верховной Радой Украины. Обязательное распределение выручки в иностранной валюте осуществляется банковскими учреждениями в течение, как правило, нескольких следующих дней с момента поступления средств.

На середину 2002 г. действовал порядок, согласно с которым 50 % поступлений в иностранной валюте первой группы Классификатора иностранных валют Национального банка Украины в интересах резидентов - юридических лиц подлежат обязательной продаже через уполномоченные банки и кредитно-финансовые учреждения на межбанковском валютном рынке Украины.

Форфейтинг - это способ финансирования (кредитование) внешнеэкономических операций, который заключается при купле у экспортера экспортных требований форфейтером (коммерческим банком или специализированной компанией) с исключением права регресса (обратного требования). Экспортеру выплачивается остаточная сумма экспортного требования за минусом суммы дисконта. Форфейтинг имеет много общего с «экспортным факторингом». Однако факторинг считается краткосрочным инструментом финансирования, а срок форфетирования составляет по большей части от 180 дней до 5 лет, то есть форфейтинг можно трактовать как средне- и долгосрочный способ кредитования внешнеэкономических операций.

На практике форфейтинг как вид кредитования внешнеэкономических операций может осуществляться в форме выкупа у экспортера векселей и других долговых требований, акцептующих импортером. Форфейтинг, как правило, осуществляется при участии банковского учреждения и рассматривается как одна из форм трансформации коммерческого кредита в банковский.

Продавцом требований при форфейтинге может быть предприятие, которое выполнило обязательства по контракту и стемиться рефинансировать дебиторскую задолженность. Предметом форфейтинга в основном являются обеспеченные требования, должниками которых являются импортеры, которые находятся в странах с высоким кредитным рейтингом.

К основным преимуществам форфейтинга для экспортера можно отнести: уменьшение кредитного риска, минимизацию валютных рисков, минимизации риска изменения процентных ставок, улучшение платежеспособности.

Стоимость форфейтинга ключает комиссионное вознаграждение и дисконт.