51. Заёмный капитал организации: состав, анализ эффективности привлечения заёмных средств.

ЗК(привлеченный) – ден капитал, образуемый за счёт получения кредитов, ссуды на определённый срок и за плату виде ссудного процента, выпуска и продажи облигаций, получения средств по другим видам ден обяз-в. При высокой стоим-ти инвест-го проекта заёмный, привлечённый капитал составляет обычно основную часть капитал-й, окупаем-х в послед-м периоде получ-й прибылью. 2. Заемный (привлеченный) капитал, IV раздел – долгосрочные обязательства, то есть обязательства со сроком погашения более 1 года. И V раздел баланса – краткосрочные обязательства, то есть обязательства со сроком погашения менее 1 года.

52. Основные факторы, определяющие финансовое состояние предприятия, пути финансового оздоровления организации.

Система защитных фин механизмов при угрозе банкротства зависит от масштабов кризисной ситуации. При лёгком фин кризисе достаточно нормализовать текущую фин ситуацию, сбалансировать и синхронизировать приток и отток ден средств. Глубокий фин кризис требует полного использования всех внутренних и внешних механизмов стабилизации. Полная фин катастрофа предполагает поиск эффективных способов решения, в противном случае – ликвидация предп-я. Пути финансового оздоровления. Существует 2 вида источников оздоровления фин состояния прел-я: внутренние и внешние. К внутренним можно отнести: повышение кач-ва и конкур-ти продукции, снижение себест-ти прод-и за счёт ресурсосбережения, сокращение постоянных затрат, более полное использование произв-й мощности, уменьшение доли потреблённой прибыли, снижение инвестиционной активности, реализация неиспользуемого имущества ит.д. К внешним можно отнести: выпуск новых акций и облигаций, слияние несостоятельного состояния с другим, предоставление банковских кредитов и дотаций, реструктуризация долгов, лизинг, факторинг и договор-цессия, временный отказ от выплат дивидендов, временный отказ от социальных программ. Внутренние механизмы фин стабилизации должны быть в первую очередь направлены на восстановление тек плаёже-ти предприятия во избеж-е процедуры банкротства. Для устранения тек неплат-ти проводят меры по стаб-и сит-и, основанные на сокращ-и тек расходов с целью предуп-я роста фин обяз-в и реализации отдельных видов активов с целью увеличения положительного ден потока. После этого должны быть проведены тактические меры направленные на достижение равновесия на предприятии в пред-м периоде, основанные на сжатии пред-я, т.е. превышения объёма генерирования над объёмом потребления собс-х фин ресурсов. Полная фин стабилизация достигается при обеспечении длительного фин равновесия на пред-и. Поэтому механизм защитных мер должен быть направлен на поддержание устойчивости пред-я в длит-м периоде. Для вывода пред-я из кризиса разрабатывают бизнес-план по оздоровлению фин состояния предприятия. С целью сокращения дефицита СОБК АО может попытаться пополнить его за счёт выпуска и размещения новых акций и облигаций (может привести к падению их курса, поэтому на западе прибегают к выпуску конверти-х облигаций с фиксированным % дохода и возможностью их обмена на акции пред-я). Один из возможных путей предот-я банкрот-ва АО – отказ от выплат дивидендов по акциям или уменьшение выплат при согласии акционеров. Важным источником фин оздоровления является факторинг, т.е. уступка банку или фактор фирме права на востреб-е дебит-й задолженности, или договор-цессия, по которому пред-е уступает банку своё требование к дебиторам в качестве обеспечения возврата кредита. Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы явля-ся лизинг, который не требует полной единов-й оплаты арен-го имущества и служит одним из видов инвестир-я. Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предп-ю высокий доход, также явл-ся одним из резервов фин озд-я пред-я. Этому же способствует и диверсификация произ-ва, когда вынужденные потери по одни направлениям покрываются прибылью от других. Уменьшить дефицит СК можно за счёт ускорения его оборачиваемости путём сокращения сроков строительства и т.д. Иногда целесо-но отказаться от некоторых видов деят-ти. Увеличить объём соб-х фин рес-в можно также путём: сокращ-я суммы постоя-х расходов на содер-е упр-го персонала, ремонт ОС и т.д.; снижения уровня переменных издержек за счёт сокращения численности произ-го персо-ла и роста прои-ти труда; ускоренной амортизации машин и оборудования; реализ-я неисп-го им-ва и т.д. Если пред-е получает прибыль но явл-ся неплат-м, нужно проанализировать использование прибыли. Большую помощь в выяв-и резервов улучшения фин состояния может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и т.д. Одним из основным направлений оздоровления пред-я явл-ся поиск внутренних резервов. В особо тяжёлых случаях необходимо провести реинжиринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом перес-ть произ-ю прог-му, материально-техническое снаб-е, ог-ю труда и начисление зар платы, инвестиционную и ценовую политику и т.д.