42. Анализ ликвидности баланса.

В литературе у различных авторов приводятся разные формулировки ликвидности. Но в настоящее время дается такое. Ликвидность – это время трансформации оборотных активов в денежные средства с целью покрытия краткосрочных обязательств. Ликвидность – более узкое понятие чем плат-ть. Ликвидность – достат-ть или недост-ть плат ср-в орг-и зафиксир-х в балансе для покрытия по краткос-м обяз-м. В литературе у разл-х авторов прив-ся разные форм-ки ликвидности. Ликвидность – время транс-и ОБА в ден ср-ва с целью покр-я кратк-х обяз-в. При анализе различают понятия: ликв актива – это труд-ть или лёгкость транс-и актива в ден ср-ва с минимальной потерей себест-ти. (чем меньше для тран-и треб-ся времени, тем выше его ликв-ть); ликв баланса – хар-ся степенью согласов-ти различных групп активов и пассивов одинаковых по прод-ти жизни. При этом активы делятся на группы по степени их лик-ти, пассивы по степени срочности платежа. (возможность субъекта хоз-я обратить активы в наличность и погасить свои плат-е обяз-ва, а точнее – это степень покрытия долг-х обяз-в пред-я его активами, срок превращ-я которых в ден наличность соотв-т сроку погаш-я плат-х обяз-в). Ликвидность орг-и – в данном случае оцен-ся возм-ть орг-и по расч-ту по кратк-м обяз-м. Более общее понятие чем ликв-ть баланса. Оценивая ЛО надо учит-ть его фин гибкость, способность занимать ср-ва из разных ист-в, увел-ть акц-й капитал, продавать активы, быстро реагировать на коньюктуру рынка и т.д. От степени ликвидности зависит плат-ть орг-и. Для оценки ликвидности мы производим перегруппировку баланса.

Анализ ликвидности баланса

Смысл ликвидного баланса в том, что элементы каждой группы должны покрываться друг другом.

А1 и П1

А1 > П1 – излишек платежных средств

А1 < П1 – недостаток платежных средств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1 >= П1, А2 >= П2, А3 >= П3, А4 =< П4. выявляется наличие или отсутствие собственного капитала. Если нарушается хотя бы одно неравенство, то баланс считается неликвидным.

43. Показатели ликвидности предприятия. Анализ коэффициентов ликвидности и чистых ОБА по данным отчётности.

Показатель	Экономическое содержание	Иные наименования показателя, встречающиеся в экономической литературе
1 . Коэффи­циенты плате­жеспособности и ликвидности
1.1. Коэффи­циент текущей платежеспо­собности	Характеризует, в какой степени все краткосроч­ные обязательст­ва обеспечены оборотными активами	Общий коэффициент покры­тия Коэффициент текущей лик­видности Коэффициент общей ликвид­ности Коэффициент покрытия Коэффициент общей (теку­щей) ликвидности Текущий коэффициент лик­видности Коэффициент покрытия или платежеспособности
1.2. Коэффи­циент проме­жуточной пла­тежеспособно­сти и ликвид­ности	Каковы возмож­ности предпри­ятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погаше­ния дебиторской задолженности	1. Коэффициент срочной лик­видности 2. Коэффициент строгой лик­видности 3. Коэффициент промежуточной платежеспособности 4. Коэффициент текущей (уточ­ненной) ликвидности 5. Промежуточный коэффициент покрытия 6. “Быстрый” коэффициент лик­видности (коэффициент “лакму­совой бумажки”) 7. Ликвидность текущая 8. Коэффициент “критической” оценки (быстрой ликвидности) 9. Коэффициент быстрой лик­видности
1.3. Коэффи­циент абсо­лютной лик­видности	Какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями	1. Коэффициент абсолютной платежеспособности (“кислот­ный тест”) 2. Коэффициент абсолютной ли­квидности (платежеспособности)
2. Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности
2.1. Структура активов по их ликвидности	Позволяет оценить реальную платежеспособность в зависимости от возможного обращения активов в деньги
2.2. Чистый оборотный капитал	Превышение оборотных акти­вов над краткосрочной креди­торской задол­женностью. Часть оборотных активов, которая финансируется собственным капиталом и долгосрочными заемными ресурсами.	1 . Чистый оборотный капитал (чистый рабочий капитал) 2. Чистый рабочий капитал (рабочий капитал) 3. Чистые оборотные средства 4. Функционирующий капитал (работающий капитал, собствен­ные оборотные средства) 5. Чистый оборотный капитал (свободные средства в обороте) 6. Величина собственных оборотных средств
2.3. Коэффи­циент соот­ношения денежных средств и чистого оборотного капитала	Характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах	Маневренность функционирую­щего капитала
2.4. Коэффи­циент соотношения запасов и чистого оборотного капитала	Характеризует долю чистого оборотного капитала, связанного в нереализованных запасах	1. Коэффициент “Запасы / Чистый оборотный капитал” 2. Коэффициент маневренности функционирующего капитала
2.5. Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов	Характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств	Коэффициент “Текущая задолженность / Запасы”
2.6. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	Характеризует общее соотношение расчетов по видам задолженности предприятия
2.7. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям	Характеризует cоотношение расчетов за приобретенную и поставленную продукцию

При исчислении финансовых показателей платеже­способности и ликвидности за базу для расчета прини­мается сумма краткосрочных обязательств предприятия. Расчет показателей оценки платежеспособности и ликвидности и рекомендуемые значения коэффициентов

Коэфф-т текущей платеж-и рас­с-ся как отношение фак-й стоимости оборотных активов предприятия в виде денежных средств, краткосрочных фин вложений, запа­сов, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к сумме срочных обязательств предприятия, включающих краткосрочные кредиты, займы, различ­ную кредиторскую задолженность. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными сред­ствами для ведения хозяйственной деятельности и по­гашения его срочных обязательств. Этот коэффициент используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и лик­видности предприятия, так как он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия по­крываются его оборотными активами, способными, как предполагается; превратиться в денежную форму в сро­ки, совпадающие с погашением долгов. Предприятие, испытывающее финансовые трудно­сти, начинает медленнее погашать имеющиеся у него долги, “проедать” выручку от текущей деятельности, по возможности прибегать к использованию заемных средств. Краткосрочная задолженность в связи с этим может расти более быстро, чем оборотные активы, что приведет к снижению коэффициента платежеспособно­сти и ликвидности. Если у предприятия из года в год наблюдается недостаток оборотных средств, то ситуация носит рис­кованный характер. Это может говорить, например, об иммобилизации оборотных средств для инвестици­онной деятельности. Иммобилизация оборотных средств оправдана в раз­мерах, не приводящих к сокращению основной дея­тельности, в противном случае, она приводит к сниже­нию платежеспособности предприятия и сложностям в осуществлении им операционной деятельности. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности позволяет лучше, чем коэффициент те­кущей ликвидности оценить платежеспособность, так как включает при расчете в состав активов их наиболее ликвидную часть. Он рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к сумме крат­косрочной кредиторской задолженности. Запасы, вы­нужденная продажа которых может принести убытки, при расчете этого коэффициента исключаются.

44

Оборотные средства - это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы (сырье, материалы, топливо, готовая продукция; товары для перепродажи, денежные средства в расчетах). Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Недостаток тормозит производственный процесс.

Структура источников формир-ия оборотных средств:

- собственные источники (уст, резервный капиталы, фонд накопления и целевого финансирования);

- заемные источники (банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов).

- дополнительно привлеченные источники.

Оборотные должны обеспечивать непрерывность процесса производства.

Поэтому состав и размер потребности предприятия в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов:

- объемов производства и реализации

- вида бизнеса

- масштаба деятельности

- длительности производственного цикла

- структуры капитала предприятия

- учетной политики предприятия и системы расчетов

И др.

Время пребывания оборотных средств в производстве охватывает: время, в течение которого оборотные средства производства находятся в процессе непосредственного функционирования; время, в течение которого оборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на четах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами.

Чем выше скорость оборота, тем меньше потребности предприятия в оборотных средствах. Это может быть достигнуто как за счет ускорения процессов реализации продукции, так и за счет уменьшения затрат на производство и снижения себестоимости продукции.

Методы расчета нормативов оборотных средств: Аналитический, метод прямого счета, коэффициентный метод.

Сущность в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактический запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.

Метод прямого счета предусматривает научно обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств в условиях достигнутого организационно-технического уровня предприятий с учетом всех изменений, происходящих в развитии техники и технологий, в организации производства, транспортировке товарно-материальных ценностей в области расчетов.

При коэффициентном расчете в свободный норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объема производства и на ускорение оборачиваемости средств.