Внутрішня норма доходності (IRR) - це ставка, за якої дисконтовані грошові потоки від інвестування досягають суми інвестиції.

3. Аналіз доходності інвестицій у ризикових умовах

Прийняття інвестиційних рішень повинно грунтуватись на оцінці ризикованості вкладення грошей у той чи інший проект. Прибутковість, рентабельність інвестиції - її найважливіший критерій, однак завжди доводиться мати на увазі, що максимізація рентабельності за рахунок високоризикових операцій тягне за собою небезпеку для фінансової стійкості підприємства. Під ризиком інвестування розуміють міру мінливості або невпевненості у майбутніх надходженнях або у майбутніх прибутках від інвестування.

Оцінка ризику, звичайно, залежить від рівня ризику одержання очікуваних доходів від втілення проекту і часу, упродовж якого здійснюється реалізація проекту (час ризику). Рівень ризику визначається експертним шляхом, виходячи з об'єкту інвестування. Час ризику залежить від умов інвестування та експлуатації проекту: чим він більший, тим більший ризик. Інвестор, якщо він вкладає гроші на триваліший термін, має одержати додатковий доход за те, що взяв на себе ризик часу.

Для оцінки доходу від інвестування з урахуванням ризику відштовхуються від мінімальної (безпечної) ставки, наприклад, від ставки доходності короткотермінових облігацій державних внутрішніх позик. Прийнятним вважається рівень доходності інвестицій, який включає безпечну ставку і премію за ризик. У свою чергу премія за ризик залежить від імовірності настання тих чи інших очікуваних варіантів результативності інвестицій.

Тема 12. Програмні засоби для проведення фінансового аналізу

1. Класифікація засобів автоматизації

До методики економічного аналізу за умов автоматизації висуваються такі вимоги: системність, комплексність, оперативність, точність, прогресивність, динамічність.

Аналітичний процес з використанням ПЕОМ можна зобразити в такій послідовності: постановка задачі та її формалізований опис; накопичення інформації; обробка інформації; аналіз; використання результатної інформації.

Технологічні засоби автоматизації аналітичних робіт поділяються на інструментальні та комунікаційні. Багатоаспективність аналізу визначає різнорідність інструментальних засобів, які можна поділити на функціональні, забезпечувальні та допоміжні.

До функціональних відносять аналітичні задачі. Інструментальні засоби розв'язання цих задач поділяються на: засоби введення аналітичної інформації; засоби забезпечення інформаційно-пошукових робіт; засоби підтримки прийняття рішень.

2. Технологія обробки аналітичної інформації Важливим для роботи аналітиків є принцип побудови інформаційної системи підприємства: з "ручною", механізованою чи автоматизованою обробкою інформації. Розрізняють два типи розподілених систем, які використовують архітектуру клієнт-сервер: