2.5 Анализ доходности предприятия

Эффективность функционирования любого предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. Оценить эту способность позволяет анализ финансовых результатов, в ходе которых следует получить следующие ответы на следующие вопросы

- на сколько стабильны получаемые доходы и производственные расходы;

- на сколько производственны осуществляемые затраты;

- какова эффективность вложения капитала в данное предприятие;

- на сколько эффективно управление предприятием.

Анализ финансовых результатов осуществляется на основе информации о прибыли и убытках.

Анализ финансовых результатов в своих выводах базируется на показателе прибыли, выявленной по данным бухгалтерского учета. Прежде всего, следует иметь виду, что определение прибыли зависит от учетной политики предприятия и действующей методологии учета. Так на данном предприятии учет реализации услуг идет не по мере оплаты, а по моменту ее отгрузки, из этого следует, что расчетная база доходов и расходов изменяется за счет остатков отгруженной и неоплаченных услуг.

Анализ отчета о прибыли и убытках включает

- структурный анализ отчета, выявление факторов – стабильных и случайных;

- оценка «качества» полученного финансового результата;

- анализ доходности.

В зависимости от направления вложений средств, формы привлечения капитала, а также целей расчета используют различные показатели рентабельности.

В широком смысле под рентабельностью понимается отношение прибыли, полученной за определенный период, к объему капитала, инвестированного в предприятие. Экономический смысл значения данного показателя состоит в том, что он характеризует прибыль, полученную вкладчиками капитала с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

Рассмотрим основные из них.

Рентабельность Прибыль оставшаяся

активов (имущества) = в распоряжении предприятия * 100 .

Средняя величина активов (25)

Рентабельность 1731

активов (имущества) = 356999 * 100 = 0,48%

По расчету рентабельности активов (имущества) видим, что на рубль совокупных вложений капитала получаем 0,48% прибыли.

По аналогичной формуле определяется рентабельность оборотных активов.

Рентабельность Прибыль оставшаяся

оборотных активов = в распоряжении предприятия * 100 .

Средняя величина оборотных активов (26)

Рентабельность 1731

оборотных активов = 33575 * 100 = 5%

По расчету рентабельности оборотных активов видим, что на рубль совокупных вложений оборотного капитала получаем 5% прибыли.

Показателем, отражающим эффективность использования средств, инвестированных в предприятие, является рентабельность инвестиций.

Рентабельность Прибыль (до уплаты налога)

инвестиций = Валюта - Величина краткосрочных * 100 .

баланса обязательств (27)

Рентабельность 2473

инвестиций = 381157 - 43163 * 100 = 0,73%

Данный показатель используется в основном для оценки эффективности управления на предприятии, характеристики его способности обеспечить необходимую отдачу на вложенный капитал. На данном предприятии в отчетном году рентабельность инвестиций равна 0,73%.

Показатель прибыли на вложенный капитал, называется рентабельностью собственного капитала.

Рентабельность Прибыль оставшаяся

собственного = в распоряжении предприятия * 100 .

капитала Величина собственного капитала (28)

Рентабельность

собственного = 1731

капитала 319974 * 100 = 0,54%

Как видим из расчета, рентабельность собственного капитала в отчетном году является 0,54%.

Следующим показателем для расчета будет рентабельность продаж услуг, который показывает, какую прибыль, имеет предприятие с каждого рубля реализованных услуг.

Рентабельность Прибыль оставшаяся

продаж = в распоряжении предприятия * 100 .

(услуг) Выручка от реализации (29)

Рентабельность

продаж = 1731

(услуг) 217547 * 100 = 0,8%

Рентабельность продаж услуг на данном предприятии в отчетном году равна 0,8%.

Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов (имущества), оборачиваемости активов и рентабельностью продаж (услуг), которая может быть представлена формулой

Рентабельность = Оборачиваемость * Рентабельность продаж

активов активов (услуг) (30)

Рентабельность

активов = 0,6 * 0,8 = 0,48%

Иными словами, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от доли чистой прибыли в выручке от реализации.

Для анализируемого предприятия показатели прибыльности характеризуются следующими данными таблицы 24.

Таблица 24