2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

2.2.1 Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности. При этом отчетность предприятия рассматривается в двух основных аспектах: с точки зрения установления рациональной структуры имущества и его источников, обеспечивающей текущую платежеспособность, и с точки зрения выявления финансового результата. Первую задачу позволяет выполнить бухгалтерский баланс (форма № 1), вторую -–отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Главная цель аналитической работы на данном этапе – обратить внимание руководства предприятия, кредитного инспектора или другого лица, принимающего решения, на принципиальные моменты характеризующие финансовое состояние предприятия, и сформировать основные проблемы и ключевые вопросы, которые необходимо выяснить в процессе дальнейшего, более глубокого анализа. Представим баланс анализируемого предприятия в укрупненном виде (таблица 14). Исходные данные для его составления приведены в приложении 4 .А.

Как видим из данных таблицы 14, за отчетный период активы предприятия возросли на 48316 тысячи рублей или 14,5%, в том числе за счет увеличения внеоборотных активов на 31839 тысячи рублей и прироста оборотных средств на 16477 тысяч рублей. Иначе говоря, имущественная масса увеличилась в основном за счет роста оборотных активов, что подтверждается данными об изменениях в составе имущества предприятия. Так, если в начале анализируемого периода структура активов характеризовалась имуществом длительного пользования (92,4%), то к концу удельный вес упал до 89,0%. Соответственно возрос объем оборотных средств, доля которых с 7,6% упала до 11,0%.

Таблица 14

Структура имущества предприятия и источников его образования

Показатели	На начало года, тыс. руб.	% к валюте баланса	На конец года, тыс. руб.	% к валюте баланса	Изменение (+; -)
Показатели	На начало года, тыс. руб.	% к валюте баланса	На конец года, тыс. руб.	% к валюте баланса	тыс. руб.	% к валюте баланса
Актив
Внеоборотные активы	307505	92,4	339344	89,0	+31839	-3,4
Оборотные активы – всего	25336	7,6	41813	11,0	+16477	+3,4
в том числе
производст-венные запасы	21896	6,6	20736	5,4	-1160	-1,2
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	0	0	2584	0,7	+2584	+0,7
дебиторская задолженность	3440	1,0	18493	4,9	+15053	+3,9
Пассив
Собственный капитал	301953	90,7	337994	88,7	+36041	-2,0
Долгосрочные пассивы	0	-	0	-	0	-
Краткосрочные пассивы, всего	30888	9,3	43163	11,3	+12275	+2,0
Краткосрочные кредиты банков	0	-	0	-	0	-
Краткосрочные займы	0	-	0	-	0	-
Расчеты с кредиторами	30888	9,3	43163	11,3	+12275	+2,0
БАЛАНС	332841	100	381157	100	+48316	-

Прирос оборотных активов, был связан в первую очередь с увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 2584 тысячи рублей, дебиторской задолженностью на 18493 тысячи рублей. Таким образом, изменения в составе оборотных активов характеризуется значительным ростом дебиторской задолженности, доля которых к концу кода повысилась на 30,28 пункта. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры дебиторской задолженности по данным аналитического учета.

Анализ пассивной части баланса показывает, что дополнительный приток средств в отчетном периоде в сумме 16832 тысячи рублей был связан с увеличением статьи баланса «Расчеты с кредиторами» на 12275 тысячи рублей и ростом собственного капитала (с 2004 года 3 раздел баланса «Убытки» перенесен в пассив, и находится в статье баланса «Капитал и резервы») на 36041 тысяч рублей. Иными словами, увеличение объема финансирования деятельности предприятия было на 11,3% обеспечено кредиторской задолженностью и на 88,7% собственным капиталом (полученной прибылью).

Обобщая сказанное, можно сделать следующие выводы:

1. В течение года политика предприятия, в частности формирования имущества, была направлена на увеличение внеоборотных и оборотных средств, в первую очередь дебиторской задолженности.

2. Значительный объем средств предприятия (4,9% в конце года) отвлечены на расчеты. При этом объемы товарного кредита, предоставляемого покупателям, возрос на 15053 тысяч рублей, тогда как величина кредита, предоставляемого поставщиками и прочими кредиторами, повысилась лишь на 12275 тысячи рублей.

Указанные изменения могут ухудшить финансовое положение предприятия в будущем. Для выявления их причин проводится анализ финансовых показателей (коэффициентов), что является следующим этапом анализа.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является платежеспособность. В практике финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной понимается способность предприятия рассчитаться по долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью). Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнять свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, затруднительности их срочной реализации. Таким образом, основные средства не включаются в расчет показателей ликвидности.

В Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России под оборотными активами понимаются денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течении 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Под операционным циклом понимается средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом реализации покупателям услуг, работ и его оплата. К оборотным активам относятся денежные средства в кассе организации и в банках, легко реализуемые ценные бумаги, не рассматриваемые в качестве долгосрочных финансовых вложений, дебиторская задолженность, запасы товаров, материалов, сырья незавершенного производства, а также текущая часть расходов будущих периодов.

По степени ликвидности оборотных активов условно можно разделить на три группы: 1) ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоко ликвидные ценные бумаги); 2) ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятия обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей); 3) неликвидные средства, (требования к дебиторам с длительным сроком образования, сомнительная дебиторская задолженность, незавершенное производство, расходы будущих периодов).

Для характеристики ликвидности используются следующие понятия:

- текущая ликвидность, которая определяется соотношением дебиторской задолженности плюс денежные средства и кредиторской задолженности;

- расчетная (операционная) ликвидность, означающая соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования предприятия (то есть без срочной реализации активов);

- срочная ликвидность (абсолютная ликвидность) – способность к погашению обязательств в случае действительной ликвидации, когда активы реализуются в срочном порядке и, как правило, по пониженным ценам.

- общая ликвидность (коэффициент покрытия) – представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов.

Текущая ликвидность

На начало года

3440 + 0

Л_{текущая} = 30888 = 0,111