Модуль 1

Тема 1. Основы управления инвестициями.

1. Предмет дисциплины "Инвестиций".

Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложение денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение достаточно длительного периода времени. Результатом таких проектов может, например, являться:

-разработка и выпуск определенной продукции для удовлетворения рыночного спроса;

-совершенствование производства выпускаемой продукции на базе использования более современных технологий и оборудования;

-экономия производственных ресурсов;

-организация кооперированных поставок между различными партнерами;

-улучшение качества выпускаемой продукции;

-повышение экологической безопасности;

-предоставление различного рода услуг, в частности консультационных, информационных, социальных и т.п.

Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.

При экономической оценке выгодности инвестиционного проекта важно учитывать следующие его динамические характеристики:

-возможные подвижки в спросе на выпускаемый товар и соответствующие изменения объемов производства;

-планируемое снижение издержек производства в процессе наращивания объема выпуска;

-ожидаемые колебания цен на потребляемые ресурсы;

-доступность финансовых источников для необходимых в каждом периоде инвестиций.

2. Задачи, цели и содержание курса.

Изучение дисциплины студентами необходимо для принятия квалифицированных решений при выполнении инвестиционных проектов и их экономической оценки.

В курсе «Инвестиционное проектирование» рассмотрены основные вопросы:

Бизнес как система взаимодействия между финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельностью.

Использование операционного и финансового рычагов при выполнении инвестиционного проекта.

Основные категории анализа инвестиционных проектов.

Основные типы инвестиций и их классификация.

Инвестиционные проекты. Определение и классификация.

Этапы и стадии подготовки инвестиционных проектов.

Определение и виды эффективности инвестиционных проектов.

Методология оценки инвестиций.

Стоимость денег во времени и дисконтирование.

Норма дисконта и поправка на риск.

Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки.

Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Некоторые особенности учета фактора времени при оценке эффективности инвестиционных проектов.

Последовательность выполнения инвестиционных проектов и содержание разделов:

-общие условные данные и условия, идея проекта;

-оценка рынков и мощность предприятия;

-капиталовложения в основные средства, нематериальные активы предприятия и другие (некапитализируемые) работы и затраты;

-месторасположение предприятия, стоимость земельного участка или аренды;

-организационная структура управления предприятием, численность персонала и затраты на оплату труда;

-накладные расходы;

-планирование сроков осуществления проекта;

-финансово-экономическая оценка проекта.

Методы расчета оборотного капитала.

Особенности оценки эффективности некоторых типов проектов.

Предоставление инвестиционного проекта в форме бизнес-плана.