Коэффициент мгновенной ликвидности (к1):

К₁ = Денежные средства в ценных бумагах

Средства клиентов, включая вклады

населения, кредитных организаций

Уровень доходных актинов (К2):

Доходные активы (средства в кредитных организациях

К2 = и чистые вложения в торговые ценные бумаги)

Всего активов

Контрольное значение <0,75.

Коэффициент общей дееспособности (К3):

К3 = Расходы банка

Доходы банка

Этот коэффициент позволяет оценить стабильность работы банка.

Контрольное значение < 1.

Коэффициент рентабельности активов банка (К4):

К4 = Прибыль

Всего активов

Контрольное значение 0,005—0,05.

Коэффициент достаточности капитала (К₅):

К5 = Капитал

Всего пассивов

Значение коэффициента показывает, какую долю в структуре пассивов занимает собственный капитал банка. Контрольное значение >0,1.

Доля уставного фонда в капитале банка (К₆):

К6 = Уставной фонд

Капитал

Расчетное значение показывает, в какой степени капитал байка сформирован из средств учредителей, и характеризует эффектив­ность работы банка.

Контрольное значение 0,5.

Кроме комплексной оценки финансового состояния необходи­мо проводить комплексную оценку бизнеса компании на основе ана­лиза динамики обшей ресурсоотдачи и рентабельности использо­вания капитала.

1. Факторная модель ресурсоотдачи:

N = N = N x N x N = X1 x X2 x X3

S M+V+A M V A

где N — стоимость валовой (или товарной) продукции, тыс. руб.; S — затраты на производство и реализацию товаров (полная себестоимость), тыс. руб.; М — сумма материальных затрат, тыс. руб.; У — затраты на оплату труда, тыс.руб.; А — аморти­зация, тыс. руб.; (X1) — материалоотдача, руб.; N / V(Х₂) — тру­доотдача, руб.; N/A (X3) — амортизапиоотдача, руб. По указанной факторной модели рассчитывается методом цеп­ной подстановки количественное влияние факторов на изменение ресурсоотдачи.

В дальнейшем определяют:

а) коэффициент соотношения темпов роста производства к тем­пам роста ресурсов по следующей формуле:

Кир = (N/N):(S/S);

б) относительная экономия совокупных ресурсов (затрат):

ΔS = S₂-(S₁x N/N)

2. Факторная модель рентабельности использования капитала (Rk):

где П — величина прибыли, тыс. руб.; К — капитал, тыс. руб.; F— основной капитал; Е — оборотный капитал; V : N (Х1) — оплатоемкость продукции, руб.; М : N (X₂) — материалоемкость, руб.; А : N (X₃) — амортизациемкость, руб.; F : N (X₄) — коэф­фициент загрузки основного капитала; Е : N (X₅) — коэффи­циент загрузки оборотного капитала (обратный показатель коэффициента оборачиваемости). Для комплексной оценки бизнеса компании возможно исполь­зование модели «Дюпона». Компания «Дюпон» в 1907 г. разрабо­тала схему факторного анализа, в которой органично увязывались пока и ими. характеризующие каждое направление деятельности фирмы (рис. 5).

Условия функционирования российских организаций и факто­ры, влияющие на финансово-экономическую устойчивость фирм, имеют некоторые отличия от зарубежных компаний, основные из которых представлены на рис. 6.

К мероприятиям по оздоровлению финансового состояния относят резервы увеличения производства и продажи рентабельной про­дукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, роста прибыли и рентабельности производства, более полного и эффек­тивного использования производственного потенциала.

Увеличить валюту баланса можно за счет расширения хозяй­ственного оборота, при этом следует учитывать влияние переоцен­ки основных средств, удорожания готовой продукции и производ­ственных запасов.

Для повышения ликвидности организации необходимо свое­временно выявлять недопустимые (просроченные) виды дебитор­ской и кредиторской задолженностей, контролировать состояние расчетов с покупателями по просроченной задолженности, по воз­можности ориентироваться на большее число покупателей в целях уменьшения риска неуплаты, следить за соотношением дебитор­ской и кредиторской задолженностей, использовать способ предо­ставления скидок при оплате товара. В случае если предприятие является прибыльным, но не платежеспособным, следует проана­лизировать направления распределения прибыли.

Для определения количественного влияния факторов можно использовать методику В.В. Ковалева по расчету коэффициента производственного (Кпр.л), финансового(Кф.л) и производ­ственно-финансового (Кпр-ф.л) левериджа.

Кпр.л = Изменение прибыли до налогообложении. %

Изменение объема продаж. %

Значение коэффициента показывает, насколько изменится при­быль при увеличении выручки на один процент. С его помощью можно прогнозировать изменение прибыли в зависимости от из­менения объемов продаж.

Кф.л. = Изменение нераспределенной прибыли, %

Изменение прибыли до налогооблажения, %

Полученный результат показывает, во сколько раз темпы при­роста чистой прибыли превышают темпы прироста прибыли до налогообложения за счет изменения соотношения заемных и соб­ственных средств.

Если предприятие финансирует свою деятельность только за счет собственных средств, то Кф.л = 1, т.е. эффект финансового рычага отсутствует. В отличие от производственного, цель финан­сового левериджа — измерить не уровень риска, возникающего в процессе реализации, а уровень риска, связанного с недостаточ­ностью прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

Кпр-ф.л = Кпр.л х Кф.л.

Пример. Прирост выручки — 20%, прибыли до налогообложе­ния — 60%. чистой прибыли — 75%.

Кпр.л = 60/20 = 3;

Кф.л. = 75/60 =1,25;

Кпр-ф.л. = 3 х 1,25 = 3,75.

Вывод. При сложившейся структуре издержек и структуре ис­точников капитала увеличение объема продаж на 1% обеспечивает прирост прибыли на 3%, чистой прибыли — на 3,75%, а каждый процент прироста прибыли до налогообложения увеличивает чис­тую прибыль на 1,25%.

По выявленным резервам разрабатывают наиболее реальные мероприятия по их реализации.

Контрольные вопросы

1. Цель и задачи анализа финансового состояния коммерческой организации.

2. Общая логика анализа финансового состояния организации и его последова­тельность проведения.

3. Система показателей по основным блокам анализа финансового состояния организации, методика их расчета и экономический смысл.

4. Группировка статей баланса и характеристика взаимосвязей отдельных групп актива и пассива баланса.

5. Оценка ликвидности баланса.

6. Содержание и методика анализа ликвидности и платежеспособности органи­зации.

7. Причины неплатежеспособности организации.

8. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости.

9. Анализ кредитоспособности ссудозаемщика.

10. Анализ собственного и заемного капитала.

11. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей.

12. Оценка деловой (рыночной) активности предприятия.

13. Характер взаимосвязи доходности производственно-сбытовой деятельности и финансового состояния организации.

14. Оценка влияния вариантов дивидендной политики на стоимость и структуру капитала организации.

15. Методы оценки банкротства организации и прогнозирования ее изменения.

16. Зарубежные методики комплексного анализа финансового состояния и веро­ятности банкротства организации (методики Бивера, Альтмана, Коннана-Гольдера).

17. Балльный метод оценки финансового состояния.

18. Мероприятия по финансовому оздоровлению фирмы.

Задания для самостоятельной работы

Задание 1. По данным бухгалтерского баланса (прил. Ж) определить ликвидность баланса организации, оценить ее платежеспособность и кредитоспособность.

Задание 2. Используя данные бухгалтерского баланса компании (прил. Ж), рассчитать и оценить структуру источников финансирова­нии активов, определить, насколько широко руководство компании использует заемные источники финансирования для обеспечения мас­штабов деятельности. Рассчитать рентабельность собственного капи­тала компании в динамике — поданным на конец прошлого и отчет­ного года, объяснить полученные результаты, причины сложившейся динамики собственного капитала компании.

Задание 3. Компании располагает оборотными актинами и размере 1750 тыс. руб., краткосрочная задолженность — 700 тыс. руб. Запасы сырья и материалов на складе составляют 500 тыс. руб. Дополнитель­ная потребность в сырье может быть обеспечена за счет увеличения задолженности, оформленной векселями. На какую сумму можно вы­писать векселя, чтобы значение коэффициента текущей ликвидности было не ниже 2? Каким в этом случае может быть значение коэффи­циента критической оценки?

Задание 4. Какие мероприятия по финансовому оздоровлению не­обходимо предпринять руководству организации, если бухгалтерский баланс имеет вид

АКТИВ	млн. руб.	ПАССИВ	млн. руб.
Нематериальные активы	50	Уставный капитал	240
Основные средства	350	Нераспределенная прибыль	10
Краткосрочные финансовые вложения	50	Краткосрочные обязательства	270
Денежные средства	100	Доходы будущих периодов	30
Баланс	550	Баланс	550

Задание 5. Оценить реальную возможность восстановления (либо утраты) платежеспособности организации и. в случае ее потери, раз­работать мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия (табл. 57).

Таблица 57