Тема 3 аналіз формування та ефективності використання інвестиційних ресурсів підприємства

№ з/п

Показники

Умовні позначення

Алгоритм розрахунку

Умовні позначення

1

2

3

4

5

1

Визначення потреби в інвестиційних ресурсах для реального інвестування

Балансовий метод

1 .1

Потреба в основних засобах:

у тому числі

• машини і обладнання для виробництва

• машини і обладнання для управління

– сума інвестиційних ресурсів, необхідних для придбання виробничих машин і обладнання і–го виду, тис. грн.;

– обсяг виробництва продукції, що планується випускати на і–му обладнанні, тис. грн.;

– вартість одиниці і–го виду обладнання, тис. грн.;

– експлуатаційна продуктивність одиниці і–го виду обладнання, тис. грн. / од.

– вартість установки обладнання і–го виду, тис. грн.;

– нормативний обсяг виробництва продукції, тис. грн.;

– кількість одиниць і–го виду обладнання, од.;

– вартість машин і обладнання і–го виду, що використовується в управлінні підприємством, тис. грн.;

1

2

3

4

5

• виробничі будинки і адміністративні приміщення

– сума інвестиційних ресурсів, необхідних для придбання будинків і приміщень виробничої сфери, тис. грн.;

– сума інвестиційних ресурсів, необхідних для придбання приміщень для організації управління підприємством, тис. грн.;

1.2.

Потреба в нематеріальних активах

– вартість нематеріальних активів і–го виду, тис. грн.;

1 .3

Потреба в запасах товарно – матеріальних цінностей, що використовуються в операційній діяльності

у тому числі:

• запаси сировини і матеріалів

, , - обсяг інвестиційних ресурсів, необхідних для формування сировини і матеріалів, готової продукції і товарів, відповідно тис. грн.;

– інвестиційна вартість сировини і матеріалів і–го виду, тис. грн.;

– одноденні витрати сировини і матеріалів і–го виду, тис. грн.;

– норматив запасів сировини і товарів і–го виду, дні; (90 днів)

– інвестиційна вартість готової продукції і–го виду, тис. грн.;

1

2

3

4

5

• запаси готової продукції (для промислових підприємств)

• запаси товарів (для торгових підприємств)

– одноденний обсяг реалізації готової продукції і–го виду, тис. грн.;

– норматив запасів готової продукції і–го виду, дні; (30 днів)

– інвестиційна вартість товарів і–го виду, тис. грн.;

– одноденний обсяг реалізації (витрати) товарів і–го виду, тис. грн.;

– норматив запасів товарів і–го виду, дні; (60 днів)

1.4.

Потреба в грошових активах

ВОТ – витрати на оплату праці робітників підприємства за 1 місяць; тис. грн.;

АПП – сума авансових і податкових платежів підприємства за місяць, тис. грн.;

РВ – сума витрат на рекламу і інші маркетингові дослідження за місяць, тис. грн.;

КП – сума комунальних платежів підприємства за місяць, тис. грн.;

Ін – сума інших грошових витрат підприємства протягом місяця, тис. грн.;

1.5.

Потреба в інших активах

у тому числі:

– інвестиційна потреба в інших необоротних активах і–го виду, тис. грн.;

1

2

3

4

5

• необоротні активи

• оборотні активи

– інвестиційна потреба в інших оборотних активах і–го виду, тис. грн.;

1.6.

Загальна потреба в інвестиційних ресурсах для реального інвестування

або , де

;

М етод аналогій

1.7.

Загальна потреба в інвестиційних ресурсах для реального інвестування

– ринкова вартість операційних активів і–го виду аналогічних (з урахуванням галузевої належності підприємства, особливостей регіону, обсягів діяльності та технологій) підприємств, тис. грн.;

Метод питомої капіталомісткості продукції

1.8.

Загальна потреба в інвестиційних ресурсах для реального інвестування

– коефіцієнт капіталомісткості продукції (середньо-галузевий або аналоговий), коеф.;

– середньорічний обсяг виробництва продукції, що планується, тис. грн.;

1

2

3

4

5

– передстартові витрати капіталу (витрати на розробку бізнес-плану, і інші дослідження), тис. грн.;

– середня величина капіталу підприємства, тис. грн.;

В – обсяг виробництва (реалізації) продукції підприємством, тис. грн..

2

Визначення потреби в інвестиційних ресурсах для фінансового інвестування

2 .1.

Потреба в інвестиційних ресурсах для фінансового інвестування

– частка фінансових інвестицій у прогнозованому періоді, %;

– частка реальних інвестицій у прогнозованому періоді, %;

2.2.

Загальна потреба в інвестиційних ресурсах для фінансового інвестування

– сума інвестиційних ресурсів для фінансового інвестування у початковому (першому) періоді, тис. грн.;

– приріст фінансових інвестицій у наступних періодах, тис. грн..

3

Визначення потреби в інвестиційних ресурсах підприємства

3.1.

Загальна потреба в інвестиційних ресурсах підприємства

ІР

k = 0,1 ÷ 0,12

РК – резерв капіталу, тис. грн..

Власні джерела фінансування інвестицій

Позикові джерела фінансування інвестицій

Позитивні особливості (переваги)

1. Простота залучення, у зв’язку з тим, що рішення, пов’язані зі збільшенням власного капіталу (особливо за рахунок внутрішніх джерел його формування) приймаються власниками та менеджерами підприємства без необхідності отримання згоди інших господарюючих суб’єктів

2. Більш висока здібність генерування прибутку у всіх сферах діяльності, тому що при його використанні не потрібна плата позикового відсотку у різних його формах

3. Забезпечення фінансової стійкості розвитку підприємства, його платоспроможності у довгостроковому періоді та відповідно і зниження ризику банкрутства

1. Достатньо широкі можливості залучення, особливо при високому кредитному рейтингу підприємства, наявності залогу або гарантії поручителя

2. Забезпечення росту фінансового потенціа-лу підприємства при необхідності суттєво-го розширення його активів та зростання темпів росту обсягу господарської діяльності

3. Більш низька вартість у порівнянні з влас-ним капіталом за рахунок забезпечення ефекту „податкового захисту” (вилучення витрат з його обслуговування із оподатко-ваної бази при сплаті податку на прибуток)

4. Здатність генерувати приріст фінансової рентабельності (коефіцієнту рентабельності власного капіталу)

Негативні особливості (недоліки)

1. Обмеженість обсягу залучення, отже можливостей суттєвого розширення операційної та інвестиційної діяльності підприємства у періоди сприятливої кон’юнктури ринку на окремих етапах його життєвого циклу

2. Висока вартість у порівнянні з альтернативними позиковими джерелами формування капіталу

3. Можливість приросту коефіцієнту рентабельності власного капіталу за рахунок залучення позикових фінансових коштів, яка не використовується, оскільки без такого залучення неможливо забезпечити перевищення коефіцієнту фінансової рентабельності діяльності підприємства над економічною

1. Використання позикового капіталу гене-рує найбільш небезпечні інвестиційні ризи-ки у господарській діяльності підприємства – ризик зниження фінансової стійкості та втрати платоспроможності. Рівень цих ри-зиків збільшується пропорційно росту частки використання позикового капіталу

2. Активи, що сформовані за рахунок пози-кового капіталу, генерують меншу (за інших рівних умов) норму прибутку, кот-ра знижується на суму сплаченого позико-вого відсотку у всіх його формах (відсотка за банківський кредит; лізингової ставки; купонного відсотка за облігаціями; вексельного відсотка за товарний кредит та т. ін.)

3. Висока залежність вартості позикового капіталу від коливань кон’юнктури фінан-сового ринку. У ряді випадків при знижен-ні середньої ставки позикового відсотка на ринку використання раніше отриманих кредитів (особливо на довгостроковій ос-нові) стає підприємству невигідно у зв’язку з наявністю більш дешевих альтернативних джерел кредитних ресурсів