Управление основным капиталом предприятия

Основной капитал предприятия характеризует материальную базу и технический уровень производства. В финансовой отчетности основной капитал отражается как основные средства; по материально-техническому составу основной капитал представляет основные фонды. В зависимости от участия в производстве основные фонды делятся на производственные и непроизводственные. Производственные основные фонды делятся на активные - это машины, оборудование, устройства, приборы, транспортные средства и т. п., и пассивные – это здания, сооружения, и т.п. которые не участвуют в переработке и перемещении сырья и материалов, а создают условия для производства. Основные фонды имеют следующие виды денежной оценки: первоначальная; восстановительная (с учетом морального износа и переоценки); остаточную стоимость (первоначальная или восстановительная за минусом износа).

Воспроизводство основного капитала может осуществляться либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного капитала учредителям в счет взносов в уставный капитал, либо при безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами. Основным методом расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения). Капитальные вложения - это затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих.

Финансирование капитальных вложений осуществляется за счет следующих источников: собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов; заемных денежных средств; привлеченных средств, получаемых от выпуска ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц; денежных средств, получаемых в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов; средств внебюджетных фондов; ассигнования из бюджетов всех уровней на безвозвратной основе; средства иностранных инвесторов.

Потребность в привлечении источников для инвестиций определяется исходя из того, что в соответствие с балансовым уравнением, увеличение ресурсного потенциала может произойти либо за счет увеличения источников средств, либо за счет изменения их соотношения.Балансовое уравнение имеет вид : активы (А) = собственный капитал (СК) + задолженность (З), следовательно прирост А = прирост СК + прирост З. Прирост СК может быть обеспечен либо реинвестированием прибыли, либо увеличением уставного капитала). Поэтому для расчета потребности в привлеченных средствах строится прогнозный баланс и прогноз движения денежных средств. Наиболее общим при этом является объем реализованной продукции. Известно, что темпы наращивания экономического потенциала предприятия зависят от следующих факторов: ресурсоотдача; структура источников средств; дивидендная политика; рентабельность продукции. При недостатке собственного капитала для реализации планов по расширению производства (приросту активов) привлекается заемный капитал в различных формах, в зависимости от того, на расширение какого элемента активов направляются привлеченные средства. Укрупнено представим, как целесообразно использовать дополнительные источники капитала: а) пополнение оборотных средств предприятия осуществляется за счет краткосрочных займов; б) капитальные вложения осуществляются за счет собственных источников капитала (предпочтительным является реинвестиция прибыли, а не выпуск дополнительных паев и акций) и долгосрочных займов.

Стоимость (цена , ценность) капитала предприятия - общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к данному объему. Данный показатель характеризует, какую сумму следует заплатить за привлечение единицы капитала из данного источника. Привлечение любого источника капитала связано с затратами; акционерный капитал требует выплаты дивидендов; заемный капитал в виде кредитных ресурсов, облигационных займов и прочих привлечений на финансовом рынке требует выплаты процентов. Средневзвешенная стоимость капитала – показатель, характеризующий относительный уровень расходов на поддержание оптимальной структуры капитала, авансированного в деятельность компании. Показатель используется а) для определения рыночной оценки собственного капитала; б) выбора наилучшей возможности привлечения капитала; в) оценки инвестиционных проектов путем сравнения затрат на инвестированный капитал и результатов, получаемых от проекта; г) максимизации рыночной стоимости фирмы за счет минимизации стоимости источников.