45. Инвестиционная деятельность предприятия

Инвестиционная деятельность предприя­тия — неотъемлемая часть его общей хозяй­ственна деятельности. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повы­шать конкурентоспособность своей продук­ции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно находить пути для выгодного инвес­тирования капитала.

В самом общем виде инвестиции опреде­ляются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицен­зии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вклады­ваемые в объекты предпринимательской де­ятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли. В экономическом определении инвестиции трактуются как рас­ходы на создание, расширение, реконструк­цию и техническое перевооружение основ­ного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.

Инвестиции представляют собой исполь­зование финансовых ресурсов в форме крат­косрочных или долгосрочных капиталовложений. По видам инвестиции делятся на рис­ковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитеты.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Он сочета­ет в себе различные формы капитала: ссуд­ного, акционерного, предпринимательского.

Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующе­го субъекта с целью извлечения дохода и по­лучения прав на участие в управлении дан­ным субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с фор­мированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение совокуп­ности различных ценных бумаг и других ак­тивов.

Аннуитеты — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регу­лярные промежутки времени, — представля­ют собой вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

46. Предприятие на рынке ценных бумаг

Основным направлением деятельности предприятий на рынке ценных бумаг являет­ся осуществление портфельных (финансо­вых) инвестиций. Портфельные инвести­ции — это вложение средств в акции, обли­гации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями и государством.

Стандартными целями инвестирования в ценные бумаги являются получение процен­та, сохранение капитала, обеспечение приро­ста капитала (на основе роста курсовой сто­имости ценных бумаг). Если основной зада­чей является получение процента, то предпочтение может быть отдано портфелям, состоящим из низколиквидных и высокорис­кованных ценных бумаг новых компаний, спо­собных при благоприятном стечении обстоя­тельств принести высокие проценты. В слу­чае если наиболее важным для инвестора является обеспечение сохранности и прира­щения капитала, то в портфель будут включе­ны ценные бумаги, обладающие большой лик­видностью, выпущенные известными компа­ниями или государством, с небольшими рисками и заранее ожидаемыми средними или небольшими процентными выплатами.

На практике наиболее распространенным типом портфельного инвестирования является диверсифицированный портфель, т. е. порт­фель, состоящий из нескольких видов ценных бумаг. Такой тип портфеля стал преобладаю­щим благодаря своему свойству приносить ста­бильный положительный результат.

Можно выделить три основных свойства диверсифицированного портфеля:

под диверсификацией понимается ин­вестирование средств в несколько видов ак­тивов;

диверсифицированный портфель пред­ставляет собой комбинацию разнообразных ценных бумаг, составленную и управляемую инвестором;

применение диверсифицированного портфельного подхода к инвестициям позво­ляет максимально снизить вероятность не­получения дохода.

Инвестиционный портфель для промыш­ленного предприятия является эффективным инструментом использования свободных де­нежных средств предприятия. Формирование инвестиционного портфеля не является ос­новной целью деятельности предприятия, но в то же время при правильном управлении портфелем может принести значительную прибыль.