13. Управление оборотным капиталом и источниками его финансирования
ОбК – деньги, вложенные в незавершенное производство, выплаченную з/п либо инвестированные не в основной К. Главная функция ОК – обеспечение непрерывности деятельности пр-я. Оборотный К – активы, которые могут быть обращены в наличность в теч. 1 года. К ОбК относятся: запасы, ДЗ, кр.фин.влож и ден.ср-ва.
Кругооборот оборотных ср-в.
Для обеспечения непрерывности процесса пр-ва оборотные ср-ва должны находиться в любой момент в каждой из трех стадий.
Классификация
По функц. роли в процессе производства: Об производственные фонды; Фонды обращения
2. По степени нормирования и контролю: нормируемые; ненормируемые
3. По степени ликвидности: абс. ликв; наиболее ликв; быстро реализуемые; медленно реализуемые.
4. По степени риска вложения К: ОК с min риском; с малым риском; со ср.риском; с высоким риском.
5. По периоду функц-я: постоянная часть ОбА; переменная часть ОбА
6. По источникам формирования: собственные; заемные ср-ва
Источники фин-я: собственные, заемные и доп.привлеченные
СОС = П3+П4-А1 или А2-П5 Целю упр-я СОС явл определение объема и стр-ры ОбА достаточного для обеспечения бесперебойной деятельности пр-я.
Противоречие м/д ликвидностью и рентабельностью
Для пр-я достаточный ур-нь ликвидности – важнейшая хар-ка стабильности деят-ти. Чем больше ЧОК, тем меньше риск потери ликвидности. С др.стороны, поддержание об.ср-в в объеме и структуре, максимизирующих норму прибыли на капитал – рентабельность активов (прибыль/активы). Повышение об.ср-в приводит к снижению рент-ти. Чем больше ЧОК, тем больше ликвидность, но тем меньше прибыльность активов. Компромисс: Планируемая вел. СОС может быть установлена на мин. (не менее 10% от вел.об.активов) и макс. ур-не (обусловлена принципом целесообразности). На практике ЧОК не менее 50% объема запасов.
Осн. задача управления процессом формирования об.ср-в – обеспечение эффективности привлечения заемных ср-в (банковские и ком. кредиты, займы, инв. нал. кредит, инв. вклад работников, облигационные займы).
Типы политики фин-я об. активов пр-я. Различие в том, какие источники фин-я выбирает менеджер для покрытия переменной части ОбА. Выбор будет завесить от положения пр-я на рынке, его фин.устойчивости, ДКП и др.
ОбА |
Консерв |
Умерен |
Агрессив |
Перемен. часть ОбА |
ККЗ |
ККЗ
|
ККЗ
|
ДКЗ + СК |
|||
Пост. часть ОбА |
ДКЗ + СК |
||
ДКЗ+СК |
Длительность 1 оборота = остатки об.ср / объем ТП / число дн.
Коэф.оборачиваемости = объем ТП / об.ср
Коэф. загрузки ср-в в обороте = об.ср. / объем ТП
14. Управление запасами: планирование, мониторинг, оценка эф-ти
Пр запасы – предметы труда, подготовленные для запуска в пр-ный процесс. В их составе: сырье, осн. и вспомогат. материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты, комплектующие изделия, тара, зап.части для текущего ремонта, МБП.
Роль в фин-хоз деят-ти: эф. упр-е запасами позволяет снизить продолжительность пр-ного и операц. цикла, уменьшить уровень текущих затрат на их хранение, ур-нь трансакц. изд по их закупке.
Запасы, как правило, занимают значительное место в текущих А пр-я. Поэтому их сокращение означает высвобождение ОбК, что эквивалентно получению доп прибыли. Однако чрезмерное сокращение запасов может быть причиной сбоев в производстве и в поставке продукции потребителям, что влечет за собой убытки, связанные как с потерей рынка, так и со штрафными санкциями.
Методы нормирования:
1.Метод прямого счета.
А) считается общ.норма запаса по каждому эл-ту (транспортный, подготовительный, технологический, текущий, страховой запасы).
Б) частный норматив = однодневный расход по данному эл-ту * общ.норма об. ср-в
В) сов. норматив, путем сложения частных нормативов.