Вопросы к экзамену помонетарной политике и банковскому надзору

1. Теоретические основы денежно-кредитной политики

Деньги играют важнейшую роль в жизни общества, поскольку они способствуют созданию стоимости и прибавочной стоимости, играют активную роль в процессе воспроизводства, воздействуя на цены, процент и другие важнейшие стоимостные индикаторы экономики. С помощью денег происходит перераспределение национального дохода и валового внутреннего продукта между различными секторами экономики, а также социальными группами и слоями населения.

Эволюция денег вызывает к жизни соответствующие ей теории. Так, зародившаяся в XVI-ом ст. количественная теория денег основывалась на том, что цены зависят от количества денег в обращении и изменяются пропорционально их количеству. Кроме того, сторонники данного теоретического направления считали, что:

• количество денег в обращении определяется автономно (независимо от суммы цен товаров, а также процесса их производства и обращения),

• скорость оборота денег практически неизменна,

• влияние денег на процесс воспроизводства практически отсутствует.

С первой половины ХХ-го ст. господствуют две разновидности количественной теории: «трансакционный вариант» И. Фишера и монетаристов во главе с М. Фридменом, а также концепция (теория) «кассовых остатков» английской кембриджской школы во главе с А. Пигу, а после второй мировой войны – Д. Патинкиным.

• И. Фишер «уравнение обмена» трансакционный вариант: M*V=P*Y, где M-количество денег в обращении, V-скорость обращения денег, P-уровень цен, Y-уровень реального объема производства и реализации продукции за год

• Кембриджский вариант А. Маршал и А.Пигу: M=k* P*Y, где k=1/ V

Вывод: в обоих вариантах спрос на деньги принимается пропорциональным совокупному номинальному доходу. Во втором уравнении сторонники кембриджского варианта уровень цен ставят в зависимость от количества денег в обращении, т.е. такой подход фактически ничем не отличается от трансакционного варианта количественной теории И. Фишера. В трансакционном варианте И. Фишера деньги выступают только в функциях как средство обращения и средство платежа. В теории кассовых остатков А. Пигу добавил еще функцию накопления и придал ей особое значение. Однако оба варианта количественной теории денег игнорируют функцию денег как меры стоимости и их роль как всеобщего стоимостного эквивалента.

• Современные монетаристы (прежде всего это связано с М. Фридменом) внесли ряд новых моментов в количественную теорию денег своих предшественников. Теория М. Фридмена в основном опирается на концепцию И. Фишера. Количественная теория денег в трактовке М. Фридмена является разновидностью общей теории предложения применительно к деньгам. Предложение денег, по М. Фридмену, определяется количеством денег, создаваемых государством или банковской системой. М. Фридмен: M=К* P*Y, где К-отношение денежного запаса к доходу, P-индекс цен, Y-национальный доход в неизменных ценах, M-количество денег

• Одним из направлений количественной теории денег является функциональная теория, которая рассматривает покупательную силу денег как результат их обращения или функционирования. В конце ХIХ-го ст. функциональную теорию денег широко поддерживали представители австрийской школы политэкономии (Ф. Физер, а в начале XX в. Л. Мизес и др.).

• В начале ХХ в. была основана концепция или теория «нейтральных денег». Данная теория хотя и основывалась на прежних представлениях о роли денег в экономике, но обладала более четкой постановкой вопроса о возможном активном влиянии денег на протекание экономических процессов. Появление теории «нейтральных денег» обычно увязывают с именем шведского ученого К. Викселля. На основе условия «нейтральности» денег предпринимались многочисленные попытки «выведения» денег из воспроизводственного процесса и построения моделей функционирования экономики на основе натурального товарообмена.

• Специфически рассматриваются деньги в кейнсианской теории. Дж. М. Кейнс считал, что деньги воздействуют на развитие экономики не через цены, а через норму ссудного процента: рост нормы ссудного процента удорожает кредит и ведет к сокращению инвестиций в производство. Снижение нормы ссудного процента (путём проведении кредитной экспансии), напротив, облегчает доступ к кредиту и стимулирует инвестиции.

Таблица 1.1. Основные условия для выбора стратегии монетарной политики в кейнсианской и монетаристской теориях

Кейнсианство	Монетаризм
1. Экономика нестабильна по своей природе	1. Экономика внутренне устойчива
2. Большинство проблем в экономике связано с недостаточным спросом на ресурсы	2. Большинство проблем в экономике связано с недостаточным предложением ресурсов
3. Главная цель экономической политики – «полная» занятость	3. Главная цель экономической политики состоит в долговременной стабильности цен, являющейся необходимым условием действия саморегулирующихся механизмов
4. Уровень занятости зависит от спроса, поэтому необходимо постоянно регулировать спрос	4. Воздействие на спрос разрушает саморегулирующиеся механизмы в экономике
5. Спрос состоит из потребления и инвестиций, а колебания последних являются причиной цикла	5. Причиной экономического цикла являются колебания в темпах роста денежной массы
6. Рост инвестиций зависит от процентных ставок и поэтому их регулирование – необходимое условие стабильности в экономике	6. Если денежная масса растет плавно, то экономика развивается устойчиво
7. Влияние монетарной политики на экономику должно осуществляться по схеме: денежная масса – норма процента – инвестиции – национальный доход	7. Изменения в денежной массе влияют, прежде всего, на уровень цен, а их стабильность определяет стабильность экономики
8. Целью проведения монетарной политики должны быть динамика и уровень процентных ставок	8. Целью проведения монетарной политики должен быть темп роста денежной массы

• На современном этапе выделяют также информационную теорию денег. Данная теория изучает институт денег в полном объеме, т.е. их возникновение, развитие, виды и формы денег, использование денег в экономике, в социальной сфере, в международной области и направления будущего развития института денег.