- •Примерный перечень вопросов к экзамену по дисциплине «Практика оценки предприятия»
- •4. Методологические основы оценки бизнеса. Принципы, подходы и методы оценки активов и бизнеса.
- •1.2. Принципы оценки бизнеса.
- •1.3.Основные подходы к оценке бизнеса.
- •5. Цели оценки и виды стоимости бизнеса.
- •6. Рыночная стоимость активов и бизнеса. Проблемы и принципы определения рыночной стоимости.
- •7. Нерыночные виды стоимости активов и бизнеса. Проблемы и принципы определения нерыночных видов стоимости.
- •8.Инвестиционная стоимость бизнеса. Проблемы и принципы определения инвестиционной стоимости.
- •9. Основные инструменты оценки стоимости бизнеса.
- •10. Метод капитализации доходов в оценке бизнеса: этапы и условия применения, преимущества и недостатки.
- •11. Проблемы и методы определения капитализируемого дохода в оценке активов и бизнеса.
- •12. Проблемы и методы расчета коэффициента капитализации в оценке активов и бизнеса.
- •Проблемы и методы определения ставки дохода и ставки возврата инвестиций при обосновании коэффициента капитализации в оценке активов и бизнеса.
- •Метод дисконтированных денежных потоков в оценке бизнеса: этапы и условия применения, преимущества и недостатки.
- •Классификации денежных потоков в оценке бизнеса. Структура и этапы формирования прогнозных денежных потоков.
- •16. Методы определения ставки дисконта в оценке предприятия (бизнеса) с учетом структуры капитала.
- •17. Методы определения остаточной стоимости бизнеса. Поправки в процессе выведения итоговой величины стоимости по методу дисконтированных денежных потоков.
- •18. Метод рынка капитала (метод компании – аналога)
- •1. Бизнес как объект оценки. Стоимость бизнеса как экономическая величина.
- •1. Бизнес – это инвестиционный товар
- •2. Бизнес можно продавать как целиком, так и по частям
- •3. На спрос влияет ряд процессов
- •4. Бизнес нуждается в контроле со стороны государства
- •2. Проблемы регулирования оценочной деятельности в Российской Федерации.
- •3. Субъекты оценочной деятельности. Договорные отношения в оценочной деятельности. Этапы оценки бизнеса.
- •Метод сделок: этапы и условия применения, преимущества и недостатки.
1. Бизнес как объект оценки. Стоимость бизнеса как экономическая величина.
Предприятие (бизнес), как объект оценки
Бизнес - это предпринимательская деятельность, направленная на производство и реализацию товаров, услуг, или другая разрешенная законом деятельность с целью получения прибыли. Для достижения такой цели создается хозяйствующий субъект (физическое или юридическое лицо), которому принадлежит предприятие.
Предприятие - имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. Предприятие является объектом гражданских прав и рассматривается в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.
Владелец бизнеса имеет право продать его, застраховать, заложить, завещать, поэтому бизнес (предприятие) обладает всеми признаками товара и может бать объектом купли-продажи со следующими особенностями:
бизнес является системой, элементы которой могут продаваться отдельно, становясь основой формирования новой системы;
вложения в бизнес, как в товар, осуществляются с целью отдачи в будущем, обеспечения определенным доходом собственника предприятия;
состояние бизнеса тесно связано с состоянием экономики и общества, что влечет участие государства в регистрации, совершения сделок купли-продажи и оценке этого товара;
потребность в этом товаре зависит от процессов, которые происходят как внутри самого товара, так и во внешней среде (финансовое состояние предприятия, экономическая и политическая стабильность в стране, социальные факторы и др.);
финансово убыточное предприятие может положительно оцениваться рынком из-за имиджа конкретного позиционирования на рынке.
При осуществлении оценочной деятельности предприятие рассматривается как единое целое, в состав которого входят все виды имущества и права на него, так и отдельных частей активов и обязательств. Предприятие, как имущественный комплекс, включает в себя все виды имущества, необходимого для осуществления хозяйственной деятельности, предназначенное для достижения его целей и получения дохода, в том числе:
недвижимость (земельные участки, здания, сооружения);
машины, оборудование, транспортные средства, инвентарь;
сырье, продукция;
имущественные обязательства, ценные бумаги;
нематериальные активы и объекты интеллектуальной собственности: фирменные наименования, знаки обслуживания, патенты, лицензии, ноу-хау, товарные знаки и знаки обслуживания.
Основные характеристики бизнеса как объекта оценки:
1. Бизнес как объект оценки – это права.
2. Бизнес – это капитал; совокупность активов, финансируемых за счет собственных и заемных средств, привлеченных для осуществления экономической деятельности.
3. Это процесс, определенная экономическая деятельность, основная цель которой получение прибыли.
Все приведенные характеристики бизнеса как объекта оценки должны рассматриваться только в комплексе, как единая совокупность признаков.
Организационная правовая форма и юридический статус являются важными характеристиками бизнеса в процессе оценки его стоимости, но именно определенное использование прав и активов наделяет бизнес полезностью, ценностью или обменной стоимостью. Следовательно, бизнес – это капитал, совокупность активов, финансируемых за счет собственных и заемных средств, привлеченных для осуществления экономической деятельности.
Как объект оценки бизнес отличается следующими особенностями: