- •1 Понятие и и ид
- •2 Состав и классификация и
- •3 Субъекты ид
- •4. Права и обязанности субъектов ид.
- •7 Методы финансирования инвестиций
- •9 Основ разделы ип.
- •10 Классификация инвестиционных проектов
- •11. Классиф-ия ип По совместимости реализации:
- •12. Бизнес-п-го проекта: целевое назначение и типовая стр-ра
- •13 Виды денежных потоков инвестиционного проекта
- •14 Денеж. Потоки по видам деят-ти: инвест. Деят-ти
- •15 Денеж. Потоки по видам деят-ти: Операционная деятельность
- •16 Денеж. Потоки по видам деят-ти: Финансовая деятельность
- •17. Дисконтирование денежных потоков: понятие и необходимость
- •18 Средневзвешенная цена (стоимость) капитала
- •19 Жизненный цикл инвестиционного проекта
- •24. Общая схема оценки эфф-ти ип.
- •30. Метод. Сравнит. Эк.Эф. Кв и ее адаптац-я к рын. Усл.( см 10-13)
- •36. Метод индекса доходности.
- •37. Метод внутренней нормы доходности.
- •38.Метод модифицированной нормы доходности.
- •39. Точка Фишера
- •42 Учет влияния инфляции на эффективность ип. Учет инфляции в прогнозируемых денежных потоках.
- •44. Учет факторов риска в расчетах эффектив ип . Корректировка ставки дисконта на велич премии за риск
- •46. Учет факторов риска в расчетах эффективности ип. Метод сценариев.
- •47. Оценка интервальной неопределенности. Метод Гурвица.
- •48 Понятие и классификация инвестиционного портфеля
- •49. Принципы формирования портфеля инвестиций
- •52. Временн. Опт-ция и.Портфеля
- •53 Характеристика инвестиционной деятельности в России
24. Общая схема оценки эфф-ти ип.
25. Этапы оценки эффективности инвестиционных проектов Оценка эффективности ИП проводится в 2 этапа. На 1м этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Цель этапа –экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов. Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность и, если она оказывается приемлемой, то можно переходить ко второму этапу оценки. Если источник и условия финансирования уже известны, оценку коммерческой эффективности проекта можно не производить.2 этап осуществляется после того как определяют схемы финансирования. Уточняется состав участников и определяется финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них. Для локальных проектов на этом этапе определяется эффективность участия в проекте отдельных предприятий-участников, эффективность инвестирования в акции таких акционерных предприятий.
26. Инвестиционный проект: эффект и эффективность инвестиционного проекта. Понятие об инвестиционном проекте 1) Как дело-мероприятие предполог-е осуществление коплекса действий обеспея-х заданныхцелей и получ опред-х рез-ов; 2) Как сист. орг-но-правовых и расчетно-фин-х док-ов необход-х для осуществлен. к-л действий предпол-е осуществлен. связ-х с исп-ем, возмещенюкапитала.3) стадии инвест-го проектир-я: 1)прединвест-я; 2)инвестирование; 3)эксплуатация объектов. Прединвестиц-я стадия включает этапы:1) Поиск идей и формиров-е инвест-го замысла; 2) Исслед-е инвест-х возможностей и предварит технико-эк обоснование;3) работа с проектной документац 4) Оконч-й анализ, экспертиза проекта и принятие окончат-го инв-го реш.Инвест-е-процесс осуществления инвестиции в результате кот реализ-ся проект и создается сам объект.Этапы:1) Подгот проектов к реализации 2) Материально-тех обеспечение 3) Строит-монтажн работы 4) Ввод объекта в экспл-.ю 5) Освоение проектной мощности Эксплуатация (постинвест-я) – эксплуатац введенного объекта.Самая продолжит-я по времени на ней объкт начинает работать и приносить прибыль, происходит возврат влож-х ср-в. Получ-е рез-ты необх. сравнивать с запланир-ми. Стадия завершается ликвидац. объекта. Если ликвидац. занимает продолжит время, то ее выделяют в отдельную ликвидацию и демонтаж оборуд-я.Инвест-й прект различ-ся:1) Числом, характером, содержан-ем инв-го цикла объекта. 2)Эффектив-ю вложенных средств 3) Направленностью проекта ( соц-я, коммерч-я, экологическая) 4) Характером и степ-ю уч-я гос-ва 5) Типом отношения м/у пректами (альтернативные, взаимоисключающий) 6) Возможностью деления объекта при реализац инв-х проектов на части (поддающиеся и неподдающиеся дроблению) 7) Уровнем риска 8) Масштабами(глобальные, крупномасштабные, регион-е, отраслевые, локальные).
27 Виды эффективности инвестиционных проектов Среди многих методов опред экон эффективности ИП большой популярностью пользуется методика ЮНИДО. Она применяется в тех случаях, когда требуется принять инвестиционное решение по финансированию конкретного проекта. Где внимание уделяется оценке капитальных вложений на прединвестиционном этапе. Основн критериями при оценке эффективности инвестиционных проектов на прединвестиционном этапе являются:— коммерческая (финансовая) эффективность, которая характеризует финансовые результаты от осуществления данного проекта для каждого его участника. Показатели коммерч эффект-ти позволяют оценить финансовые последствия осуществления проекта для участника, его реализующего. он производит все затраты и полностью пользуется его результатами.— бюджетная эффективность, отраж финансовые поступления в федеральный, региональный и местные бюджеты от проекта;— экономическая эффективность. Данный вид эффективности представляет общественную (социально - экономическую) эффективность проекта. Показатели общественной эффективности учитывают социально - экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом: затраты и результаты в экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты. - социальной эффективности, которая характеризует социальные последствия реализации проекта и, как правило, связана с улучшением состояния человеческих ресурсов: создание новых эффективных рабочих мест, повышение квалификации работников, рост доходов и т.д.
28. Статические методы оценки инвестиц проектов. 1. Показатели сравнительной экон эффективности дополнит капиталовложений.Е сравн = С2-С1/К1-К2, С-себестоим., К- первонач инвестиц. Есрав >Е норм внедряем. 2. Показат приведен затрат: П1=С+Ен*К. 3. Показатель приведенного эффекта. Эп= N*{Ц- (С+ Ен*Ку)} Ку=К/N –удельн капиталоемкость ед продукции.
29. Оценка абсолютной(общей) эффективности проекта и эффективности участия в проекте На практике финансир-е ИП осущ-ют несколькими инвесторами и в связи с этим выд-ют 2 вида эфф-ти: Общая эфф-ть проекта расс-ся как внутр-я хар-ка проекта в целом, которая не зависит от схемы финансир-я, уровня налогов, а зависит только от рез-ов генерир-х самим проектом. Общая эфф-ть проекта вкл-е 2 разновид-ти эфф-та: -общ-я эфф-ть проекта и - общая комм-я эфф-ть проекта 1. Общ-я эфф-ть в основном оцен-ся для крупномасштаб-х ИП оказ-х влияние на природную среду и эк-ку страны в целом(заводы). Если такой проект с т. зр общ-ва имеет высокую эфф-ть, а также высокую эфф-ть по расс-м критериальным показателям, то преходят к оценке общей комм-ой эфф-ти проекта. Если проект имеет высокое общ эфф-ть, но низкую комм-ю, то это еще не повод для его отклонения поскольку проект может получить гос. поддер-ку и с пом-ю рац-х мер гос подд-ки проект может оказ-ся комм-ки состоятельным. Отличие общ-ой эфф-ти от комм эфф-ти закл-ся в след.
-при расчете общ эфф-ти проекта рез-ты и затраты выраж-ся в расчетных теневых ценах, т.е. испол-ся реально дейст-е цены, их кот. исключ-ся наоги, сибсидии, тамож. пошлины, но при этом учит-ся общ-е блага - а при расчете комм. эфф-ти исполь-ся рыночные цены После признания комм состоя-ти проекта переходят к оценке эфф-ти участия каждого инвестора в проекте.Состав притоков и оттоков от операц. и инвест деят-ти для расчета общ эфф-ти и комм. эфф-ти проекта 1. Общ эфф:а)операц деят-ть – выручка от реал-ии прод, соц и экол-й эффект, доходы др отраслей(+); прои-ые издер-ки без налогов, расходы в смежных отраслях возник-е в рез-те внеш послед проекта. Расходы от соц и эк-х измен-й выз-х реал-ей проекта(-)
б) инвест деят-ть- выручка от продожа активов при окончаниипроекта(+); кап влож на пусконаладочные работы, затраты на демонтаж и др ликвид-ые работы в конце срока Дей-я проекта
2. Комм эфф: а) операц деят-ть – выручка от реал-ии прод(+);прои-ые издер-ки по всем видам Операц Дея-ти, сборы и налоги(-)
б) инвест деят-ть- выручка от продожа активов при окончаниипроекта(+); кап влож на пусконаладочные работы, затраты на демонтаж и др ликвид-ые работы в конце срока Дей-я проекта(-)