График сбережения есть зеркальное отражение графика потребления. Точка Е — это уровень располагаемого дохода, когда сбережения равны 0. Выше этой точки сбережения положительны, ниже — отрицательны. Любое внешнее воздействие на С (а значит и на S) приводит к верти­кальному смещению кривых С и S в противоположных направлениях.

3. Инвестиции и сбережения: проблема равновесия

Дополним совокупные расходы инвестициями. Инвестиционные расходы являются наиболее изменчивой составляющей совокупных расходов. Потребление, как показано, функционально связано с располагаемым доходом, государственные расходы и чистый экспорт предсказуемы. Инвестиции трудно поддаются определению, хотя их источником являются сбережения как часть располагаемого дохода. Поэтому так важно выявить влияние инвестиционных расходов на совокупные расходы и равновесный национальный доход.

Процесс инвестирования зависит от ряда факторов:

от ожидаемой нормы прибыли;

от альтернативы использования денежных ресурсов: вложение их в производство или размещение в банке. Решающее значение здесь будет иметь сопоставление нормы прибыли и нормы процента. Взаимосвязь между нормой процента, инвестициями и сбережениями с позиции классической теории рассмотрена в первом вопросе данной темы. В кейнсианской теории, как и в классической, инвестиции есть функция нормы процента: I = I(r), a вот сбережения — функция дохода: S = S(Y). Кейнсианская теория особо подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений определяются во многом разными обстоятельствами;

от уровня налогообложения;

от темпов инфляции.

Важнейшие макроэкономические пропорции, отражающие взаимосвязь инвестиций (I), сбережений (S) и национального дохода (Y), можно представить следующим образом.

Равновесие на товарном рынке предполагает равновесие национального дохода (Y) и совокупных расходов (АЕ). В нашей модели Y = DI = С + S, АЕ = С + I. Если С + S = С + I, то I = S.

Кейнсианская интерпретация равенства I = S графически изображена на рис.11.3.

0

Рис.11.3.

Прямая линия I, параллельная оси абсцисс, означает неизменный объем инвестиций при любом уровне национального дохода. Равновесие сбережений и инвестиций достигается в точке Е, что соответствует объему национального дохода Y_E.

К объему Y_E будет стремиться экономика страны в случаях нарушения равновесия между I и S. Однако этот объем национального дохода не обеспечивает полной занятости. Она достигается при уровне национального дохода Y_E.

Если масштабы S превышают масштабы I (на графике правее точки Е), часть произведенной продукции не найдет спроса, увеличатся запасы, фирмы начнут сокращать производство, уровень его будет стремиться к Y_E. Если масштабы S меньше масштабов I (на графике левее точки Е), процесс разворачивается в обратном направлении.

92