Глава XIV. Денежно-кредитная система государства

1. Функции, роль и виды денег Денежное предложение

Деньги – это особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента. Наряду с капиталом, деньги составляют важную сторону современной экономической жизни. Они выполняют ряд функций, в которых проявляется их сущность.

Деньги служат:

1) мерой стоимости, т. е. мерой затрат труда на создание товара. Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой товара;

2) средством обращения, т. е. средством осуществления обмена одного товара на другой;

3) средством образования сокровищ (средством сбережения и накопления);

4) средством платежа за товары и услуги;

5) мировыми деньгами, т. е. средством осуществления товарообмена между странами.

Деньги делятся на наличные (находятся на руках, в кассах магазинов и предприятий) и безналичные (находятся на банковских счетах и в кассах банков). Общее количество денег в стране определяется суммой наличных и безналичных денег.

Спрос на деньги связан с выполняемыми деньгами функциями.

Денежное предложение конкретизируется понятием денежной массы и системой денежных агрегатов:

М1 – агрегат, включающий наличность и чековые вклады; этот агрегат часто называют «деньги для сделок», так как данные средства можно непосредственно использовать для заключения сделок;

М2 включает М1, вклады до востребования и мелкие срочные вклады;

М3 включает М2 и крупные срочные вклады; этот агрегат называют «деньги в широком смысле слова»;

L  включает М3 и учитывает ценные бумаги;

Х учитывает иностранную валюту.

В основном экономисты оперируют агрегатами М1, М2 и М3. Некоторые экономисты выделяют денежный агрегат М0, включающий только наличные деньги.

2. Кредитно-банковская система Денежный мультипликатор

Кредитно-банковская система как совокупность кредитно-финансовых институтов аккумулирует свободные денежные капиталы, доходы и сбережения различных слоев населения и предоставляет их в ссуду фирмам, правительству и частным лицам. Кредитно-банковские институты России подразделяются на Центральный банк, коммерческие банки, специализированные кредитно-финансовые институты.

К основным функциям Центрального банка относятся:

– контроль денежной массы и состояния денежного рынка;

– эмиссионная функция – выпуск денег;

– функция аккумулирования и хранения кассовых резервов банков;

– функция кредитования коммерческих банков;

– кредитование и ведение расчетов правительственных органов;

– клиринговая функция.

Коммерческие банки представляют собой частные и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию юридических и физических лиц за счет аккумулированных вкладов.

Функции коммерческих банков:

– аккумулирование денежных вкладов;

– ведение расчетов клиентов;

– предоставление кредитов предпринимателям;

– ведение других активных операций.

Все операции, осуществляемые коммерческими банками, делятся на активные и пассивные. Активные операции направлены на использование средств банка для получения прибыли, к ним в первую очередь относятся кредитование физических и юридических лиц, а также лизинговые операции, покупка государственных ценных бумаг, валютные операции, факторинг и др. Пассивные операции направлены на получение и накопление денежных средств.

Часть своих активов банк не имеет права использовать для осуществления активных операций, это так называемый обязательный резерв. Размер (норма) обязательных резервов устанавливается Центральным банком в процентах от общей суммы пассивов банка.

Центральный банк и коммерческие банки составляют единую банковскую систему. Фундаментальным свойством банковской системы является то, что путем предоставления кредитов она может создавать деньги, многократно увеличивая свои избыточные резервы. Создание новых кредитных денег банками связано с действием эффекта денежного мультипликатора.

Действие эффекта денежного мультипликатора в целом сходно с действием эффекта инвестиционного мультипликатора и основывается на том, что расходы одного банка становятся доходами другого банка. Если для инвестиционного мультипликатора отправной точкой служило разовое изменение автономных инвестиций, то для денежного мультипликатора – разовое изменение денежной массы. Денежный мультипликатор может быть проиллюстрирован следующей цепочкой:

разовое увеличение количества денег  увеличение пассива банка Х  увеличение актива банка Х  выдача кредитов банком Х на сумму, составляющую разность между приростом активов и обязательным резервом банка Х  увеличение пассива банка Y, в который данные средства поступают в виде депозита (вклада), т. е. фактическое увеличение количества денег   увеличение актива банка Y на ту же сумму   выплата кредитов банком Y на сумму, составляющую разность между приростом активов и обязательным резервом банка Y  новый виток.

Каждый последующий виток данного процесса приводит к рос-ту денежной массы на меньшую величину, т. е. эффект денежного мультипликатора, как и эффект инвестиционного мультипликатора, имеет затухающий характер. Причина этого в том, что каждый раз сумма кредита уменьшается на величину нормы обязательных резервов. Кроме того, действие эффекта денежного мультипликатора ограничивает ряд факторов:

1. Не всякий предоставленный кредит приводит к росту банковских депозитов, так как может быть частично изъят или помещен на счет иного типа.

2. Процесс денежной экспансии может идти и в обратном направлении.

3. Не все банки тут же предоставляют кредиты на всю «сверхрезервную» сумму.

Математически денежный мультипликатор определяется по формуле

m = 1 / R, (43)

где R – норма обязательных резервов.

Для определения максимального прироста денег на текущих счетах D используется следующая формула:

D = mE, (44)

где Е – избыточные резервы (разовый прирост денежной массы).

Кроме банков, денежно-кредитную систему составляют кредитно-финансовые институты.

К специализированным кредитно-финансовым инс-титутам относятся:

– инвестиционные банки;

– сберегательные учреждения;

– страховые компании;

– пенсионные фонды;

– инвестиционные компании.