§ 2. Этика проведения оценки

Результаты оценки могут существенным образом повлиять на инсайдерские отношения, спровоцировать изменения в ПиП, изменить финансирование, информационные потоки. Поэтому оценщику всегда необходимо руководствоваться определенным этическим кодексом при проведении оценочных работ и представлении итогов. Это особенно актуально при проведении внешней оценки, когда группа по оценке формируется из специалистов - аутсайдеров. В этом случае оценщик оценивает не только деятельность по программе, но и качество управления в целом, беря на себя при этом большую, в том числе политическую ответственность

Приступая к работе, профессиональный оценщик обязуется соблюдать определенные правила взаимодействия с заказчиком, исполнителями ПП и всеми другими заинтересованными сторонами, даже если эти правила не оговорены в контракте.

Ряд правил отражены в Принципах оценки ПиП, сформулированных международным сообществом (См. Тема №1). Специалисты по оценке руководствуются данными принципами независимо от специфики оцениваемых ПиП, мнения заинтересованных сторон и взаимоотношений с заказчиком.

§ 3. Типичные ошибки оценщика

Обобщение опыта оценочных практик в различных сферах управления позволяет выделить шесть типичных ошибок оценщика.

Первая ошибка. Оценщик считает себя главным, принимающим решения лицом и, следовательно, основным пользователем информации. Это серьезная ошибка, поскольку специалисты по оценке не имеют полномочий для внесения изменений в программу, проект или политику.

Ошибка вторая. В качестве целевой аудитории следует выбирать не разнородные и пассивные группы, а конкретных лиц, которые чувствуют ответственность за результаты оценки и ее применение.

Ошибка третья. Оценщик ориентируется на решения, а не на ответственных за принятие решения лиц. Другими словами, его внимание концентрируется на том, как исправить имеющиеся недостатки, а не на том, кто реально может изменить действующий порядок осуществления ПиП. (Эта ошибка корреспондируется с первой.)

Ошибка четвертая. В качестве основного заинтересованного лица при проведении оценки рассматривается финансирующая сторона. Это не всегда так, т.к. заинтересованной стороной может быть тот, кто отвечает за реализацию проекта.

Ошибка пятая. Пользователь результатов оценки определяется только после того, как результаты получены. Если оценщик с самого начала не контактирует с руководителями ПиП, они могут отрицательно отнестись ко всему проекту оценки.

Ошибка шестая. Оценщик занимает позицию невмешательства, отказываясь выступать посредником между различными заинтересованными сторонами для выработки согласованного списка вопросов оценки.

В методических рекомендациях Российского Общества Оценщиков (РОО) выделены ошибки, которые наиболее часто встречаются в отчетах об оценке. Обратим внимание на так называемые, общие методологические ошибки:

- отсутствие аргументированного обоснования отказа от применения неиспользованных подходов к оценке;

- несоответствие состава оцениваемого объекта и/ или оценочных прав на него содержанию договора на оценку;

- несоответствие вида определяемой в отчете стоимости цели оценки и/ или виду стоимости, предусмотренному действующим законодательством;

- в отчете никак не используется результат, полученный при применении хотя бы одного из подходов, используемых в процессе оценке;

- описание объекта оценки не позволяет пользователю отчета составить представление о количественных и качественных характеристиках объекта;

- имеются формальные ошибки (арифметического счета, несовпадение цифр и прописей стоимостных показателей, различного рода несоответствия) др.

Кроме общих ошибок, могут быть типичные ошибки при оценке в конкретных сферах управленческой деятельности. Так, к типичным ошибкам оценки бизнеса относятся:

- отсутствие анализа отрасли и позиционирование предприятия на рынке;

- отсутствие анализа финансового состояния предприятия;

- отсутствие описания компаний, выбранных в качестве аналогов для использования в расчетах;

-  дисконтирование потока доходов осуществляется не на середину периода, если нет иного обоснования; 

-  . несоответствие ставки дисконтирования выбранной модели денежного потока (для собственного или всего инвестированного капитала);  

- отсутствие необходимых скидок при оценке миноритарных пакетов, когда речь идет об акционерных обществах.  

- согласование результатов итоговой стоимости полученных в рамках различных подходов, для пакетов акций с разной степенью контроля;

-  отсутствует корректировка на величину избыточных активов при их наличии.