Позааудиторна самостійна робота студента Питання для самостійного вивчення

1. В чому полягає сутність використання інвестицій?

2. Назвіть принципи використання інвестицій.

3. Назвіть функції використання інвестицій.

4. Дайте визначення інвестиційної безпеки.

5. У чому полягає позитивний і нормативний ефект інвестиційної безпеки?

6. Що являє собою механізм інвестиційної безпеки?

7. Які функції виконує механізм реалізації інвестиційної безпеки?

8. Які компоненти включає державний механізм гарантування інвестиційної безпеки?

9. Дайте визначення інвестиційного партнерства.

Тематика рефератів та дослідно-аналітичні завдання

1. Сутність та роль інвестиційної безпеки у забезпеченні національних інтересів держави.

2. Принципи та основні етапи побудови механізму інвестиційної безпеки.

3. Форми інвестиційного партнерства між державою, реальним сектором економіки і фінансовим сектором.

4. Методологія визначення рівня інвестиційної безпеки.

Література: 18, 22, 42, 65

Практичне заняття 9

Завдання для аудиторної роботи

Питання для обговорення

1. Інвестиційна безпека: сутність та основні підходи до оцінки.

2. Позитивний і нормативний ефект інвестиційної безпеки.

3. Інвестиційний аудит: необхідність та сутність.

Практичні завдання

1. Маючи власний капітал у 10 млн. грн., підприємство вирішило збільшити обсяг своєї інвестиційної діяльності за раху­нок позичкового капіталу (безризикова ставка процента за кре­дит – 18 %). Необхідні дані наведені в таблиці 12.1. Який із варіантів залучення коштів слід обрати? Підрахуйте ефект фінансового левериджу.

Таблиця 12.1. Вихідні дані для оптимізації структури капіталу за інвестиційним проектом

Показник	Варіант
	1	2	3	4	5	6
Власний капітал, млн. грн	10	10	10	10	10	10
Позичковий капітал, млн. грн	–	2,5	5	10	15	20
Рентабельність активів, %	25	25	25	25	25	25
Премія за ризик, %	–	–	1	3	5	7

Чи зміниться рішення про обсяг позичкового капіталу, якщо кредитна процентна ставка без премії за ризик знизиться до 15 %?

Рішення:

2. Визначити ціну капіталу за даними таблиці 12.2, якщо ставка податку на прибуток становить 25%.

Таблиця 12.2. Структура джерел формування інвестиційних ресурсів та їх вартість

Джерело коштів	Частка (d), %	Необхідна прибутковість (ціна джерела), %
Нерозподілений прибуток Привілейовані акції Звичайні акції Банківські кредити Облігаційна позика	2,8 8,9 42,1 40,3 5,9	15,2 12,1 16,5 19,5( 1 - 0,25) 18,6( 1 - 0,25)
Всього	100,00

Рішення:

3.Фірма має таку цільову структуру капіталу: 20 % – позичкові кошти, 10 % – приві­лейовані акції; 70 % – власні кошти.

Вартість позичкових коштів – 25 %, привілейованих ак­цій – 12%, власного капіталу – 20 %. Ставка податку на прибу­ток – 25 %. Витрати на розміщення нових акцій складають 10 % вартості емісії. Додатково потрібно залучити 1 млн. грн.

Нерозподілений прибуток дорівнює 300 тис. грн. Амортиза­ція – 200 тис. грн. Тільки 125 тис. грн. можна отримати за став­кою 25 %, понад цю суму вартість позичкового капіталу складе 30 %. Чому буде дорівнювати вартість кожної гривні понад 700 тис. грн.?

Врахувати, що проценти за кредит і купонні платежі зменшують оподатковуваний при­буток; вартість джерела фінансування «амор­тизація» дорівнює середньозваженій вартості капіталу до залучення зовнішніх джерел фінансування (емісії акцій).

Рішення: