Введение в макроэкономику — Матвеева Т.Ю

Тема 7. Деныи

рые заключаются в том, что государство своей властью делает их законным

платежным средством, обязательным к приему в обмен на товары и услуги.

Чек (cheque) - это распоряжение владельца банковского вклада выдать

определенную сумму с этого вклада ему самому или другому лицу.

ПластU1WВые картоrиси, которые моrут быть кредитными и дебетными, не 1UUIJIIOltlCR ден'Ь20Мu, поскольку не выполняют всех функций денег и не

спужат средством обращения или средством платежа. Кредитные карточки

представляют собой способ отсрочки платежа и выступают формой кратко­

срочного банковского кредита. Дебетные картоrиси (которые почему-то в

России называются Креди'IНЬIМИ) таюке не относятся к деньгам, поскольку предполаrают возможность снимать деньги с банковского счета в пределах

суммы, ранее на него положенной, и уже включены в качестве компонента

денежной массы в общую сумму средств на банковских счетах.

В соответствии с тем, чiпо исторически выполняло роль денег, выделя­

ют три денежные системы:

JllellltUAlfVCК1IO, выступавшую в начале в виде биметаллизма, когда в ка­

честве денег использовались золото и серебро, но с увеличением добычи и

удешевлением серебра - в виде монометаллизма, когда в качестве денег ста­

ло использоваться ТОJIЫСО золото;

""""'°'1uly, основанную на обращении разменных на золотые монеты

обязательств банков (банкнот);

fYJllllЖllO.....,,,_, при которой обращаются неполноценные - бумаж­ ные - деньги, не обладающие внутренней стоимостью и являющиеся лишь

знаками, символами ценности.

7.3

Денежные агрегаты

Количество обращающихся в экономике денег называется денежной массой и представляет собой величину предложения денег. Величина предло­ жения денег измеряется с помощью денежнЪIХ агрегатов. В разных странах

количество денежных агрегатов разное, что обусловлено пре:жце всего наци­

ональными особенностями и значимостью разJtичных видов депозитов. Од-

322

7.3. Денежнwе aгpe2fJlllЬI

наJСо принципы построения системы денежных агрегатов во всех странах

одИнаJСовые. Каждый следующий агрегат:

•включает в себя предыдущий;

•является менее ликвидным, чем предыдущий;

•является более доходным, чем предыдущий.

Рассмотрим систему денежных агрегатов развитых стран на примере

США. Она состоит из четырех агрегатов: Ml, М2, М3 и L.

Денежвыii tЩJUllm М1 включает наличные деньги (бумажные и метал­

лические - банкноты и монеты). которые в некоторых странах, например

в Велихобритании и в России, выделяют в отдельный агрегат - МО, и сред­

ства на текущих счетах (demand deposits), которые представляют собой че­ ковые депозиты или депозиты до востребования:

Денежвыi tЩJUllm М'1. включает денежный агрегат М1 и средства на сберегательных счетах (saving deposits). а также мелкие (до 100000 дол.) сроч­

ные вклады:

М2 = М1 + Сберегательные вклады + Мелкие срочные вклады.

Девежвыii tЩJUllm .МЗ включает денежный агрегат М2 и средства на

крупных (свЪ1Ше 100 ООО дол.) сроЧНЬIХ счетах (time deposits):

М3 = Мl + Крупные срочные вклады.

Денежвыi upelllm L включает денежный агрегат М3 и краткосрочные

государственные ценные бумаги (в основном казначейские векселя

trcasury bills):

L = М3 + Краткосрочные государственные ценные бумаги.

Ликвидность денежных агрегатов увеличивается от L до МО, а доход­ ность - от МО до L. Таким образом, денежный агрегат Ml обладает наивы­

сшей ликвидностью и самой низкой доходностью (до 1980 г. по чековым

вкладам в США процент вообще не вЫIШачивался).

Компоненты денежных агрегатов делятся на: наличные и безналичные

деньги; деньги и "почти деньги" ("near-money").

323

Тема 7. Деньги

Htи111111we деньги - это банкноты и монеты, находящиеся в обращении, т.е. вне банковской системы. Выпуск их в обращение обеспечивает цент­ ральный банк. Все остальные компоненты денежных агрегатов, находящие­

ся в банковской системе, представляют собой 6езнши'lные деньги. Это дол­ говые обязательства коммерческих банков.

Под деньгами обычно понимают денежный агрегат М1, равный сумме на­

личных денег (currency - С), являющихся обязательствами центрального банка, и средств, находящихся на текущих счетах коммерческих банков

(demand deposits - D), являющихся обязательствами этих банков:

M=C+D,

т.е. средства, которые могут быть непосредственно и быстро использованы для совершения сделок. Если средства со сберегательных счетов можно лег­ ко переводить на текущие счета (как в США), то показатель D будет вклю­ чать и сберегательные депозиты.

Средства денежных агрегатов М2, М3 и L, превышающие денежный аг­

регат Ml, а именно средства на нечековых сберегательных счетах, средства

на срочных счетах и краткосрочные государственные ценные бумаги - это

"norunu деньги", которые становятся деньгами, если:

снять средства со сберегательных или срочных счетов и превратить их в

наличность;

перевести средства с Э'FИХ счетов на текущий счет;

продать государственные ценные бумаги и получить наличные деньги.

Кроме того, существует понятие "квазиденьги" (quazi-money - QM), ко-

торые представляют собой разницу между денежными агрегатами Ml и М2:

QM=M2-M1.

Величина предложения денег определяется экономическим поведением:

• центрального банка, который обеспечивает и контролирует наличные

деньги;

• коммерческих банков (банковского сектора экономики), которые хра­

нят средства на своих счетах;

• населения (домохозяйств и фирм - небанковскоrо сектора эконо­

мики), которое принимает решения, в каком соотношении разделить де­ нежные средства между наличными деньгами и средствами на банковских

счетах.

324

7.4. Уравнение количественной теории денег. Последствия эмиссии денег

7.4.

Уравнение

количественнои-теории

денег. Последствия

эмиссии денег

Количество денег в обращении (вне банковской системы) определяется

с помощью YJНltlHeнu 1'0All'flecmt1e1111oii теор1111 денег':

MV=PY,

где М - количество денег в обращении, V - скорость обращения денег, под

которой понимается количество оборотов, которое делает в среднем за год

одна денежная единица (доллар, фунт стерлингов, рубль), Р - общий уро­ вень цен (дефлятор ВВП), У- реальный ВВП. Произведение РУ- это но­ минальный ВВП. Уравнение является тождеством. Оно показывает, что ко­

личество денег в обращении с учетом скорости их обращения соответствует

величине ВВП в текущих ценах (т.е. номинального ВВП). Эrо означает, что

ежегодно в экономике денег столько, сколько необходимо, чтобы 01U1атить

' Коnичественная теория денег впервые быпа предложена итальянскими экономистами еще в XVII в. и особое развитие попучила в XVIII в. в работах Д. Юма и Ш. Монтескье и в XIX в. в рабо­ тах Д. Рикардо. Математическую формулу для определения количества денег в обращении в зависи­

мости ar копичества совершаемых в экономике сделок (transactions - Т) предложил американский

экономист И. Фишер, она имела вИд MV ... п: ПраJСТИЧески одновременно английский экономист А. Маршалл предложил формулу, характериэуJОщую зависимость между величиной номинального объема выпуска и копичеством денег в обращении, впоследствии несколько усовершенствованную

американским экономистом М. ФрИдМеном и попучившу~о свой современный вИд. Однако следует иметь в ВИDУ, что предпосылками копичес:твенной теории денег, поскопьку она была предложена

представителями кпас:сическоrо направления, исследовавшими поведение экономики в долгосрочном

периоде, ЯВllЯJаrСЯ, во-первых, неизменность скорости обращения денег (V"" const) и, во-вторых, со­

ответствие объема выпуска своему паrенциальному уровню (У= У*).

325

Te.u 7. Деныи

стоимость произведенного ВВП в ценах этого года. Неслучайно это уравне­

ние таюке называют уравнением обмена.

Если денег в обращение выпущено больше (увеличится денежная мас­

са) или возрастает скорость обращения денег, то для сохранения тождества

правой и левой частей уравнения должен повыситься уровень цен, а это есть

не что иное, как инфляция. Скорость обращения денег (особенно в долго­ срочном периоде) - величина достаточно стабильная. Она может меняться

главным образом в связи с серьезными технологическими усовершенствова­ ниями в банковской сфере (например, к росту скорости обращения денег

привело появление банкоматов).

При небольших (до 1096) темпах изменения входящих в это уравнение

величин можно получить следующее равенство:

дМ(в %)+дV(в %)=ЛР(в %)+дУ(в %).

Величина денежной массы может меняться достаточно часто. Ее регу­

лирует центральный банк, который обладает МОНОПОЛЬНЬIМ правом эмиссии

денег. 3мllCDUI iJенег (emission) - это выпуск в обращение дополнительных де­

нег. Увеличение предложения денег служит фаюором стимулирования сово­

купного спроса, важным ИНС1р)'Ментом стабилизационной (антициклической)

полиrики. Графически рост предложения денег изображается сдвигом вправо кривой совокупного спроса· (рис. Однако последствием эмиссии - что

следует из уравнения количественной теории денег и видно на графике -

является инфляция. И если в краткосрочном периоде рост уровня цен (от

Р, до Р2) сочетается с увеличением объема производства (от У1 до У2 на

рис. 7.1,а), поэтому в условиях рецессии, вызванной сокращением совокуп­

ного спроса, эта мера может использоВаться в качестве стабилизатора эко­

номики, то в долгосрочном периоде происходит лишь рост уровня цен (от

Р1 до Р2), а объем производства не меняется (У*) (рис. 7.1,б). Причиной

серьезной эмиссии обычно слу::ж:ит необходимость финансирования боль­

шого дефицита государственного бюджета в условиях, когда иные способы финансирования недоступны, что :характерно для развивающихся стран и

стран с переходной экономикой.

Особенно негативно эмиссия воздействует на экономику в условиях

стаrфляции (рис. 7.1,в). Если первоначально экономика находится в точке

~ то сокращение совокупного предложения (сдвиг влево кривой кратко­

срочного совокупного предложения от SRAS1 до SRAS2) ведет к уменьшению объема выпуска (от r; до Ji;) и росту уровня цен (от Р1 до Р2) (тоЧка В). Уве­

личение денежной массы в этих условиях приводит к росту объема произ-

326

водства (например, возврату экономики к первоначальному объему выпус­

ка, равному f;), но при этом усиливает инфляцию (рост уровня цен от Р2 до

Р3) (точка С), а именно инфляция является главной проблемой в ситуации стаrфляции. В результате по сравнению с первоначальной ситуацией рост уровня цен составит Р1 - Р3•

Практикум

ДЕНЬГИ, ИХ ФУНКЦИИ И ВИДЫ

А. Вt•рны н~1 сJ1щ1уюtцио уrверждонич (дд, нет)?

Al. Деньrи - это все, что принимается в качестве маты за товары и услуrи и при

выrшате дО11rо1.

А1. ДеНЫ'И ВЫПОllНЯют четыре функции: средства обращения, единицы счета, сред­

ства rшатеи и средства защиты от инфляции.

327

Тема 7. Деньги

АЗ. Использование бартера неудобно из-за необходимости однрвременного совпа-

А4. Если вы хотиrе лечь спать сегодня, имея в кошельке НЮ руб., и у вас есть пол­

ная уверенность, '1ТО вы сможете потратить их завтра и получить взамен такое же ко­

личество товаров, как сегодня, то деньги в этом случае выполняют функцию сред­ ства обращения.

AS. Деньги и богатство - это одно и то же.

Аб. Ценность денег заключается в их высокой ликвидности.

А7. Реальная ценность денег находится в обратной зависимости от уровня цен.

А8. Товарные деньги имеют ценность независимо от того, используются они как

деньги или как товары.

А9. Ценность товарных денег выше, чем их ценность как товаров.

AIO. Ценность символических денег как денег и как товаров одинакова.

All. Покупательная способность декретных денег обеспечивается тем, что их произ­

водство и предложение строго контролируется государством.

AIZ. Золотые монеты относятся к категории декретных денег.

АIЗ. Серебряные монеты относятся к категории товарных денег.

А14. Кредитные карточки относятся к категории символических денег.

А15. Банкноты являются деньгами, потому что они являются законным платежным средством и принимаются продавцами в обмен на товары и успуrи.

А16. Если бумажные деньги являются законным платежным средством в стране, то государство должно быть готово обменять их на золото.

AI7. Поскольку покупательная способность декретных денег узаконена государст­

вом, они не могут использоваться для оплаты нелегальных сделок.

А18. Деньги Являются законным платежным средством и поэтому единственной за­

конной формой боrатства.

Б. Выберите единственный пр;:шильный ответ

BI. Деньги - это:

а) финансовый актив, используемый для совершения сделок;

б) законное платежное средство для покупки товаров и услуг; в) запас ценности, единица счета, средство обращения и средство платежа; г) все ответы верны.

328

Практикум

Б2. Когда бы общество ни использовало деньги, отличительной чертой их являет­

ся то, что они:

а) должны быть полностью защищены от инфляции;

б) должны приниматься в уплату за товары и услуги и при выплате долгов;

в) должны содержать золото; г) должны быть произведены государством; д) все ответь~ верны.

БЗ. Деньги выполняют функцию:

а) фактора производства; б) средства увеличения дохода;

в) средства защиты от инфляции;

г) средства накопления;

д) все перечисленное не является функцией денег.

Б4. Деньги не выполняют функцию:

а) единицы счета; б) средства обращения;

в) средства измерения жадности; г) запаса ценности; д) нет верного ответа.

БS. Наиболее важной функцией денег является функция:

а) средства обращения; б) запаса ценности;

в) единицы счета;

г) средства отложенных платежей.

Б6. Если Ира хочет купить туфли и выращивает тюльпаны, Лиза хочет купить тюль­

паны и вяжет свитера, а Павел хочет купить свитер и изготавливает туфли, то в этом

случае деньги будут выполнять функцию: а) средства сохранения ценности;

б) единицы счета;

в) средства обращения;

г) меры отложенных платежей;

д) эталона для измерения ценности.

Б7. Когда человек берет кредит, деньги выполняют функцию:

а) средства обращения;

б) единицы счета;

в) запаса ценности;

г) меры отложенных платежей.

329

Тема 7. Деньzи

Б8. Когда человек ~ывает, сможет ли он купить себе видеомаnnrrофон, зная, что

он стоит 7 тыс. руб., то деньги выполняют функцию: а) средства обращения; б) едИницы счета; в) запаса ценности;

г) меры отложенных платежей.

Б9. Когда человек покупает себе холодильник и платит за него S тыс. руб., то день­

ги выполняют функцию: а) средства обращения; б) едИНицы счета;

в) запаса ценности;

г) меры отложенных платежей.

БIО. Когда фирма выплачивает проценты по облигациям, деньги выполняют функцию: а) средства обращения;

б) едИницы счета; в) запаса ценности;

г) меры отложенных платежей.

Б11. Когда человек откладывает ежемесячно по 1000 руб., чтобы купить себе авто­ мобиль, то деньги выполняют функцию:

а) средства обращения; б) единицы счета; в) запаса ценности;

г) меры отложенных платежей.

Б12. Бартерная экономика требует: а) использования декретных денег; б) использования товарных денег; в) двойного совпадения желаний;

г) чтобы деньги служили средством сохранения ценности, но не средством обра­

щения;

д) все ответы верны.

Б13. Переход от бартерной экономики к экономике, использующей деньги, повы­ шает эффективность, уменьшая:

а) необходимость обменивать товары; б) необходимость специализации;

в) необходимость использовать совместные методы производства;

г) трансакционные и:щерж.ки;

д) все ответы верны.

Б14. Товарные деньги - это:

а) товар, пользующийся повышенным спросом;

б) товар, выполняющий функции денег;

ззо

ПраЮ11иqм

в) .редкий товар, имеющий очень высокую стоимость (бримианты, произведения

искусства);

r) товар, обменивающийся на золото; д) все ответы верны.

615. Товарные деньги:

а) не имеют внутренней ценности; б) имеют внутреннюю ценность;

в) не используются в современных условиях; г) используются как резервы дпя подцержания покупательной способности декрет­

ных денег;

д) верны ответы б и г.

616. Деньги, которые не имеют иной ценности кроме их ценности как денег, назы­

ваются:

а) декретными деньгами; б) истинными деньгами; в) товарными деньгами; r) деньгами правительства.

617. Декретные деньги:

а) обеспечены золотым запасом страны;

б) включают наличные деньги и золото, находящиеся в банковских хранилищах; в) являются деньгами, коrорые не имеют внутренней ценности;

г) моrут использоваться при бартере; д) все ответы верны.

618. Примером символических денег служат: а) бумажные деньги;

б) кредитные карточки;

в) серебряные монеты;

г) сигареты в тюрьмах;

д) все ответы верны.

619. Внутренняя ценность 100-рублевой банкноты равна стоимости: а) товаров и услуг, которые можно на нее купить;

б) золота, которое обеспечивает ее покупательную способность; в) бумаги, на которой она оmечатана;

г) труда и материалов, затраченных на ее производство;

д) все ответы верны.

520. Какое утверждение неверно:

а) серебряные монеты относятся к категории товарных денег;

б) золотые монеты относятся к категории кредитных денег;

в) медные монеты относятся к категории символических денег;

331