Введение в макроэкономику — Матвеева Т.Ю

Тема 6. Ннфтщ1111

R-ne

r= е х100%.

1+1t

Это объясняется тем, что необходимо не просто рассчитать величину дохода (реальной ставки процента), но и оценить ее покупательную способ­ ность. А поскольку уровень цен изменится на величину, равную п•, то ве­

личину дохода, равную разнице между номинальной ставкой процента и

ожидаемым темпом инфляции, следует разделить на новый уровень цен,

равный с учетом инфляции (1 + п•). При низких темпах инфляции эта сум­

ма близка к единице, но при высоких темпах инфляции она становится зна­ чимой величиной, которой нельзя пренебрегать.

Таким образом, в условиях ожидаемой инфляции можно предпринять

усилия, чтобы не допустить или хотя бы минимизировать падение реальных

доходов.

Однако в условиях нenpeдtluдellllOi 1111фАJщ1111 избежать падения реальных

доходов у всех экономических агентов невозможно, поэтому специфиче­ ским последствием непредвиденной инфляции является перераспределение

доходов и богатства (arЬitrary redistribution of wealth). Непредвиденная ин­ фляция обогащает одних экономических агентов за счет других. Доходы и

богатство перемещаются:

• от кредиторов к должникам. Кредитор предоставляет кредит по номи­ нальной ставке процента (R ), исходя из величины реального дохода, кото­

рый он хочет получить (реальной ставки процента r), и ожидаемого темпа

инфляции п• (R = r + п•). Например, желая получить реальный доход 5% и предполагая, что темп инфляции составит 396, кредитор назначает номи­ нальную ставку процента 896 (5 + 3). Если фактический темп инфляции

(пфа_) составит 896 вместо ожидаемых 396, кредитор не получит никакого

реального дохода (r = 8 - 8 = О), а если темп инфляции будет 1096, то до­

ход, равный 296 (r = 8 - 10 = -2), переместится от кредитора к должнику. Поэтому в периоды непредвиденной инфляции выгодно брать кредиты и

невыrодно их давать.

Непредвиденная инфляция работает как налог на будущие поступления и как субсидия на будущие выплаты. Если оказывается, что инфляция выше,

чем ожидалось в момент предоставления кредита (пФО_ > п•), получателю будущих платежей (кредитору) хуже, потому что он получит деньги с более низкой покупательной способностью, чем те, которые он выдал в кредит.

292

6.3. Последствия и издерж"и инфляции

Человеку, который занял деньги (заемщику), лучше, потому что он имел возможность использовать деньги, когда они имели более высокую стои­ мость, а вернул долг деньгами с более низкой стоимостью. Когда инфляция ниже, чем ожидалось (п,р,,кт < п•), богатство перераспределяется от кредито­ ров к заемщикам. Когда инфляция ниже, чем ожидалось, выигравшие и

проигравшие меняются местами;

• от рабочих" фирмам. Утверждение, что непредвиденная инфляция ра­

ботает как налог на будущие поступления и как субсидпя на будущие вы­ платы, применимо к любому контракту, который продолжается во времени,

в том числе контракту найма на работу. Когда инфляция выше, чем ожида­

лось (пфакт > п•), те, кто получает деньги в будущем (рабочие) несут ущерб,

а те, кто платит (фирмы), выигрывают. Фирмы выигрывают за счет рабочих,

когда инфляция больше, чем ожидается. Когда инфляция меньше, чем ожи­ далось, выигрывают рабочие, а фирмы проигрывают;

• от людей с фиксированными доходами к людям с нефиксированными до­ ходами. Люди с фиксированными доходами, прежде всего государственные

служащие и люди, живущие на трансфертные выплаты, не могут принять

меры по увеличению своих номинальных доходов, и в периоды непредви­

денной инфляции, если не проводится полная ИНдексация доходов, их ре­

альные доходы быстро падают. Люди с нефиксированными доходами име­

ют возможность увеличивать свои номинальные доходы в соответствии с

темпом инфляции, поэтому их реальные доходы могут не только не умень­

шиться, но даже увеличиться;

• от людей, имеющих накопления в денежной форме, "людям, не имеющим

накоплений. Реальная ценность накоплений по мере роста темпов инфляции

падает, поэтому реальное богатство людей, имеющих денежные накопления,

уменьшается;

• от пожилых к молодым. Пожилые страдают от непредвиденной ин­

фляции в наибольшей степени, поскольку, с одной стороны, они получают фиксированные доходы (пенсию), а с другой, как правило, они имеют на­ копления в денежной форме. Молодежь, имея возможность увеличивать

свои номинальные доходы и не имея денежных накоплений, страдает в наи­

меньшей степени;

• от всех экономических агентов, имеющих наличные деньги, к государст­

ву. От непредвиденной инфляции в определенной степени страдает все на­ селение. Может выиграть только один экономический агент - государство.

Выпуская в обращение дополнительные деньги (производя эмиссию денег),

293

Тема 6. ИнфА/lция

rосударство тем самым устанавливает налог на наличные деньги - инфля­

ЦИОННЬIЙ налог. Доход rосударства от эмиссии денег называется сеньоражем

(seignorage). Государство покупает товары и услуги (реальные ценности), а

расмачивается обесценивающимися деньгами. Однако издержки инфляции

существуют и для rосударства. Они заключаются в том, что в условиях ин­ фляции население старается затянугь вЫIVIату налогов, чтобы производить

се деньгами с максимально снизившейся покупательной способностью, в результате реальная ценность налоговых поступлений (доходов государства)

уменьшается. Эrо явление получило в экономической литературе название

эффек.та Оливера-Танзи (Oliver-Tanzi effect) и впервые было отмечено в середине 1980-х гг. в странах Латинской Америки (Боливии, Аргентине), пе­

реж:ивавших высокую инфляцию и гиперинфляцию.

Последствия

rиперинфпяции

Наиболее серьезные и разрушительные последствия имеет гиперинфля­

ция, причиной которой служит огромное увеличение денежной массы для финансирования расходов rосударственного бюджета за счет сеньора:жа, что связано либо с войнами, либо с невозможностью профинансировать боль­

шой дефицит бюджета иными - неинфляционными, т.е. неэмиссионными

способами. Гиперинфляция приводит к:

к.раху финансовой системw (деньги перестают иметь значение, поскольку

их покупательная способность стремительно падает, перестают быть измери­ телем ценности товаров, и поэтому происходит переход к бартерной эконо­ МИIСе, в которой товары обмениваются не на деньги, а на другие товары);

разрушению благосостояния (реальные доходы большинства населения

IСатастрофичесIСИ сокращаются);

нарушению и разрушению инвестиционного механизма (инвестиции в про­ изводство имеют дОJП'ИЙ срок окупаемости и в условиях стремительного

обесценения денег неэффективны);

росту социальной наnр11Женности, что мо.:ж:ет иметь следствием полити­ ческие потрясения - военные перевороты, гра.:ж:дансIСИе войны, револю­

ции и т.п.

294

6.3. Последствuя и иэдерж1'и инфдвции

Поскольку причиной гиперинфляции в современных условиях является

дефицит государственного бюджета и необходИМость получения сеньоража, то, чтобы остановить гиперинфляцию, правительство наряду с прекращени­

ем эмиссии денег должно провести реформу бюджетной сферы - сократить государственные расходы и увеличить налоги. Таким образом, хотя гипер­

инфляция является всегда и повсеместно чисто денежным феноменом,

окончание гиперинфляции, перефразируя М. Фридмена, является всегда и

повсеместно прежде всего феноменом фискальным.

Инфляционная спираль

Инфляционная спираль возникает в результате сочетания непредви­

денной инфляции спроса и инфляции издержек. Механизм инфляционной

спирали следующий: если центральный банк неожиданно увеличивает

предложение денег, это ведет к росту совокупного спроса и, следователь­

но, порождая инфляцию спроса, обусловливает рост уровня цен (напри­

мер, от Р1 до Р1). Поскольку ставка заработной платы остается прежней

(например, W1), то реальные доходы падают ( JYi/Р2 < JYi/Pi). Рабочие тре­

буют повышения ставки заработной платы пропорционально росту уров­

ня цен (например, до ~).Это увеличивает издержки фирм и приводит к

сокращению совокупного предложения, порождая инфляцию издержек, в

результате которой уровень цен растет еще больше (например, до Р3). Ре­ альные доходы снова снижаются ( ~/Р3 < WJР2). Рабочие снова требуют повышения номинальной заработной платы. Ее рост они обычно понача­

лу воспринимают как повышение реальной заработной платы и увеличи­ вают потребительские расходы, провоцируя инфляцию спроса, которая

сочетается с инфляцией издержек из-за повышения номинальной зара­ ботной платы. Это обусловливает еще больший рост уровня цен. Падение

реальных доходов опять приводит к требованиям о повышении заработной платы, и все повторяется снова. Движение идет по спирали, каждый виток которой соответствует более высокому уровню цен, т.е. более высокому

уровню инфляции. Поэтому этот процесс получил название инфляционной спирали или спирали "заработная плата - цены". Рост уровня цен прово­

цирует повышение заработной платы, а рост заработной платы служит ос­ новой для дальнейшего повышения уровня цен.

295

Тема 6. Инфдяцив

Практикум

ПОНЯТИЕ, ВИДЫ

И ПРИЧИНЫ ИНФllЯЦИИ

А. Верны ли следующие утверждения (да. нет)?

Al. Инфляция означает рост цен всех товаров и услуг, производимых в экономике.

А2. Если уровень инфляции снижается, то это означает, что цены на все товары

снизились.

АЗ. Если темп инфляции снизился на 2%, то это дефляция.

А4. В условиях, когда потенциальный и фактический объемы ВВП равны, рост со­

вокупных расходов приводит к инфляции.

А5. Причиной высокой инфляции является то, что с~раны, которые тратят больше

денег, чем получают в качестве налоговых поступлений, печатают чересчур много

денег.

А6. Если темп инфляции составляет 150%, то это означает, что уровень цен вырос

в 1,5 раза.

А7. Рост совокупных расходов в экономике, находящейся на потенциальном уров­

не выпуска, ведет к инфляции спроса.

АВ. Инфляция, вызываемая ростом военных расходов в экономике, является при­

мером инфляции издержек.

А9. Рост уровня цен и увеличение объема выпуска являются результатом инфляции

спроса.

AIO. Результатом инфляции издержек являются рост уровня цен и снижение объе­

ма выпуска.

АН. Рост цен на сырьевые ресурсы может послужить причиной как инфляции спро­

са, так и инфляции издержек.

А12. Повышение заработной платы может послужить причиной как инфляции спро­

са, так и инфляции издержек.

АIЗ. Стагфляция есть результат резкого сокращения совокупных расходов.

А14. Стагфляция означает рост уровня цен, при этом реальный объем производства

и занятости может как возрастать, так и падать.

296

Пракmикум

AIS. Инфляция, возникшая в результате неурожая в сельскохозяйственной стране, является примером инфляции и:щерж.ек.

Б. Выберите единственный правильный ответ

БI. Инфляция - это устойчивая тенденция роста:

а) цен на продукты питания; б) цен на импортные товары;

в) цен на все товары и услуги в экономике;

г) общего уровня цен;

.....

д) цен на энергоносители.

Б2. Показатель уровня инфляции характеризует:

а) темп роста общего уровня цен;

б) темп прироста общего уровня цен; в) разницу в уровнях цен данного года и предыдущего года;

г) разницу в темпах роста уровня цен данного года и предыдущего года.

БЗ. Показатель уровня инфляции представляет собой:

а) процентное отношение общего уровня цен данного года к уровню цен предыду­

щего года;

б) процентное отношение разницы между общим уровнем цен данного года и об­

щим уровнем цен предыдущего года к общему уровню цен предыдущего года;

в) разницу между общим уровнем цен даНного года и общим уровнем цен предыду­

щего года;

г) процентное отношение разницы между общим уровнем цен данного года и общим

уровнем цен предыдущего года к общему уровню цен данного года.

Б4. В качестве показателя инфляции может использоваться: а) валютный курс; б) индекс потребительских цен; в) ставка процента;

г) индекс Доу-Джонса; д) темп роста денежной массы.

БS. Выберите неверную формулу для расчета уровня инфляции:

а) [(Р, - Р,_ 1)/Р,_ 1) х 100%;

б) (дР/Р,_ 1) х 100%;

в) [(Р, - Р,_ 1)/PJ х 100%;

г) [(Р,/Р,_ 1) - 1) х 100%.

297

Тема 6. Ннф111щшr

Б6. Темп инфляции определяется по формуле:

а) п, = (Р, - Р,_ 1)/Р, _1;

г) п, = (Р, - Р,_ 1)/Р,.

Б7. Если в 1998 г. индекс цен был равен 16596, а в 1999 г. - 18596, то темп инфляции

составил:

а) 2096; б) 12,196; в) 10,896; г) 0,296;

д) информации недостаточно.

Б8. Когда уровень цен повышается очень резко, то такое явление называется: а) инфляцией;

б) дефляцией; в) гиперинфляцией; г) дезинфляцией.

Б9. Снижение темпа инфляции называется:

а) дефляцией;

б) эффектом Фишера;

в) скачком цен; г) дезинфляцией.

БJО. Снижение общего уровня цен называется: а) дефляцией; б) гипоинфляцией;

в) дезинфляцией; г) гиперинфляцией.

Б11. Если уровень инфляции составляет 2096 в месяц, то такая инфляция называется: а) умеренной;

б) галопирующей; в) высокой;

r) гиперинфляцией.

Б12. Если уровень инфляции составляет 20% в год, то такая инфляция называется:

а) умеренной; б) галопирующей; в) высокой;

r) гиперинфляцией.

298

БIЗ. Если уровень инфляции составляет 1096 в неделю, то такая инфляция называ­

ется:

а) умеренной; б) галопирующей;

в) высокой;

г) гиперинфляцией.

Б14. Если уровень инфляции составляет 596 в rод, то такая инфляция называется:

а) умеренной; б) галопирующей; в) высокой;

г) гиперинфляцией; д) дефляцией.

Б15. Если темп инфляции составляет 25096 в rод, то уровень цен за rод возрастает: а) в 1,25 раза;

б) в 1,5 раза; в) в 2,5 раза;

г) в 3,5 раза.

Б16. Причиной высокой инфляции в большинстве стран является резкий рост:

а) совокупных расходов;

6) цен на экономические ресурсы;

в) денежной массы; r) налогов;

д) все ответы верны.

Б17. Рост совокупных расходов приводит к инфляции, если:

а) экономика развивается в условиях полной занятости;

б) фактический и потенциальный ВВП равны;

в) экономика находится на кривой производственных возможностей;

д) верны ответы а и s.

Б18. Инфляция может быть связана:

а) только с ростом ВВП;

б) только с падением ВВП; в) с ростом или падением ВВП в зависимости от источника ее возникновения;

г) с ростом ВВП, если экономика развивается в условиях полной занятости.

Б19. В долгосрочном периоде инфляция обусловливается тем, что:

а) обладающие рыночной властью банки отказываются выдавать кредиты;

б) правительства так сильно повышают налоги, что резко возрастают иuержки ве­

дения бизнеса и поэтому цены растуr;

в) правителы:тва печатают чересчур мноrо денег;

299

Тема 6. Инфляция

г) раС'fУГ цены на ресурсы, такие, как заработная JUiaтa и цены на нефть; д) нет верного ответа.

БZО. В период инфляции, обусловленной ростом совокупного спроса, номинальный ВВП растет:

а) в той же степени, что и реальный ВВП;

б) в большей степени, чем реальный ВВП; в) в меньшей степени, чем реальный ВВП; г) определенно сказать нельзя.

БZI. В период инфляции, обусловленный ростом издержек, номинальный ВВП растет:

а) в той же степени, что и реальный ВВП; б) в большей степени, чем реальный ВВП; в) в меньшей степени, чем реальный ВВП; г) определенно сказать нельзя.

Б22. Причиной инфляции спроса может послужить рост: а) налогов; б) товарно-материальных запасов фирм;

в) предложения денег;

г) цен на энергоносители;

д) все ответы верны.

БZЗ. Инфляция спроса не может быть обусловлена увеличением:

а) военных расходов; б) инвестиционных расходов;

в) производительности труда; г) трансфертов;

д) нет верного ответа.

Б24. Какое явление не приводит экономику к инфляции спроса:

а) увеличение потребительских расходов; б) рост денежной массы; в) рост цен на сырьевые ресурсы; г) уменьшение налогов; д) нет верного ответа.

Б25. Результатом инфляции спроса является:

а) снижение уровня цен;

б) увеличение количества денег в обрашении;

в) рост уровня безработицы;

г) увеличение объема выпуска; д) уменьшение налоговых поступлений.

Б26. Если рост общего уровня цен вызван ростом цен на энергоносители, то это:

а) инфляция спроса; б) дефляция;

300

Праюпикум

в) инфляция JQЦержек; r) эффект Кейнса;

д) эффект Фишера.

Б27. Инфляция, обусловленная сокращением совокупного предложения, не может быть вызвана:

а) ростом издержек на единицу продукции; б) более агрессивным поведением профсоюзов при заключении коллективных дого­

воров;

в) сокращением предложения денег;

r) снижением производительности ресурсов; д) нет верного ответа.

Б28. Какое явление не приводит экономику к инфляции издержек:

а) уменьшение монополизма на рынке ресурсов;

б) рост ставки процента; в) рост ставки заработной платы;

r) ужесточение государством требований к охране окружающей среды;

д) нет верного ответа.

Б29. Инфляция издержек определенно приводит к росту: а) объема выпуска; б) доходов населения;

в) уровня безработицы; r) инвестиций;

д) производительности труда.

БЗО. С инфляцией предложения не связано:

а) уменьшение занятости; б) снижение издержек на единицу продукции;

в) сокращение производства; r) рост цен на ресурсы;

д) шоки предложения.

БЗl. Если одновременно повышается уровень цен и снижается объем выпуска, то

это результат:

а) позитивного шока спроса; б) негативного шока спроса;

в) позитивного шока предложения; r) негативного шока предложения; д) верны ответы а и г.

Б32. Если рост уровня цен сочетается со снижением объема производства, то такая

ситуация называется:

а) сеньоражем; б) депрессией; в) шоком спроса;

301