Введение в макроэкономику — Матвеева Т.Ю

Тема 6. Инфляция

Б77. Какая из категорий людей выиграет от непредвиденной инфляции:

а) сберегатели; б) заемщики; в) кредиторы;

г) верны ответы а и б;

д) верны ответы а и в.

Б78. Если оказывается, что фактическая инфляция выше, чем ожидалось, то:

а) богатство перераспределяется от заемщиков к кредиторам;

б) богатство перераспределяется от кредиторов к заемщикам;

в) перераспределения богатства не происходит; г) определенно сказать нельзя.

Б79. Один из эффектов непредвиденной (более высокой) инфляции состоит в том,

что богатство перераспределяется:

а) от заемщиков к кредиторам; б) от людей, не имеющих накопления в денежной форме, к людям, имеющим такие

накопления;

в) от государства к фирмам;

г) от людей с фиксированными доходами к людям с нефиксированными доходами;

д) нет верного ответа.

Б80. Экономическим агентом, который в наименьшей степени пострадает от не­ предвиденной инфляции, является:

а) домохозяйства; б) фирмы;

в) государство;

г) банки;

д) нет верного ответа.

Б81. Право на сенъораж - это право:

а) собирать налоги с населения; б) брать займы у населения;

в) направлять часть населения в армию;

г) печатать деньги;

д) все ответы верны.

Б82. Непредвиденная инфляция сопровождается:

а) снижением эффективности экономики; б) снижением благосостояния;

в) перераспределением доходов и богатства;

г) все ответы верны.

Б83. Последствием гиперинфляции является:

а) разрушение благосостояния; б) нарушение инвестиционного механизма;

312

Практикум

в) "бегство от денег";

г) разрушение финансовой системы;

д) все ответы верны.

Б84. Гиперинфляции обычно прекращаются путем: а) проведения денежной реформы; б) сокращения дефицита государственного бюджета;

в) жесткой монетарной политики; г) все ответы верны.

Б85. Чтобы остановить гиперинфляцию в дополнение к прекращению роста предло­

жения денег, правительство должно:

а) снизить налоги и увеличить государственные расходы;

б) повысить налоги и уменьшить государственные расходы; в) перейти от одного вида валюты к другому; г) организовать выборы нового правительства.

Г, Решите задачи

Гt. Вам предлагают взять кредит, но вы готовы выплачивать реально не более чем

5% годовых. Номинальная ставка процента 108%, а ожидаемый темп инфляции - 100%. Как вы поступите?

Г2. Вы собираетесь дать свои деньги в долг и хотели бы получать реально 7% го­ довых. Ожидаемый темп инфляции - 120%. Какую номинальную ставку процента

вы должны назначить?

ГЗ. Если человек предоставляет кредит по номинальной ставке процента 59% и предполагает получить реальную ставку процента 6%, то какой темп инфляции он

ожидает?

Г4. В 1985 r. доход по государственным облигациям был равен 7,48%. Индекс по­ требительских цен увеличился с 315,5% в декабре 1998 г. до 327,4% в декабре 1999 г. Определите: а) темп инфляции в 1985 г.; б) величину реальной ставки процента.

Г5. Известно, что дефлятор ВВП в 2000 г. был равен 125%, а в 2001 1·. - 175% по

отношению к базовому году. При этом фактический объем производства по годам составил 5500 и 5950 млрд руб. соответственно. Считая. что темп инфляции в сле­

дующем году не изменится, вы решили предоставить другу заем, предполагая полу­

чить со своих денег 5% годовых. Какова будет реальная доходность вашего .капита­

ла, если темп инфляции по итогам года составил 45%?

Г6. Вы предоставили кредит в 1 тыс. дол. на год, рассчитывая получить реально

7,5% годовых и ожидая, что темп инфляции составит 60%. Однако в действительно-

313

TUlfl 6. Инфляция

сти темп инфляции составил 70%. Какой реальный доход вы получили? Каковы

ваши потери?

1'7. Вы взяли в кредит 5 тыс. дол. на год по ставке процента, равной 59%, и при

ожидаемом темпе инфляции 50%, однако в действительности темп инфляции ока­ зался равным 55%. Какова величина вашего дохода?

7.1. Деньги и их фужщии

меньшей ликвидностью обладают реальные активы, поскольку их продать сложнее, чем, например, ценные бумаги. Что касается финансовых активов, то наибольшей ликвидностью обладают денежные финансовые активы, по­ скольку в рыночной экономике только деньги моrуг обслуживать сделки и

являются универсальным законным IUiатежным средством. Нельзя купить хлеб в булочной, отдав взамен акцию или облигацию. Наличные деньги обла­

дают свойством абсолютной ликвидности.

Сущность денег лучше всего проявляется через выполняемые ими функ­ ции. Деньги выполняют 'lemwpe фующии: средства обращения, единицы сче­ та, меры отложенных IUiатежей, запаса ценности (средства сбережения).

• В качестве qнЮствt1 o6pt1111,e1111R (medium of exchange) деньги выступают

"посредником" в обмене товаров, в совершении сделок. Все покупается и

продается за деньги. Альтернативой денежному обмену выступает бартер - обмен товара не на деньги, а на другой товар. Однако бартер связан со значительными трансакционными издержками (издержками по соверше­ нию сделки). Обмен товара на товар возможен только при выполнении ус­

ловия, которое называется двойным совпадением желаний (douЫe coincidence ofwills). Человек, желающий приобрести какой-либо товар, дол­ жен найти такого продавца этого товара, который взамен согласился бы по­

лучить то, что производит данный человек. Двойное совпадение желаний - ситуация достаточно редкая. Например, сапожник, желающий купить хлеб,

должен найти булочника, которому в обмен на продаваемый им хлеб нуж­ ны именно сапоги. Заболевший художник должен найти аптекаря, который согласится отдать ему лекарства в обмен на картины. А преподаватель макро­ экономики, желающий сделать себе модную прическу, должен найти парик­

махера, готового предоставить эту услугу за прослушивание лекции, напри­

мер, по теории денег. Поиски моrуг длиться долго и не увенчаться успехом.

Но при этом будуг потрачены время и усилия. Поэтому бартер является край­

не неэффективной и нерациональной формой обмена.

Деньги - величайшее изобретение человечества. Их появление в качестве

посредника в обмене товаров сняло проблему двойного совпадения желаний и

уменьшило издержки обмена. Любой товар можно продать за деньги и на по­

лученную сумму купить другой. Свойство быстро и без издержек обменивать­ ся на любой товар или услугу (свойство ликвидности) определяет ценность денег и делает функцию денег как средства обращения наиболее важной.

• Функция едU111ЩЫ счетt1 (unit of account) означает, что деньги служат измерителем ценности всех товаров и услуг. Как масса измеряется в кило­

граммах, расстояние - в метрах, а объем жидкости - в литрах, так ценность

317

Тема 7. Деньги

измеряется в определенном количестве денег. Пока не появились деньги, ценность каждого товара должна была измеряться в определенных количе­

ствах всех других товаров, производимых в экономике, т.е. в относительных

ценах. Причем человеку, :желающему купить чужой товар или продать свой, необходимо было знать все эти пропорции обмена. Например, сколько сто­ ит хлеб в сапогах, коровах, топорах, столах и т.д. При денежном обмене та­ кая необходимость исчезает. Достаточно знать лишь, на какое количество денег может быть обменен каждый товар. Ценность товара, выраженная в деньгах, называется ценой. Таким образом, в качестве единицы счета день­

ги используются людьми для установления цен товаров и услуг.

Единицей счета выступает денежная единица страны - национальная

валюта (рубль в России, доллар в США, фунт стерлингов в Великобритании,

тугрик в Монголии и т.д.). В условиях высокой инфляции покупательная

способность денег падает, национальная валюта обесценивается. Эrо озна­

чает, что величина "измерительной палочки" уменьшается, что затрудняет

расчеты по экономическим сделкам, поэтому в качестве дополнительной

единицы счета может выступать более стабильная денежная единица другой страны (например, доллар в России) или условная денежная единица (у.е.).

Для того чтобы деньги выполняли функцию единицы счета, они не обя­

зательно должны иметься в наличии - достаточно мысленно приравнять

стоимость товара или услуги к определенной сумме денег.

•Функция меры опuоженвЫJt 1W1111eЖeil (standard of defeпed payment)

проявляется при использовании денег для оплаты отложеННЬIХ во времени

платежей (уплате налогов, выплате долгов), т.е. платежей, которые будут со­

вершены в будущем. Например, если экономический агент (домохозяйство

или фирма) берет кредит, то взятую взаймы сумму предстоит вернуть к оп­

ределенному сроку в будущем. Выплата налогов также может быть отложена во времени. Функцию средства отложенных платежей деньги MOIYJ'выпол­

нять, поскольку они сохраняют свою ценность во времени.

• Деньги представляют собой зt11U1C ll,elUIOCmll (store of value), так как яв­

ляются финансовым активом, обладающим ценностью. Ценность денег, как

у:ж:е отмечалось, состоит в их высокой ликвидности, в том, что на них в лю­

бой момент можно купить товар, услугу или ценную бумагу. В неинфляци­

онной экономике ценность денег сохраняется и не меняется во времени и ис­

пользуется людьми для переноса покупательной способности из насrояшеrо в

будущее. На одну и ту :же сумму денег можно купить одно и то же количество

товаров и через год, и через пять лет. Поэrому деньги MOIYJ'служить средством

сохранения ценности, т.е. средством накопления или средством сбережения.

318

7.2. Виды денег

При инфляции деньrи теряют свою ценность, их покупаrельная способность

уменьшается. Когда обЩИЙ уровень цен растет, то на одну и ту же денежную

сумму можно купить все меньше товаров. Накаrumвать обесценивающиеся

деньrи становиrся бессмысленно, и функцию запаса ценносm начинает вы­

полнять не национапьная валюта, ценность которой падает, а более стабильная

валюта другой страны, ценность которой сохраняется во времени, или матери­

альные активы. Кроме тоrо, деньги не являются самым привлекательным фи­

нансовым активом, который выгодно дер.жать на руках, поскольку они не при­

носят дохода. Существуют доходные финансовые активы, например, акции, приносящие доход в виде дивиденда, и облигации, обеспечивающие проценr­ ный доход.

BCR сумма а/Стивов (реальных - недвижимости, произведений искусства,

антиквариата и др. и финансовых - акций, облигаций, денег), которыми об­ ладает человек, составляет ero богатство, и декьги являютСR лишь частыо

этоrо богатства.

Наиболее важной является первая функция денег - функция средства обращения, поскольку она отличает денежные финансовые активы от неде­ нежных. Однако все функции денег взаимосвязаны и взаимообусловлены. Деньги используются для совершения сделок, так как служат единицей сче­

та и измеряют ценность всех товаров, что возможно, поскольку деньги са­

ми обладают ценностью, являясь финансовым активом, а так как они со­

храняют свою ценность во времени, то могут использоваться как средство

отложенных платежей.

7.2

Виды денег

Основными ВИдаМИ денег являются товарные и символичес1'ие деньги. Деньги возникли из потребностей товарноrо обмена, по мере развития

и усложнения котороrо появилась необходимость ВЫделения товара, выпол­

няющеrо функцию всеобщеrо эквивалента и измеряющеrо ценность всех

других товаров. В разных странах в этой роли выступали разные товары: соль, скот, чай, пушнина, кожа (достаточно вспомнить, что первыми день-

319

Тема 7. Деньги

гами в России были кусочки кожи), благородные металлы, ценные ракуш­

ки - каури и т.п. Так появились товарные деньги.

Оrличительной чертой mOtlllpHыx денег является то, что их ценность как

денег и ценность как товаров одинаковы. Товарные деньги обладают внут­ ренней (истинной) ценностью (intrinsic value). Товарные деньги могут поя­ виться и в современных условиях, когда по каким-то причинам обычные деньги не могут быть использованы. Такими причинами выступают изоля­ ция от внешнего мира (так, в тюрьмах деньгами могут быть сигареты, чай и т.п.), высокая инфляция и гиперинфляция, которые разрушают денежный механизм, заменяя его бартером (например, в годы Гражданской войны роль денег выполняли соль, спички и керосин, а в 1993-1994 гг. в России бартер составлял более половины обменных операций).

В процессе развития обмена роль денег закрепилась за одним товаром - благородны.ми металлами (золотом и серебром). Этому способствовали их физические и химические свойства, такие, как: портативность (в неболь­ шом весе заключена большая ценность - в отличие, например, от соли); транспортабельность (удобство перевозок - в отличие от чая); делимость (разделение слитка золота на две части не приводит к потере ценности - в отличие от скота); однородность и сравнимость (два слитка золота одинако­ вого веса имеют одинаковую ценность - в отличие от пушнины); узнавае­ мость (золото и серебро легко отличить от других металлов); относительная редкость (что обеспечивает благородным металлам достаточно большую ценность); износостойкость (благородные металлы не подвергаются корро­

зии и не теряют своей ценности с течением времени - в отличие от мехов,

кожи, ракушек).

Сначала благородные металлы использовались в виде слитков. Обслу­ живание обмена требовало постоянного взвешивания и деления слитков.

Псэтому в VIII-VII вв. до н.э. в Греции слиткам стали придавать плоскую

форму, ставить вес металла и чеканить портрет правителя. Так появились монеты и соответственно монетное денежное обращение, хотя само слово

"монета" связано с названием храма богини Юноны - Монеты в Древнем

Риме, на территории которого в IV в. до н.э. производилась их чеканка.

По мере использования монеты стирались, их вес уменьшался, но при

обмене их ценность оставалась прежней. Это навело на мысль о возмож­ ности замены полноценных золотых и серебряных денег символами цен­ ности - бумажными деньгами и металлическими монетами, изготовленны­ ми из неблагородных металлов - меди, олова, никеля и др.

320

7.2. Виды денег

Бумажные деньги и разменные монеты - это с11МВОА11Wские деныи

(token money). Особенность символических денег состоит в том, что их цен­

ность "а" товаров не совпадает (гораздо ниже) с их ценностью 1'D1' денег.

Символические деньги не обладают внутренней ценностью. Для того чтобы

бумажные деньги и разменные монеты стали законным платежным средст­ вом, они дОJDКНЬI быть де1'ретными деньгами (fiat money) - деньгами, узако­ ненными государством и уrвержденными в качестве всеобщего платежного средства. Так, например, на долларовых купюрах США любого номинала

имеется надпись: "Данная банкнота является законным платежным средст­ вом для оплаты всех обязательств, государственных и частных".

Бумажные деньги впервые появились в ХН в. в Древнем Китае. В США первые бумажные деньги были напечатаны в 1690 г. в штате Массачусетс. В России первый выпуск буМажных денег на сумму 1 млн руб., которые по­ лучили название ассигнаций, произошел в 1769 г. по приказу Екатерины 11.

Особенностью бумажных денег того времени был их свободный размен на золотые деньги (действовала система "золотого стандарта").

К символическим деньгам помимо декретных денег относятся также кре­ дитные деньги, которые называются "IOU-money" (1 owe you money- "Я дол­

жен вам деньги") и представляют собой долговое обязательство частного эко­ номического аrента, выступая в трех формах: векселя, банкноты и чека.

Ве1'сель (ЬШ) - это долговое обязательство (долговая расписка) одного

экономического агента (частного лица) выплатить другому экономическому

агенту определенную сумму, взятую взаймы, в определенный срок и с опре­

деленным вознаграждением (процентом). Вексель, как правило, дается под 1'ОММерчес1'ий 1'редит - когда один человек приобретает товары у другого, обещая расплатиться через определенный период времени. Человек, полу­

чивший вексель и не получивший деньги, может передать его третьему ли­

цу, поставив на векселе передаточную надпись - индоссамент.

Банкнота (Ьanknote) - это вексель (долговое обязательство) банка. До на­ чала ХХ в. правом выпуска бумажных денег в обращение (эмиссии денег)

обладали коммерческие банки и казначейство. Деньги поэтому представля­

ли собой долговые обязательства коммерческих банков (банкноты или, как

они назывались в России, банковские билеты) и долговые обязательства го­

сударства (декретные бумажные деньги, которые свободно обменивались на полноценные золотые деньги). В современных условиях правом вьmускать

в обращение банкноты обладает только центральный банк, поэтому налич­

ные деньги являются обязательствами (liabilities) центрального банка, кото-