7. Финансовая устойчивость сельскохозяйственных предприятий

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия. Платежеспособное предприятие должно ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств с привлечением в случае необходимости краткосрочных заемных средств.

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственности и заемных источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

1) Абсолютно устойчивое финансовое состояние встречается редко. Запасы и затраты в таком случае меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности, а коэффициент обеспеченности запасов и затрат средств больше 1.

2) Нормальная устойчивость – гарантируется платежеспособность предприятия. Запасы и затраты равны сумме собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

3) Неустойчивые (предкризисное) финансовое состояние – нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных фондов, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др. При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдается следующие условия:

А) сумма производственных запасов и готовой продукции равна или превышает сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;

Б) сумма незавершенного производства и расходов будущих периодов равна или меньше суммы собственного оборотного капитала.

Если эти условия не выполняются, имеет место тенденция к ухудшению финансового состояния.

4) Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства). Запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Чтобы снять финансовое напряжение, необходимо выяснить причины резкого увеличения следующих статей материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и отгруженных товаров.

Типы финансовой устойчивости характеризуются показателями, дающими полную картину финансового состояния предприятия.

1. коэффициент собственности (автономии) (К_а), равный доле источников средств в общем итоге баланса. Минимальное значение коэффициента автономии – на уровне 0,5.

2. коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_зс), равный отношению величины обязательств предприятии к величине его собственных средств:

К_зс = (1 / К_а ) – 1.

Нормальное значение для К_зс <_ 1.

3. коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_ми). При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств исчисляется этот показатель делением оборотных активов (раздел II актива) на иммобилизованные активы (раздел I актива).

4. важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент маневренности (К_м), равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находятся в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Оптимальной величины этого коэффициента называют 0,5.

5. Одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_о), равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Его нормальное ограничение имеет следующий вид: К_о ^>_/ 0,6.

6. Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (К_пим), равный отношению суммы стоимостей основных средств (по балансу), капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса. Нормальным считается ограничение К_пим >_/ 0,5.

7. Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать платежные обязательства.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели.

Общий коэффициент ликвидности (К_ол) рассчитываются как отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство (раздел II актива), к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел IV пассива). Нормальным считается К_ол >_/ 2.

Промежуточный коэффициент ликвидности (К_пл) рассчитывается как отношение мобильных ликвидных средств (деньги, краткосрочные финансовые вложения), готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности (раздел II актива) к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел VI пассива). Нормальным считается К_пл >_/ 0,7.

Абсолютный показатель ликвидности (К_лик) определяется как отношение наиболее ликвидных средств (деньги, краткосрочные финансовые вложения) к общей сумме краткосрочных обязательств. Значение этого коэффициента признается достаточным выше 0,25 – 0,30.

Если предприятие в текущий момент может на 25 – 30% погасить свои долги, его платежеспособность считается нормальной.

Для полной и объективной оценки финансовой устойчивости предприятия можно использовать следующую модель:

Текущие активы Балансовая прибыль

К_ЛИК = -------------------------- * ------------------------------ = х₁ х_{2 ,}

Балансовая прибыль Краткосрочные долги

Где х₁ – показатель, характеризующий величину текущих активов, приходящийся на 1 руб. прибыли; х₂ – показатель, свидетельствующий о способности предприятия погасить долги за счет результатов своей деятельности и характеризующий устойчивость финансов.

8. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К_ДЗ) равен отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

9. Способность предприятия оплатить проценты по кредитам характеризуется коэффициентом уплаченных процентов (К_УП):

Чистая прибыль + налоги + проценты по кредитам

К_УП = --------------------------------------------------------------------- .

Сумма уплаченных процентов

Изучение значений рассмотренных коэффициентов за ряд периодов позволит объективно определить уровень финансовой устойчивости сельскохозяйственного предприятия.