12. Модели оценки доходности финансовых активов.
Модель оценки доходности финансовых активов ( Capital Asset Pricing Model, САРМ) описывает зависимость между рыночным риском и требуемой нормой прибыли финансовых активов, представляющих собой хорошо диверсифицированный портфель.
Средняя ставка доходности финансового актива заданный период, рассчитанная, исходя из сложного процента.
Модель оценки доходности финансовых активов ( Capital Asset Pricing Model - САРМ), конкретизирующая взаимосвязь между уровнем риска и требуемой доходностью, разработана Джоном Линтнером, Яном Мойссином и лауреатом Нобелевской премии по экономике Уильямом Шарпом. Согласно этой модели требуемая доходность рисковых активов представляет собой функцию безрисковой доходности, средней доходности на рынке ценных бумаг и индекса колеблемости доходности данного финансового актива по отношению к доходности на рынке в среднем. Эта модель отражает тот факт, что дополнительный риск должен вознаграждаться дополнительной доходностью.
Модель оценки доходности финансовых активов ( Capital Asset Pricing Model - САРМ), конкретизирующая взаимосвязь между уровнем риска и требуемой доходностью разработана Джоном Линтнером, Яном Мойссином и лауреатом Нобелевской премии по экономике Уильямом Шарпом и основана на представлениях об идеальных рынках капитала и некоторых других допущениях. Согласно САРМ требуемая доходность рисковых активов представляет собой функцию безрисковой доходности, средней доходности на рынке ценных бумаг и индекса колеблемости доходности данного финансового актива по отношению к доходности на рынке в среднем. В настоящее время САРМ применяется для анализа не только ценных бумаг, но и любых хозяйственных операций. САРМ дает возможность определить, какой должна быть величина доходности, необходимая для компенсации данного уровня риска.
Линия рынка ценных бумаг (англ. Security Market Line, SML) является графической интерпретацией зависимости риска отдельной ценной бумаги, мерой которого выступает бета-коэффициент, и нормой доходности, которую будут требовать инвесторы за его принятие.
где ki – требуемая норма доходности для i-ой ценной бумаги;
kRF – безрисковая процентная ставка;
βi – бета-коэффициент i-ой ценной бумаги.
kM – требуемая доходность рыночного портфеля.
УПРАВЛЕНИЕ ЧЕЛОВЕЧЕСКИМИ РЕСУРСАМИ
13. Формирование человеческих ресурсов.
Управление человеческими ресурсами— сложная система, включающая в себя взаимосвязанные и взаимозависимые подсистемы создания, использования и развития трудовых ресурсов.
Формирование человеческих ресурсов включает в себя: своевременное и качественное обеспечение предприятия соответствующими кадрами; создание условий для максимальной реализации способностей работников и достижения целей организации.
Условия успешного управления человеческими ресурсами:
1) четкость и достижимость поставленных целей;
2) глубина, объективность, комплексность анализа воздействия на систему управления человеческими ресурсами и организацию в целом;
3) ясность ивзаимосвязанность планов работы организации, а также обеспеченность их всеми видами ресурсов;
4) соответствие уровня квалификации персонала выполняемой работе;
5) совместное участие как можно большего числа сотрудников в разработке и реализации стратегических планов;
6) высокое качество контроля реализации стратегического плана и требований оценки его социально-экономической эффективности;
7) внедрение и использование современных средств труда и технологий;
8) делегирование полномочий, создание гибких условий труда.
Формировать кадровый состав следует в соответствии с такими показателями:
1) фактическая численность работников, включающая постоянных и временных работников, а также совместителей;
2) состав работников по характеру выполняемых ими видов деятельности (основные, вспомогательные, административные);
3) состав работников по социально-демографическим характеристикам (полу, возрасту, религии, национальности и др.);
4) квалификационный уровень человеческих ресурсов.