Эк. Тема6

· Максимальный размер товарного (коммерческого) или потр битель-

ка

ского кредита, предоставляемого одному покупателю. Разм р кр дитного

т

е

навливается при формировании политики предоставления т варного кредита

покупателям продукции.

о

· Максимальный размер депозитного вк ада, размещаемого в одном

и

банке. Установление максимального размера депозитного вклада направлено

на ограничение концентрации депозитного рискалв процессе использования

данного финансового инструмента.

б

· Максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного

и

эмитента. Эта форма лимитирования направлена на снижение концентрации

несистематического (специфического)бфинансового риска при формировании

мит устанавливается в процессе государственного регулирования их дея-

тельности в системе обязатель ых нормативов.

ая

· Максималь ый период отвлечения средств в дебиторскую задолжен-

н

ность. За счет этого фи а сового норматива обеспечивается лимитирование

риска неплатежесп снбности, инфляционного, а также кредитного риска.

Расп еделение (диссипация) риска

о

Под аспределением риска понимается метод снижения риска, при ко-

р

тором он дели ся между несколькими рыночными субъектами. Объединяя

т

усилия в решении проблем, несколько компаний могут разделить между со-

к

бой как возможную прибыль, так и убытки. К основным методам распреде-

л

е

52

Диверсификация деятельности основана на разделении рисков, пре-

ка

пятствующем их концентрации. Диверсификация деятельности разделяется

на производственную и финансовую сферы.

е

Содержание диверсификации деятельности для производственной сфе-

ры:

т

· увеличение числа используемых или готовых к использованию техно-

товаров и услуг у конкурентов;

и

· расширение ассортимента выпускаемой продукцо

или спектр пре-

доставляемых услуг предполагает работу одновременно на нескольких то-

б

варных рынках, когда неудача на одном из них может быть компенсирована

успехами на других;

и

л

· ориентация на различные группы потребителей, на предприятия раз-

· увеличение числа поставщиков комплектующих и материалов, что

ая

поставщиками, позволяя ослабить

предполагает взаимодействие со многимиб

комплектующих.

н

Диверсификация деятель ости для финансовой сферы:

· использова ие возможностей получения дохода от различных финан-

совых операций,

о

епосредственно не связанных друг с другом, например

р

вых вложений, формирования кредитного портфеля,

краткосрочных финансн

осуществления еального инвестирования, долгосрочных финансовых вло-

т

жений и . д.;

к

· рабо а одновременно на нескольких сегментах финансового рынка,

е

когда неудача на одном из них может быть компенсирована успехами на дру-

л

гих.

практически все резервы предприятия, не оставит возможности для маневра.

ка

Причем диверсификацию проектов инвестирования желательно осуществ-

лять не только в отраслевой, но и в региональной направленности.

е

Диверсификация портфеля ценных бумаг позволяет снижать уровень

несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уров нь

го до-

ходности.

т

Диверсификация депозитного портфеля предусматривает размещение

и

временно свободных денежных средств в нескольких банках. Обычно усло-

вия размещения денежных активов в различных банках существенноо

не раз-

личаются, поэтому при диверсификации депозитных вк адов снижается уро-

б

вень депозитного риска, но уровень доходности депозитного портфеля фир-

мы при этом, как правило, не снижается.

и

л

ции или услуг компании. Обычно диверсификация кредитного портфеля в

ая

осуществляется совместно с огра-

процессе нейтрализации этого вида рискаб

скольких различ ых видов валют в процессе осуществления фирмой внешне-

н

экономических операций. В результате использования данного вида дивер-

сификации к мпаниянимеет возможность минимизировать валютные риски.

Компенсация риска

о

Компенсация риска относится к методам, которые должны создать ус-

р

ловия, ис лючающие появление причин и факторов риска. Рассмотрим ос-

т

новные методы компенсации риска.

л

е

к

Стратегическое планирование относится к наиболее эффективным ме-

· нераспределенного остатка прибыли, помученной в отч тном перио-

ка

де. До его распределения он может рассматриваться как р з рв финансовых

т

е

последствий отдельных рисков.

и

Используя систему резервов как механизм сн жен оя уровня риска, не-

обходимо иметь в виду, что резервы во всех их формах, хотя и позволяют

б

быстро возместить понесенные компанией финансовые потери, «заморажи-

и

мость оптимизации сумм резервируемых финансовых средств с позиций

ая

лишь отдельных видов

предстоящего их использования для нейтрализацииб

риска.

н

покрыть с использова ием кредитных ресурсов. Однако в данном случае дос-

о

тупность кредит ых ресурсов имеет существенные ограничения. И главное

р

из них - перспектива нбудущей прибыльности. Доступность кредитных ресур-

сов во многом зависит от остаточной стоимости бизнеса после возникнове-

т

ния по е ь. Поэ ому еще до возникновения потерь фирме необходимо иметь

к

план их преодоления, чтобы убедить кредитные организации в перспективах

е

деятельности фирмы. Другим ограничением в привлечении кредитных ре-

л

к

е

России.

л

Пер дача риска.

статьей 361 ГК РФ. В силу договора поручитель обязуется перед кредитором

ка

третьего лица отвечать за исполнение последним его обязательства полно-

стью или

частично. При

неисполнении или

ненадлежащем исполнении

должником

обеспеченного

поручительством

е

обязательства поручитель и

ность перед поручителем за четкое исполнение договора поручительства.

т

Для данного средства риск - возможность или опасн сть нев зврата кредита,

выданного фирме, кредитору.

о

Существует еще один вид гаранта - банковская гарантия, которая опре-

и

делена статьей 368 ГК РФ. Это письменное обязате ьство кредитной органи-

зации, выданное по просьбе другого лица - принципалал

, уплатить кредитору

принципала - бенефициару в соответств с условиями даваемого гарантом

и

б

го требования о ее уплате. За выдачу анковской гарантии принципал упла-

ая

гарантия позволяет предприятию

чивает гаранту вознаграждение. Банковскаяб

н

предоставления услуг, оказ ния р бот, отгрузки товаров.

Поиск гарантов используется как мелкими, так и крупными предпри-

ятиями. Только фу кции гаранта для них выполняют разные субъекты:

о

· первые обращаются к крупным предприятиям или банкам;

р

государственного управления;

· вторые - к рганамн

При этом возникает вопрос, чем, кроме вознаграждения за выдачу га-

т

рантии, можно оплатить приобретаемую защищенность от рискованных ре-

к

шений. Предполагаемый гарант должен быть заинтересован уникальными

е

услугам и, политической поддержкой, благотворительностью и т.п. Но, как и

л

дением рыночной цены продукции, несет компания, даже

сли подобное па-

ка

дение вызвано задержкой в доставке груза. Формы такой п р дачи рисков ре-

гулируются международными правилами - ИНКОТЕРМС.

т

е

Передача риска участникам реализации инвестици нного проекта.

Если предприятие ведет работу по реализации одного крупногоо

и долгосроч-

и

ного инвестиционного проекта совместно с неско ькими партнерами, то для

б

уменьшения риска желательно передать его часть своим партнерам (невы-

и

работ,

потеря или

полнение календарного плана строительно-монтажныхл

пример, в многостороннем договоре) сфер действий и ответственности каж-

ая

и ответственности от одного участ-

дого участника, условия перехода работб

отдельных частей проекта за определенными исполнителями. Таким же обра-

н

зом целесообраз о распределять и фиксировать риск по времени выполнения

долгосрочного проектан

, чтобы в случае неудачи возможные потери были

р

о

распределены в соответствии с временными этапами реализации решения.

т

Передача рисков путем заключения договора факторинга или фор-

к

фетирования. Предметом передачи является кредитный риск компании, ко-

е

торый в преимущественной его доле передается коммерческому банку или

л

первой, а не на последней стадии разработки проекта; страхование риска не-

ка

востребованности инновационного продукта в силу различных причин;

· использование мирового опыта страхования инновационных продук-

е

тов, в частности интеллектуальной собственности, ключевых фигур иннова-

ционного капитала, так как их творческие способности служат основой ин-

новационного процесса;

т

· развитие инновационной деятельности страховых компаний в форме

и

создания новых страховых продуктов (двойной триггер, индексное страхова-

ние, ретроактивное покрытие), в том числе с спользованиемо

технологий

рынка ценных бумаг (погодные деривативы и др.);

б

· государственная поддержка конкурентоспособности российских стра-

и

с иностранными

ховых компании по причине неравных условий конкуренциил

страховщиками.

Чалдаева (Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации)

ая

(ТНК-ВП) рассмотрели систему

и кандидат технических наук А. А. Килячковб

гофакторной величи ой,

н

е подлежит детализации. Матрица рисков венчур-

ного проекта включает их разновидности. В их числе риск нереализации про-

ектов, значим сть и вероятностьн

которых максимальны, как и риск незапла-

нированных

р

о

езультатов. Средняя вероятность характерна для второго риска

т

при условии осуществления необходимых мер по управлению.

к

И ак, мы рассмотрели сущность риска и его виды. Мы выяснили, что

е

управление риском как система состоит из двух подсистем: управляемой

л

(объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта

подсистемы