Тема 3. Поняття і класифікація фінансового посередництва
3.1 Методичні поради до вивчення теми
Функціонування фінансових посередників є обов’язковим атрибутом сучасної ринкової економіки. Основне їх призначення полягає у забезпеченні ефективного перерозподілу капіталу між учасниками ринку та фінансування економічної діяльності.
Фінансові посередники відіграють важливу роль у функціонуванні усіх сегментів ринку фінансових послуг, через них впливають на розвиток економіки. Зміст операцій і послуг фінансових посередників пов'язаний із створенням для суб'єктів ринку максимально сприятливих умов для успішного діяльності. Тобто функціонально фінансові посередники спрямовані не всередину фінансової сфери, а на реальну економіку, на підвищення ефективності діяльності її суб'єктів.
Переміщення капіталу від тих, хто має заощадження, може здійснюватися різними способами. Розглянемо, як відбувається переміщення капіталу за допомогою таких поширених фінансових інструментів, як цінні папери (рис.3.1):
Рис. 3.1. Способи переміщення капіталу на ринку.
Отже, фінансове посередництво – це діяльність з акумулювання та перерозподілу наявного у суспільстві вільного капіталу та реалізації фінансових операцій, що супроводжують ці процеси. Фінансові посередники виконують функції, спрямовані на задоволення потреб споживачів на ринку фінансових послуг, але безпосередньо не пов’язані з виробництвом товарів, робіт і наданням послуг виробничого характеру. Основна функція фінансових посередників – допомога в передачі коштів від потенційних заощаджувачів до потенційних позичальників.
Основні функції фінансових посередників наведені на рис.3.2:
Рис.3.2.Функції фінансових посередників.
Існують різні підходи до класифікації фінансових посередників. Наприклад, до професійних учасників ринку фінансових послуг відносять таких фінансових посередників, як інвестиційно-кредитні фінансові інститути, які акумулюють кошти індивідуальних інвесторів і використовують їх для інвестування та кредитування, та фінансові організації, що надають посередницькі послуги у процесі здійснення операції з цінними паперами та іншими фінансовими активами.
Розрізняють фінансових посередників і в залежності від сегменту ринку, на якому вони працюють. Так, фінансовими посередниками, що надають фінансові послуги кредитного характеру, виступають банки, лізингові, селенгові та факторингові компанії, ломбарди, а також кредитні спілки, які займаються депозитно-кредитним обслуговуванням; послугами із страхування і перестрахування клієнтів забезпечують страхові компанії. Розвиток інвестиційних операцій на ринку фінансових послуг зумовив виникнення таких спеціалізованих фінансових посередників (рис. 3.3):
Рис. 3.3. Фінансові посередники інвестиційного спрямування.
Інститут спільного інвестування (ІСІ) – корпоративний або пайовий інвестиційний фонд, який здійснює діяльність, пов’язану з об’єднанням (залученням) грошових коштів інвесторів з метою отримання прибутку від вкладення їх у цінні папери інших емітентів, корпоративні права та нерухомість. Залежно від порядку здійснення його діяльності ІСІ може бути:
відкритого типу, якщо ІСІ бере на себе зобов'язання здійснювати у будь-який час на вимогу інвесторів викуп цінних паперів, емітованих цим ІСІ;
інтервального типу, якщо ІСІ зобов'язується здійснювати на вимогу інвесторів викуп цінних паперів, емітованих цим ІСІ протягом обумовленого у проспекті емісії строку, але не рідше одного разу на рік:
закритого типу, якщо ІСІ зобов'язується викупати цінні папери, емітовані цим ІСІ до моменту його реорганізації або ліквідації.
Корпоративний інвестиційний фонд – це ІСІ, який створюється у формі відкритого акціонерного товариства і здійснює діяльність виключно із спільного інвестування.
Пайовий інвестиційний фонд – це активи, що належать інвесторам на правах спільної часткової власності та перебувають в управлінні компанії з управління активами (при цьому обліковуються останньою окремо від результатів її власної діяльності). Пайовий інвестиційний фонд не є юридичною особою; він створюється за ініціативою компанії з управління активами шляхом придбання інвесторами випущених нею інвестиційних сертифікатів.
Компанія з управління активами - господарське товариство, яке здійснює професійну діяльність з управління активами ІСІ на підставі ліцензії, що видається Державною комісією з цінних паперів і фондового ринку (ДКЦПФР).
Особливості діяльності фінансових посередників, а також національні традиції обумовлюють їх поділ на окремі типи. Ринково орієнтована модель структурної організації фінансового сектору держави передбачає наявність таких типів фінансових посередників (рис. 3.4):
Комерційні
банки
Ощадно-кредитні
асоціації
Кредитні
спілки