- •Система вузовской учебной документации
- •Кафедра «Финансы и кредит» учебно-практическое пособие
- •Москва, 2013 год
- •Раздел 1. Основы инвестиционной деятельности
- •В результате изучения дисциплины студенты должнызнать:
- •Раздел 1. Основы инвестиционной деятельности
- •Тема 1. Экономическая сущность и значение инвестиций и инвестиционной деятельности.
- •1.3. Структура инвестиций
- •1.4. Значение инвестиций
- •1.6. Инвестиционный процесс
- •1. Постановка инвестиционных целей и задач
- •2. Определение необходимых инвестиционных ресурсов
- •Тема 2. Инвестиционный рынок
- •2.1. Понятие инвестиционного рынка.
- •2.2. Инвестиционный спрос
- •2.3. Инвестиционное предложение.
- •2.4.Структура инвестиционного рынка
- •Тема 3. Сущность и значение инвестиционной политики
- •Раздел 2. Реальные инвестиции
- •Тема 3. Инвестиционный проект: сущность и жизненный цикл
- •3.1. Сущность и классификация инвестиционных проектов
- •3.2. Жизненный цикл инвестиционных проектов
- •Прединвестиционная фаза проекта
- •Инвестиционная фаза проекта
- •Эксплуатационная фаза проекта
- •2. Какие фазы реализации включает инвестиционный цикл?
- •3. Какие этапы включает прединвестиционная фаза инвестиционного цикла?
- •4. Какие этапы включает инвестиционная фаза инвестиционного цикла?
- •5. В каком разделе инвестиционного бизнес-плана содержится производственная программа, приводится перечень необходимых машин и оборудования, дается оценка связанных с этим инвестиционных затрат?
- •Тема 4. Методы финансирования инвестиционной деятельности
- •4.1. Инвестиционные ресурсы предприятия и их классификация
- •IV. По времен-ному периоду привлечения
- •4.2. Методы финансирования инвестиций
- •4.2.6. Лизинг
- •5. Что характеризует форфейтинг как источник инвестиций?
- •Тема 5. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •5.1. Эффективность инвестиционного проекта и схема ее оценки
- •5.2. Основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •5.2.1. Статические методы оценки экономической эффективности
- •5.2.2. Динамические методы оценки эффективности инвестиций
- •5.3. Оценка эффективности инвестиционных проектов на основе анализа денежных потоков
- •5.4. Оценка финансовой состоятельности проекта
- •5.5. Учет инфляции, факторов риска и неопределенности
- •5.6. Особенности оценки бюджетной эффективности инвестиционного проекта
- •Тестовые задания
- •Раздел 3. Финансовые инвестиции Тема. 6 Ценные бумаги как объект инвестирования
- •Вопросы для самопроверки
- •Тема 7. Формирование инвестиционного портфеля и управление им
- •7.1. Сущность инвестиционного портфеля и цель формирования
- •7.2. Классификация инвестиционных портфелей
- •Характеристика различных типов портфелей в зависимости от источника дохода
- •7.3. Управление инвестиционным портфелем
- •7.4. Доходность и риск инвестиционного портфеля
- •7.5. Модели формирования инвестиционного портфеля
- •7.5.2. Модель Шарпа
- •2. Какие ценные бумаги составляют высоколиквидный инвестиционный портфель?
- •3. Что такое диверсификация инвестиционного портфеля?
- •Список литературы
- •Для замечаний
1. Поиск
инвестиционных концепций 2. Установление
целевых параметров инвестиционного
проекта
3. Предпроектный
анализ инвестиционных возможностей и технико-экономическое
обоснование инвестиционного проекта 4. Заключение
по проекту и решение об инвестировании
1. Переговоры
и заключение контрактов 2. Проектирование 3. Строительство 4. Обучение
кадров 5. Закупка
материальных ресурсов и создание их
запасов
1. Приемка и
запуск проекта 2. Производство
и реализация продукции 3. Ремонт,
модернизация и замена оборудования 4. Развитие
производства, совершенствование
выпускаемой продукцииПрединвестиционная фаза проекта
Инвестиционная фаза проекта
Эксплуатационная фаза проекта
Рис. 3. Содержание фаз жизненного цикла инвестиционного проекта
Итоговым документом прединвестиционной фазыявляется инвестиционный бизнес-план.Инвестиционный бизнес-план это документ, который описывает все основные аспекты будущего предприятия, анализирует проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем. Он представляется предприятиями в различные структуры (для участия в конкурсе на получение государственной поддержки, в коммерческие банки, иные предприятия). В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организации Объединенных Наций по Промышленному Развитию) инвестиционный бизнес-план должен содержать следующие разделы (см. рис. 4):
Резюме дается
характеристика проекта, раскрывающая
его направленность, сроки реализации
и другие параметры, позволяющие инвестору
решить вопрос о целесообразности
участии в нем
Предпосылки
и основная идея проекта
включает
перечень наиболее важных параметров
проекта: регион расположения, график
реализации и др.
Анализ
рынка и концепция маркетинга включает
результаты маркетинговых исследований,
с обоснованием концепции маркетинга
включает
перечень видов используемого сырья и
материалов, анализ наличия сырья в
регионе, программу поставок сырья и
материалов и связанных с ними затрат
Сырье и
поставки
Местоположение
и окружающая среда содержит
описание местоположения объекта,
воздействие на окружающую среду, оценку
затрат по освоению строительного
участка
содержит
производственную программу, обоснование
технологии, перечень необходимых машин
и оборудования, оценку связанных с этим
затрат
Проектирование
и технология
Организация
управления включает
организационную схему и систему
управления предприятием, затраты,
связанные с организацией управления
Трудовые
ресурсы содержит
требования к функциям и категориям
персонала, план набора и обучения
работников, оценку связанных с этим
затрат
Планирование
реализации проекта содержит
обоснование отдельных стадии осуществления
проекта, график и бюджет реализации
проекта
Финансовый
план и оценка эффективности инвестиций содержит
финансовый прогноз, оценку совокупного
объема инвестиционных затрат, методы
и результаты оценки эффективности
инвестиций, оценку инвестиционных
рисков
Рис. 4. Разделы инвестиционного бизнес-плана
Оптимальным является вариант, когда бизнес-план составляет предприниматель или специалисты предприятия с привлечением профессиональных консультантов. Консультанты помогают правильно расставить акценты, оценить эффективность проекта, придать «товарный» вид бизнес-плану.
Инвестиционная фаза или фаза внедрения проекта включает консультационные и проектные работы, в том числе детальную проработку и заключение контрактов, оценку предложений и проведение переговоров, приобретение земли, строительные работы, установку оборудования, набор и обучение персонала, приобретение материальных ресурсов в соответствии с утвержденным инвестиционным бизнес-планом.
Эксплуатационная фаза включает не только процесс производства и сбыта продукции, но и контроль за достижением намеченных в инвестиционном бизнес-плане результатов. При этом решаются следующие задачи: достижение запланированного объема производства и реализации продукции; оплата связанных с инвестиционным проектом финансовых обязательств; возврат затраченных на инвестиционный проект средств и получение дохода не ниже запланированного (и/или иного эффекта) в расчетный срок.
Содержание и продолжительность каждой фазы инвестиционного цикла определяются особенностями инвестиционных проектов. В зависимости от масштабов инвестиционные проекты могут осуществляться по полному инвестиционному циклу, включающему весь комплекс работ по проектированию и строительству объекта, а также по неполному циклу. В последнем случае это инвестиционные проекты, направленные на повышение технического уровня производства или освоение новой продукции на действующих или модернизированных мощностях. Одной из важнейших проблем управления инвестиционным проектом является сокращение периода первых двух фаз и увеличение последней в целях повышения его реализации.
Вопросы для самоконтроля
Что вы понимаете под инвестиционным проектом?
Как можно классифицировать инвестиционные проекты по масштабам?
В чем особенности инвестиционных проектов группы «А», «Б», «В» и «Г»?
Какие фазы включает инвестиционный цикл. Раскройте их содержание.
Дайте характеристику разделов инвестиционного бизнес-плана;
Какие этапы включает инвестиционная и эксплуатационная фазы инвестиционного цикла?
Тестовые задания
Дайте характеристику инвестиционным проектам группы «Б»:
а) ориентированы на выпуск товаров, имеющих спрос на внутреннем рынке;
б) направлены на разработку и производство товаров, замещающих импортные и имеющих более низкий уровень цен;
в) направлены на разработку и производство товаров, не имеющих отечественных и зарубежных аналогов;
г) направлены на разработку и производство товаров мирового уровня, имеющих спрос на внешнем рынке.