1.3. Структура инвестиций

Структура инвестиций в значительной степени определяет их эффективность. Как на государственном уровне, так и на уровне предприятий различают следующие виды структур инвестиций:

1. Общая структура инвестиций- характеризует соотношение между реальными и финансовыми инвестициями.

2. Структура реальных инвестиций- характеризует соотношение между инвестициями в основной и оборотный капитал.

3. Структура финансовых инвестиций - характеризует соотношение инвестиций в акции, облигации и другие ценные бумаги.

4. Структура капитальных вложений - характеризует соотношение объема инвестиций по разным статьям финансирования основных средств. Различают воспроизводственную, технологическую, отраслевую, территориальную структуры капитальных вложений, структуру инвестиций по формам собственности и по источникам финансирования.

4.1.Воспроизводственная структурахарактеризует распределение и соотношение капитальных вложений по формам воспроизводства основных фондов, между такими статьями, как инвестиции в основные фонды, капитальный ремонт основных фондов, нематериальные активы. Ее анализ в динамике позволяет отметить технические и технологические приоритеты предприятия, планировать дальнейшее воспроизводство основных фондов.

4.2. Технологическая структура капитальных вложений отражаетих соотношение между проектно-изыскательскими работами, строительно-монтажными работами, приобретением нового оборудования для строящегося предприятия. Она позволяет оценить рациональность принятия технического решения.

4.3. Отраслевая структура на уровне государства характеризует соотношение капиталовложений по отдельным отраслям народного хозяйства, на уровне предприятия – по структурным подразделениям: основное производство, складское хозяйство, административные помещения и т.п.

4.4. Территориальная структурана уровне государства отражает соотношение средств, направляемых в отдельные регионы. На уровне предприятия характеризует зоны его влияния (регионы, районы и др.)

4.5. Структура инвестиций по формам собственностипозволяет оценить, какая доля инвестиций принадлежит государству, муниципальным органам, частным юридическим, физическим лицам, смешанной форме собственности.

Структура инвестиций в

4.6. Структура инвестиций по источникам финансирования позволяет сделать вывод о том, насколько велика доля собственных и привлеченных средств в общем объеме инвестиций.

Анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет важное теоретическое и практическое значение. На его основе определяются новые, ранее не известные факторы, влияющие на инвестиционную деятельность, изучаются тенденции изменения структуры инвестиций, разрабатывается более эффективная инвестиционная политика.

1.4. Значение инвестиций

Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.

На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения, являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет:

* систематического обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы;

* ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

* сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

* создания необходимой сырьевой базы;

* наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;

* снижения издержек производства и обращения;

* увеличения и улучшения структуры экспорта;

* решения социальных проблем, и в том числе проблемы безработицы;

* обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике;

* перераспределения собственности между субъектами хозяйствования и др.

Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение основного капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны.

Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т.е. коммерческих организаций.

Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, являются основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.

Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:

* увеличения и расширения сферы деятельности;

* недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;

* снижения себестоимости производства и реализации продукции;

* повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;

* улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;

* повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;

* обеспечения конкурентоспособности предприятия;

* приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

* приобретения контрольного пакета акций;

* для возрастания стоимости бизнеса и др.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

1.5. Инвестиционная деятельность- это совокупность конкретных действий по определению эффективных направлений инвестирования, привлечению инвестиций, формированию, реализации и контролю выполнения инвестиционных программ.

Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи объектов инвестирования. Характерной особенностью инвесторов является отказ от потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения собственных потребностей в будущем на новом, более высоком уровне.

Для ранних этапов развития производства, когда инвестирование совпадало с процессом накопления, было характерно в основном индивидуальное инвестирование. По мере становления индустриального общества инвестирование постепенно отделялось от накопления. В рыночной экономике, как правило, пользователем инвестиций, потребителем капитала выступает сектор деловых фирм, в то время как функции сберегателя, поставщика капитала закрепляются за сектором домашних хозяйств; инвестированием занимаются специальные учреждения.

В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» участниками инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, другие лица. По российскому законодательству ими могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи, граждане Российской Федерации, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.

Инвесторами могут являться вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиционной деятельности.

Пользователи объектов инвестиционной деятельности — это юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и организации, использующие объекты инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектов инвестиционной деятельности являются различными субъектами, то отношения между ними оформляются договором об инвестировании. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых для размещения инвестиций. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые, воспроизводимые и модернизируемые фонды и оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.

В составе ресурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций:

денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);

материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество);

имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы).

Из этого следует, что инвестиции, рассматриваемые в ресурсном аспекте, могут существовать в денежной, материальной формах, а также в форме имущественных прав и других ценностей. Вместе с тем независимо от формы, которую принимают инвестиционные ресурсы, они едины по своей экономической сущности и представляют собой аккумулированный с целью накопления доход.

С точки зрения затрат инвестиции характеризуют направления вложений и выступают как объекты инвестиционной деятельности. Они включают:

основной и оборотный капитал;

землю;

ценные бумаги и целевые денежные вклады;

нематериальные активы.

В процессе воспроизводства осуществляется постоянная трансформация объекта инвестиций, отражающая его двойственную природу: ресурсы преобразуются во вложения, в результате использования вложений формируется доход, являющийся источником инвестиционных ресурсов следующего цикла, и т.д.