Лекции Найденовой Е.М. 01-21

C – личные потребительские расходы.

Ig - валовые инвестиции (в российской СНС являются частью «Валового

накопления»).

Валовые инвестиции - расходы отечественных фирм на покупку и создание

основного капитала для возмещения потребленного основного капитала, а также для увеличения основного капитала и прирост товарных запасов,

т.е. это валовые внутренние частные инвестиции. Сюда входит все частное строительство, включая жилищное строительство, а также прирост товарных запасов. (В СНС России валовые инвестиции входят в состав валового накопления. В

валовое накопление российской СНС входят расходы на покупку и создание основного капитала всех секторов включая госсектор, а также чистое приобретение ценностей – драгоценных металлов, ювелирных изделий, антиквариата, предметов искусства, ранее входившее в личное потребление – С (чистое означает: стоимость покупок за вычетом продаж).

Чистые инвестиции измеряют прирост запаса капитала (и товарных запасов) в экономике.

Ig - D = In, где

D – амортизация (потребленный основной капитал), In - чистые инвестиции.

G - расходы государства на покупку товаров и услуг.

(В СНС России входят расходы государства и расходы некоммерческих организаций,

обслуживающих домашние хозяйства (НКОДХ или НООДХ), на покупку потребительских товаров и услуг, зато не входят государственные инвестиционные расходы, которые, как отмечалось выше, входят в «Валовое накопление»).

Xn (Чистый экспорт) = X – IM. (Экспорт минус импорт).

3). Распределительный метод (по доходам). Исчисляется путем суммирования следующих компонентов:

Оплата наемного труда (все формы: заработная плата, премии и т.д., в том числе и натуральные выплаты, а также отчисления на социальное страхование).

Чистые косвенные налоги – доход органов управления.

Валовая прибыль экономики и валовые смешанные доходы, куда, кроме прибыли корпораций и доходов некорпоративных производителей, входят (!) амортизация D и доходы от собственности (процентные и рентные доходы).

Как мы видим, расчет ВВП по доходам по своей экономической сути сводится к (статистическому) методу исчисления по добавленной стоимости.

ВАЖНО: расчет по всем трем методам статистически никогда не даст один и тот же результат. Однако в макроэкономике (в теории) мы исходим из того, что оба экономических способа расчета ВВП дают один и тот же результат:

ВВП по расходам = ВВП по доходам.

Этот вывод, как известно, следует из анализа кругооборота ВВП и называется

основным макроэкономическим тождеством.

21

ЧНД идентичен прежнему показателю ЧНП: ЧНП = ВНП – D.

НД (сумма факторных доходов) = ЧНП – чистые косвенные налоги. Мы в дальнейшем анализе будем считать, что:

ВВП = ВНП, поэтому

ВВП – D = ЧНП

ЧНП – чистые косвенные налоги = НД

(Т.е. НД меньше ЧНД на величину чистых косвенных налогов, так как представляет собой только сумму факторных доходов).

(2) РАСПОЛАГАЕМЫЙ ЛИЧНЫЙ ДОХОД (РЛД). Этот показатель вам известен из курса экономической теории как

совокупный доход, доступный для непосредственного использования домашними хозяйствами.

Уточним его составляющие:

РЛД = ЧНД – чистые косвенные налоги – нераспределенная прибыль корпораций – прямые налоги (включая налог на прибыль корпораций) – отчисление на соцстрах – процентные доходы бизнеса + трансфертные платежи + личные процентные доходы (в том числе доходы по государственному долгу, т.е. доходы по государственным об лигациям).

(или: РЛД = НД – нераспределенная прибыль корпораций – прямые налоги (включая налог на прибыль корпораций) – отчисление на соцстрах

– процентные доходы бизнеса + трансфертные платежи + личные процентные доходы (в том числе доходы по государственному долгу, т.е. доходы по государственным об лигациям).

C

C - личные потребительсике расходы. S - личные сбережения.

(На самом деле есть еще одно направление использования РЛД – это процентные выплаты домашних хозяйств, но обычно в анализе этим пренебрегают.)

(3) ВАЛОВОЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ РАСПОЛАГАЕМЫЙ ДОХОД (ВНРД) – это

располагаемый доход на уровне экономики в целом.

ВНРД = ВНД + чистые трансферты остального мира

(ВНРД включает в свой состав амортизацию!)

Расходы на конечное потребление

(домашних хозяйств, государства, НКОДХ)

Использование

Национальные сбережения

(включая сбережения частного сектора и сбережения государства)

23

ВНРД

3. Основные макроэкономические тождества. Условия макроэкономического равновесия.

Основные макроэкономические тождества.

Строго говоря есть одно основное макроэкономическое тождество (тождество национальных счетов):

Обозначим Ig (валовые инвестиции) как I и перегруппируем исходное тождество:

(Y – C – G) – это часть произведенной продукции (или валового дохода ), которая остается после того, как был удовлетворен спрос домашних хозяйств и государства,

т.е. это - внутренние национальные сбережения - Sd. Т.е.

Y – T – C = Sp, где Sp – сбережения частного сектора, которые равны сумме личных сбережений (сбережений домашних хозяйств) и сбережений фирм.

T – G = Sg - сбережения государства ( = профициту государственного бюджета), тогда

Теперь заменим левую часть тождества (2) на правую часть тождества (3) и

предназначенных для накопления капитала (I – Sd), и международными потоками товаров (Xn).

I – Sd - счет движения капитала платежного баланса - равен избытку внутренних инвестиций над внутренними национальными сбережениями. Это возможно в том случае, если инвесторы финансируют национальные

24

проекты за счет средств, заимствованных на мировых финансовых рынках.

Xn - счет текущих операций платежного баланса – это сумма денег,

получаемая из-за границы в обмен на чистый экспорт страны (включает чистые поступления от использования факторов производства).

Запись (I – Sd) + Xn = 0 означает, что платежный баланс сбалансирован, т.е. счет движения капитала и счет текущих операций уравновешены, что вытекает из основного макроэкономического тождества.

Это возможно, если:

1) I – Sd > 0, а Xn < 0.

Т.е. счет движения капитала имеет положительное сальдо и имеется дефицит счета текущих операций. Это означает, что страна берет займы на мировых финансовых рынках, так как она импортирует больше товаров, чем экспортирует.

2) I – Sd 0, а Xn > 0.

Имеется дефицит счета движения капитала и положительное сальдо счета текущих операций. Это означает, что на мировом рынке страна выступает в роли кредитора, так как экспортирует больше товаров, чем импортирует.

Другими словами, если отечественные (внутренние) сбережения превышают отечественные (внутренние) инвестиции (I – Sd 0), то сбережения, не инвестированные внутри страны, предоставляются в кредит иностранцам.

В любом случае баланс счета движения капитала и текущего счета платежного баланса показывает, что международные потоки средств для финансирования накопления капитала и международные потоки товаров и услуг представляют собой две стороны одной медали:

На практике равновесия платежного баланса не существует нигде. В нашей стране в течение уже нескольких лет имеется положительное сальдо платежного баланса прежде всего за счет превышения экспорта над импортом (Xn > 0), следовательно, отечественные сбережения – средства для инвестирования - превышают количество реальных инвестиций в национальную экономику (I – Sd 0). Поэтому проблема нашей страны – не в том чтобы привлекать иностранные инвестиции (точнее, средства для инвестирования, которых и в собственной стране избыток), а

обеспечивать возможность осуществления реальных инвестиций.

Международные финансовые потоки могут приобретать различные формы:

Займы (долговые обязательства государства и частных корпораций).

Приобретение активов какой-либо страны (инвестиции в покупку акций).

Счета в зарубежных банках (самая невыгодная).

Создание производственных мощностей за рубежом (самая выгодная).

В любом случае приобретаются права на будущий доход с капитала страны – это факторный доход, войдет в будущий ВНД.

Вернемся к ситуации 1):

Если I – Sd > 0, то I – Sd = Sr – сбережения иностранцев. Тогда из тождеста (6)

25

Так как Sd = Sp + Sg, то Sd + Sr представляет собой совокупные национальные сбережения S:

основного макроэкономического тождества.

Посмотрим на это тождество с другой стороны. Вернемся к сбережениям государства Sg.

Sg = T – G. Если T – G < 0, то имеет место бюджетный дефицит BD BD = - Sg. 1. Бюджетный дефицит покрывается за счет прироста денежной массы ( М) или/и

(тождество гос. бюджета)

2.Государственный долг (облигации) могут находится как в частных руках резидентов (Вр), так и иностранцев (Br). Прирост денежной массы - только в руках резидентов. Тогда

Условия макроэкономического равновесия.

Основное и другие макроэкономические тождества потому и называются тождествами, что они выполняются всегда, так как представляют собой взгляд с разных сторон (со стороны доходов и со стороны расходов) на одну и ту же величину – национальный продукт. Однако если поставить некоторые ограничения, то эти тождества превращаются в уравнения, которые справедливы только при определенных условиях.

Вспомним, что макроэкономика, как и микроэкономика, использует в анализе равновесный подход. Это значит, мы должны рассматривать поведение

26

макроэкономических субъектов, используя категорию совокупного спроса (AD), а не совокупных расходов. В чем заключается различие? Совокупный спрос – это планируемые совокупные расходы. Как вы должны помнить из курса экономической теории, это различие существенно лишь для одного компонента совокупного спроса – для инвестиционного спроса. Следовательно, если

ВВП по расходам = C + Ig + G + Xn, то

AD = C + Igпланируемые + G + Xn

Если теперь обозначим инвестиционный спрос Igпланируемые как I, то (это известно из кейнсианской модели) равенство S = I превращается из тождества в условие макроэкономического равновесия.

Рис. 3.1 S, I

S

I

«утечек и инъекций»), которая показывает, что происходит в экономике (т.е показывает динамику уровня дохода) в зависимости от соотношения между сбережениями (внутренними: Sd = S) – S – и инвестиционным спросом – I.

Если (рис. 3.1):

S = I экономика находится в состоянии равновесия.

S < I экономика, стремясь к равновесию, растет (Ye > Y1).

S > I экономика, стремясь к равновесию, сокращается (Ye < Y2). Это как раз ситуация нашей страны!

Итак, рассмотренные выше основные макроэкономические тождества интересуют нас как условия макроэкономического равновесия, а как нам известно, экономика фактически неравновесна. Зачем они нам?

В частности, для того чтобы, во-первых, уяснить разницу между общим экономическим равновесием и макроэкономическим равновесием. И во-вторых,

чтобы понять исходные различия в подходе к анализу макроэкономики классиков и кейнсианцев.

27

1. Из микроэкономики известно, что общее экономическое равновесие достигается, если достигается частное равновесие на всех индивидуальных рынках (рынках отдельных товаров и услуг).

Для классиков общее экономическое равновесие является отправным пунктом макроэкономического анализа. Они фактически ставят знак равенства между

общим и макроэкономическим равновесием.

НО:

2. Даже если на всех рынках товаров и услуг достигнуто равновесие спроса и предложения, это не означает, что автоматически наступает макроэкономическое равновесие, которое предполагает соблюдение основных макроэкономических пропорций (условий):

Между сбережениями и планируемыми инвестициями (внутреннее равновесие).

Между экспортом и импортом (внешнее равновесие).

Между фактическим и потенциальным ВВП.

Между имеющимися ресурами и их использованием.

Между доходами и планируемыми совокупными расходами (совокупным спросом).

Такова позиция Кейнса его последователей.

4. Номинальные и реальные показатели. Индексы цен.

Из курса экономической теории известно, что макроэкономические агрегаты (ВВП

и др.), могут быть рассчитаны как в текущих рыночных ценах отчетного года, так и в

рыночных ценах базового года (или в любых других постоянных ценах). Поэтому макроэкономические показатели можно разделить на номинальные и реальные:

Номинальные казатели – это агрегаты, рассчитанные в текущих ценах отчетного года.

Реальные показатели – это агрегаты, рассчитанные в ценах базового года или в любых других неизменных ценах.

Применительно к ВВП:

1.Динамика номинального ВВП отражает:

динамику физического объема производства (ВВП);

динамику уровня цен.

2.Динамика реального ВВП отражает

только динамику физического объема производства (т.к. рассчитывается в

постоянных ценах).

Уровень цен (P) измеряют индексы цен, с их помощью измеряется темп (уровень)

инфляции :

28

соответственно отчетного и предыдущего периодов.

Вам известны два индекса цен: дефлятор ВВП и ИПЦ (индекс потребительских цен).

На самом деле сначала рассчитывается дефлятор ВВП, а затем с его помощью рассчитывается реальный ВВП:

Номинальный ВВП *100% Реальный ВВП Дефлятор

Необходимо помнить, что и номинальный ВВП, и реальный ВВП

рассчитываются в денежной форме!

Переход от номинального ВВП к реальному ВВП называется дефлятированием. Если дефлятор > 100%, то реальный ВВП < номинального ВВП Дефлирование Если дефлятор < 100%, то реальный ВВП > номинального ВВП Инфлирование Индексы цен – это агрегаты, и по способу агрегирования различают индексы двух типов:

индекс Ласпейреса (для фиксированной по базовому году рыночной корзины);

индекс Пааше (для изменяющейся рыночной корзины).

ИПЦ – индекс потребительских цен – рассчитывается по типу индекса Ласпейреса.

Pi0, Pit – цены i-го блага, входящего в рыночную корзину соответственно в базовом и отчетном периоде).

Qi0 – количество i-го блага в рыночной корзине (одинаково для базового и отчетного периода).

n – количество благ в рыночной корзине.

Индексы этого типа (ИПЦ) не учитывают изменения структуры рыночной корзины, в частности, замену более дорогих товаров более дешевыми, следовательно, рассчитанный с их помощью темп инфляции будет выше фактического.

29

Дефлятор ВВП рассчитывается по типу индекса Пааше:

Pi0, Pit – цены i-го блага, входящего в рыночную корзину соответственно в базовом и отчетном периоде).

Qit – количество i-го блага в корзине отчетного периода.

То есть рыночная корзина тоже фиксирована, но на уровне отчетного (а не базового) периода;

n – количество благ в рыночной корзине.

Для индекса Пааше каждого периода – своя рыночная корзина, но она одна и та же для числителя и знаменателя

Отличия дефлятора ВВП от ИПЦ

1.Дефлятор ВВП отражает изменение цен всех произведенных конечных товаров и услуг.

ИПЦ отражает изменение только тех товаров и услуг, которые потребляются (покупаются) потребителями.

ВРосси в расчет ИПЦ не входят: коммунальные услуги, услуги транспорта (ж/д, авиа, услуги городского транспорта и т.д.).

2.В расчет дефлятора ВВП включаются только те товары и услуги, которые входят в

ВВП страны. Импортные товары и услуги не включаются.

Врасчет ИПЦ включаются и импортные товары и услуги, приобретаемые отечественными потребителями.

3.Как правило быстрее всего растут цены на потребительские товары и услуги, медленнее всего - на продукцию базовых отраслей (тяжелая промышленность). Поэтому темп инфляции, рассчитанный по ИПЦ выше, как правило, чем темп инфляции, рассчитанный по дефлятору ВВП.

Индекс Фишера отчасти устраняет недостатки индексов Ласпейреса и Пааше, усредняя их значения.

Так или иначе без расчета индекса цен, измеряющего уровень цен, невозможно рассчитать темп инфляции, которая является одним из проявлений макроэкономической нестабильности. Этой проблематике посвящены три следущие лекции.

30