Рекомендуемая литература по теме:

Основная:

1. Бадокина Е.А. Финансовый менеджмент.Уч. пособие., Сыктывкар, 2006

2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2009. – 240 с..

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2010.- 768с.: ил.

Дополнительная:

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1.-К.:Ника-Центр,2004.-592с.- (Серия "Библиотека финансового менеджера"; Вып.3).

2. Боди, Зви, Мертон, Роберт. Финансы: Пер. с англ. – М.:Изд-ий дом «Вильямс», 2003. – 592 с.: ил.

3. Ромашова И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: учебное пособие / И.Б. Ромашова. – М.: КНОРУС, 2006. – 336 с.

4. Синаннский В. Расчет ставки дисконтирования // Финансовый директор. 2003. №4. С.36-42.

5. Токаренко Г.С. Методы оценки рисков // Финансовый менеджмент №6 2006г. С.129-143.

6. Романов В.С. Влияние информационной прозрачности компании на ставку дисконтирования // Финансовый менеджмент №3 2006г. С.30-38.

Содержание практического занятия по теме «Методологические основы финансового менеджмента»

Цель:

• приобретение навыков оценки денежных средств (финансовых активов) с учетом фактора времени, фактора инфляции, фактора риска.

• выработка навыков учета фактора инфляции при обосновании управленческих решений

• приобретение навыков оценки риска при принятии управленческих решений

Содержание занятия: решение типовых задач

Типовые задачи для выработки навыков оценки денежных средств и финансовых активов

Задача 1. Если приведенная стоимость 150 тыс. руб., выплачиваемых в следующем году равна 130 тыс. руб., каков коэффициент дисконтирования первого года? Какова ставка дисконта?

Задача 2. Вычислите коэффициент дисконтирования, первого года при ставке дисконта равной (а) 10%, (б) 20%, (в) 30%.

Задача 3. При процентной ставке, равной 12, коэффициент дисконтирования для года 6 равен 0,507. Сколько будут стоить 0,507 тыс. руб., в 6-м году, если они инвестируются под 12%?

Задача 4. Если приведенная стоимость 139 тыс. руб., равна 125 тыс. руб., каков коэффициент дисконтирования?

Задача 5. Если коэффициент дисконтирования для года 8 равен 0,285, какова приведенная стоимость 596 тыс. руб., полученных в 8-м году?

Задача 6. Если альтернативные издержки составляют 9%, какова приведенная стоимость 374 тыс. Руб., полученных на 9-м году?

Задача 7. Проект дает следующие потоки денежных средств (в тыс. руб.):

Год	Поток
1	432
2	137
3	797

Если издержки равны 15%, какова приведенная стоимость проекта?

Задача 8. Если вы инвестируете 100 тыс. руб., по ставке 15%, сколько вы будете иметь к концу 8-го года?

Задача 9. Инвестирование 232 тыс. руб., даст 312,18 тыс. руб., в году 2. Какова годовая ставка процента?

Задача 10. Тепловая изоляция вашего дома стоит 2590 руб. Экономия на топливе в следующем году составит 220 руб. Если процентная ставка равна 12%, каким должен быть относительный рост цен на топливо, чтобы оправдать утепление? Допустим, что темп роста цен на топливо постоянен и равен g.

Типовые задачи для выработки навыков учета фактора инфляции при обосновании управленческих решений

Задача 1. В следующем году по обыкновенной акции будет выплачиваться дивиденд, равный 4 руб. Далее ожидается, что дивиденд будет постоянно расти на 4% в год. Если ставка дисконта равна 14%, какова приведенная стоимость потока дивидендных выплат?

Задача 2. Если вы инвестируете 502 руб., в конце каждого года в течение следующих 9 лет по ставке 13%, сколько вы будете иметь в конце этого периода?

Задача 3. Вычислите приведенную стоимость каждой из следующих облигаций номиналом 1000 руб. при допущении, что доходность к погашению равна 8%;

Облигации	Годовой купонный доход (в%)	Срок погашения
А	6	1
Б	6	2
В	6	4
Г	10	2
Д	10	4

Задача 4. Определить каким будет реальный денежный поток в пятом году при ежегодном уровне инфляции в 5%, если предполагается, что при отсутствии инфляции денежный поток пятого года составит 1000 руб.

Задача 5. Определить, каким будет номинальный денежный поток пятого года, если известно, что при отсутствии инфляции он составляет 1000 руб., а ежегодный уровень инфляции 5%

Типовые задачи на приобретение навыков оценки риска при принятии управленческих решений

Задача 1. Компания оценивает возможность инвестирования в акции А и В на следующий год. Ориентировочные оценки доходности приведены ниже и зависят от состояния экономики:

Вероятность	0,1	0,2	0,4	0,2	0,1
А, %	-25	5	15	30	45
В, %	-40	0	16	40	66

1. Подсчитайте ожидаемую доходность для акций А и В

2. Подсчитайте ср. кв. отклонение и коэффициент вариации ожидаемой доходности акций А и В

Возможно ли, что большинство инвесторов предпочтут В менее рисковыми, чем А.

Объясните.

Задача 2. Акции А и В имеют следующие распределения вероятностей ожидаемой доходности:

Состояние экономики	Вероятность	Прогнозирование доходов, %
		А	В	С
Стабильная	0,25	10	9	14
Среднего уровня	0,50	14	13	12
Процветающая	0,25	16	18	10

1. Рассчитайте ожидаемую доходность каждого проекта, дисперсию ср. кв. отклонения, СV.

2. Проранжируйте альтернативы исходя из ожидаемой доходности, риска. Какую альтернативу выбрать?

Задача 3. Рассчитать требуемую инвестором доходность на акции компании, если известно, что безрисковая доходность составляет 8%, доходность рынка в среднем 14%, а коэффициент акции компании равен 1,2.

Задача 4. Оцените целесообразность инвестирования в акции компании А, имеющей В=1,6 или компании В, имеющей В=0,9, если безрисковая ставка доходности составляет 6%, а доходность в среднем на рынке 12%. Инвестирование осуществляется, если доходность составляет не менее 15%

Содержание самостоятельной работы по теме «Методологические основы финансового менеджмента» включает:

• изучение основной и дополнительной литературы;

• работа над конспектом лекции;

• решение упражнений;

• проработка вопросов для самоконтроля.

Цель: закрепление навыков оценки денежных средств с учетом фактора времени, фактора инфляции, фактора риска