9. Валютные риски, методы их страхования: защитные оговорки, хеджирование

Валютный риск – это опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового, кредитного и иного соглашения и осуществлением платежа по нему.

Валютные риски можно разделить на следующие виды:

1. Внешнеторговые валютные риски – риски, связанные с изменением курса валюты цены по отношению к валюте платежа или курса валюты платежа по отношению к валюте цены (при их несовпадении) по внешнеторговому контракту, что ведет к валютным потерям экспортера или импортера.

2. Кредитные валютные риски – риски неуплаты заемщиком основного долга и процентов по валютному кредиту, причитающихся кредитору.

3. Процентные валютные риски – риски, связанные с изменением рыночной процентной ставки по сравнению со ставкой, предусмотренной валютным кредитным соглашением, в период между его подписанием и осуществлением платежа.

4. Трансфертный валютные риски – риски, связанные с затруднением перевода валютных средств из одной страны в другую в связи с введением валютных ограничений в странах или другими причинами

Наиболее распространенными методами страхования от валютных рисков являются следующие:

1. Защитные оговорки – договорные условия, включаемые в соглашения и контракты, предусматривающие возможность их пересмотра в процессе исполнения в целях страхования валютных рисков, т.е. ограничения потерь контрагентов МЭО.

Защитные оговорки бывают:

• валютными, т.е. в международном торговом, кредитном или ином соглашении оговаривается пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования экспортера (кредитора) от риска изменения курса валюты;

• многовалютными (мультивалютными), т.е. сумма денежного обязательства пересчитывается в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой платежа и корзиной валют, заранее выбираемых по соглашению сторон;

• товаро-ценовыми, т.е. происходит страхование экспортера и кредитора от инфляционного риска путем установления в контракте скользящих цен, размеров индексации или заключения компенсационных сделок;

• комбинированными валютно-товарными, которые используются для регулирования суммы платежа в зависимости от изменения товарных цен и валютных курсов.

2. Хеджирование – осуществления страхования валютного риска путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте.

3. Форвардные операции валютного рынка: валютные опционы, валютные СВОПы, валютные фьючерсы, валютный арбитраж.

10. Международные транспортные услуги

Рынок транспортных услуг занимает значительное место в мировой торговле. По данным Международного валютного Фонда, они составляют 7,5% от общего объема мировой торговли товарами.

Международные транспортные услуги, являлся специфическим товаром международной торговли, продаются и покупаются на международных транспортных рынках, которые различаются в зависимости от вида транспорта, географических районов перевозки и видов провозимых грузов.

Транспортная услуга как товар характеризуется объектом (груз, пассажир), субъектом (перевозчик, отправитель, покупатель, посредник), способом перевозки (виды транспортных средств), своевременностью (время перевозки и предоставление транспортных услуг), комфортностью (условия перевозки грузов и пассажиров).

Международные транспортные услуги включают следующие виды транспорта: морской, трубопроводный, воздушный, наземный, речной, космический.

Доля различных видов транспорта в мировом грузообороте различна. Основная роль в перевозке внешнеторговых грузов принадлежит морскому транспорту (80% всего грузооборота мировой торговли), благодаря его высокой грузоподъемности и низкой стоимости перевозок.

Быстрыми темпами развивается автомобильный транспорт (как в перевозке грузов, так и пассажиров). В наиболее развитых странах 75-80% всего объема пассажирских и грузовых перевозок осуществляется автомобильным транспортом. При перевозках грузов за рубежом особое внимание уделяется внедрению высокоэффективных транспортно-логических технологий:

• терминальная система;

• применение крупнотоннажных универсальных и контейнерных перевозок;

• транспортных пакетов и другие.

Существенно увеличилась роль трубопроводного транспорта.

Учитывая современные тенденции к всесторонней глобализации мировой экономики можно заключить, что значение всех видов мирового транспорта будет возрастать.

В типичных случаях процесс доставки товара в международной торговле включает: его перевозку от внутреннего пункта производства до пограничного пункта (порта) страны-экспортера; международную транзитную или морскую перевозку от пункта страны-экспортера до пограничного пункта (порта) страны-импортера (если страны не имеют общей сухопутной границы); транспортировку от пограничного пункта страны импортера до внутреннего пункта потребления товара.

Транспортная операция считается международной, если она связана с перемещением внешнеторговых грузов на внешних относительно страны-продавца и страны-покупателя участках маршрута перевозки.

Под экспортом транспортных услуг понимается доход, полученный от осуществления хозяйственной деятельности, связанной с перевозками грузов и пассажиров и оказанием сопутствующих им услуг. Заказчиком здесь выступает иностранный субъект хозяйствования или гражданин. Эти услуги осуществляются резидентами как внутри страны, так и за ее пределами.

Доходы, полученные при оказании транспортных услуг, могут быть как прямые, так и косвенные. Прямые доходы – это деньги, полученные непосредственно от перевозки. Косвенные выражаются в предоставлении таможенных услуг, услуг придорожного сервиса и других.

В между транспортном процессе помимо грузовладельцев и перевозчиков участвуют различные хозяйствующие субъекты, включая операторов грузовых терминалов (стивидоров) в портах и на станциях.

Для защиты своих коммерческих интересов во всех географических пунктах, где осуществляются операции с его грузами, грузовладельцы прибегают к услугам посредников-экспедиторов (фрахтовых агентов).

Транспортные услуги являются основной статьей экспорта Республики Беларусь. Основой для развития рынка транспортных услуг в Республике Беларусь является ее выгодное географическое положение и достаточно развитая сеть путей сообщения.

Основные внешнеторговые перевозки осуществляются в Беларуси в основном за счет трех видов транспорта: автомобильного, железнодорожного и трубопроводного. Значение других видов транспорта в осуществлении экспорта услуг минимально. Суммарная доля воздушного, морского и речного транспорта не превышает 1% в экспорте транспортных услуг.

Проблема привлечения в республику транзитных потоков и увеличения объемов международных перевозок требует особо пристального внимания со стороны государства. С целью увеличения грузовых и пассажирских потоков, а также числа транспортных средств, следующих через нашу территорию транзитом, целесообразна единая тактическая и стратегическая политика, не противоречащая международным правилам сборов за оказание транзитных услуг. Это повысит авторитет Беларуси на международном уровне, позволит увеличить доходы от основной деятельности магистральных видов транспорта.