Оборачиваемость товарных запасов

Какими товарно-материальными запасами должна обладать компания? Это зависит от сочетания целого ряда факторов. Размер товарно-материальных запасов зависит от вида деятельности и времени года (сезонно­сти). Например, если производитель автомобилей име­ет большие товарные запасы в разгар сезона, то его финансовое состояние является надежным. Если же та­кая ситуация складывается в конце сезона, то это сви­детельствует об ослаблении финансовых позиций компании.

Каким образом мы можем оценить соответствие уровня запасов оптимальной потребности? Один из способов заключается в сравнении запасов с годовым объемом продаж, в результате чего можно определить оборачиваемость товарных запасов.

Годовой объем реализации продукции для Типикал Мэньюфекчуринг составляет $11000 000, а величина запасов товарно-материальных ценностей по балансовому отчету равна $2 700 000. Таким обра­зом, оборачиваемость выражается показателем 4,1. Это означает, что продажа и покупка товаров совершается в среднем более чем 4 раза в год. (Точный экономиче­ский анализ хозяйственной деятельности требует рас­чета оборачиваемости товарных запасов путем сравнения годовой стоимости реализованных това­ров со средним размером то­варно-материальных запасов. Эта информация не всегда присутствует в публикуемых отчетах, поэтому очень многие инвесторы определяют оборачиваемость путем соотношения товарооборота с товарно-материальными запасами на дату составления баланса.

Другим показателем, который может быть получен из баланса путем сравнения товарно-материальных за­пасов с итогом оборотного капитала, является удельный вес товарно-материальных запасов по отношению к оборотному капиталу. Для Типикал Мэньюфекчуринг удельный вес товарно-материальных запасов на сумму $2 700 000 составляет 45% от величины оборотного капитала в $6 000 000. Однако этот показатель существенно дифференцируется в зависимости от вида деятельности компании и его целесообразно применять только при сравнении компаний в одной и той же сфере.

Балансовая стоимость ценных бумаг

Другим важным показателем, который определяют по балансу, является чистая балансовая стоимость или чистая номинальная стоимость ценных бумаг компании.

В отношении каждой облигации, привилеги­рованной или обыкновенной акции она определяется как сумма активов корпорации, обеспечивающая или оплачивающая эти ценные бумаги. Мы легко можем подсчитать эту стоимость для каждой из трех групп ценных бумаг, которые наша компания имеет в обраще­нии.

Чистая номинальная стоимость активов в расчете на облигацию

Для того чтобы получить минимальную величину стоимости активов на облигацию, из величины итога активов вычитают нематериальные активы, как не имеющие стоимости при ликвидации компании. Затем предполагают, что краткосрочные обязательства на сумму $2 500 000 были погашены. Остается акти­вов на сумму $7 100 000 для выплаты держателям облигаций. В случае с Типикал Мэныофекчуринг чис­тая номинальная стоимость активов в размере $2 629 обеспечивает каждую облигацию стоимо­стью в $1000.