Лекция 1
14 февраля 2012 г.
Процентные ставки. Принципы неравноценности денег во времени.
Принцип финансов:
«Рубль заработанный сегодня стоит дороже рубля заработанного завтра»
Проценты — абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг в любой его форме.
Наращенная сумма ссуды: первоначальная сумма + начисленные к концу срока ссуды проценты.
Р — первоначальная сумма
S — наращенная сумма ссуды
I — проценты
Процентная ставка наращения — отношение процентов за единицу времени к первоначальной сумме.
Процентная ставка — измеритель степени доходности любой финансовой операции
Ставка=доходность (в этом случае).
Простая процентная ставка наращения.
Простая процентная ставка наращения — ставка, при которой база начисления всегда остается постоянной.
В этом случае проценты вычисляются:
2 базы: k=360 (обыкновенные проценты), k=365/366 (точные проценты).
При расчете срока ссуды и начисления простой процентной ставки используется 3 метода:
Метод точных процентов с точным числом дней ссуды (365/366 дней). По календарю. Первый и последний день считается за 1. Используется ЦБ многих стран. K=365.
Метод обыкновенных процентов с точным числом дней ссуды (360/365). Число дней точно по календарю. Последний и первый день принимается за 1. Исп. В расчетах КБ. К=360.
Метод обыкновенных процентов с примерным числом дней ссуды (360/360). Кол-во дней в месяце 30. Первый и последний день принимается за 1. Применяется при промежуточных расчетах. К=360.
Сложная процентная ставка наращения
Сложная процентная ставка наращения — ставка, при которой база начисления является переменной. (начисление процентов на проценты).
Простая процентная ставка применяется для краткосрочных ссуд до 1 года.
Сложные процентные ставки применяются при анализе долгосрочных ссуд (более одного года).
Номинальная процентная ставка наращения
Часто в финансовом анализе используется в качестве периода наращения не 1 год, а месяц, квартал, в этом случае проценты начисляются m раз в году. В контрактах обычно фиксируется не ставка за период, а годовая ставка, которая в этом случае называется номинальной.
Сила роста, непрерывное начисление процентов
Непрерывное начисление процентов - при стремлении кол-ва начисленных процентов к бесконечности, а периодов начисления к 0.
Процентная
ставка при этом называется силой
роста.
.
Сила роста постоянна, если она не изменяется во времени. Сила роста переменная, если она изменяется во времени.
Лекция 2
28 Февраля 2012 г.
Дисконтирование
Математическое дисконтирование — процедура определения первоначальной стоимости по заданному наращению сумме, процентной ставке и сроку финансовой операции.
.
Ставка дисконтирования — минимальная норма доходности, устраивающая инвестора.
Ставка дисконтирования — доходность альтернативных вложений инвестора.
Экономический смысл дисконтирования: сколько необходимо денег инвестировать сегодня, чтобы получить заданую сумму через заданное кол-во лет и заданной доходности.
Коэффициент дисконтирования:
Дисконт
— разность между наращенной суммой и
первоначальной.
