- •Вопросы для подготовки к экзамену по дисциплине
- •Понятие, сущность и функции финансового рынка. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка
- •Рцб как часть финансового рынка
- •Понятие финансового рынка, его структура. Объективная необходимость существования финансового рынка в рыночной экономике. Глобальные тенденции развития финансового рынка
- •2. Валютный
- •3. Финансовый: рцб и производные фин. Инструменты
- •Тенденции развития финансового рынка
- •Ключевые тенденции развития мирового финрынка, формы их проявления Тенденции развития финансового рынка
- •4)Усложнение финансовых продуктов
- •Классификация рынков ценных бумаг по экономической природе ценных бумаг, видам цб, форме организации, территориальному признаку.
- •5. Классификация рцб по различным основаниям (по статусу эмитента, срокам привлечения средств, по характеру движения цб, по видам сделок)
- •6. Понятие и виды ценных бумаг в российской практике
- •7. Ценная бумага как экономическая категория. Фундаментальные свойства цб. Старшие и младшие цб. Инвестиционное качество ценных бумаг
- •8. Ценные бумаги на предъявителя, именные, ордерные: сравнительная характеристика, примеры. Передача прав по ценной бумаге
- •9. Понятие эмиссионной ценной бумаги, виды эмиссионных ценных бумаг, их характеристика
- •10. Понятие и виды финансовых рисков, связанных с ценными бумагами. Кредитный риск. Кредитный рейтинг эмитента и выпуска ценных бумаг
- •1. По источникам рисков:
- •2. По экономическим последствиям для инвестора:
- •3. По связи инвестора с источником риска:
- •4. По факторам риска:
- •11. Акции: понятие, виды, права, которые они предоставляют инвесторам. Уставная и кумулятивная системы голосования
- •12. Акции и их виды. Голосующие и неголосующие акции. Порядок выплаты дивидендов по акциям
- •Обыкновенные и привилегированные акции: сравнительная характеристика. Разновидности привилегированных акций
- •Виды цены акций. Оценка стоимости акций
- •Понятие облигации. Права, предоставляемые облигациями. Разновидности облигаций по видам эмитентов
- •Инвестиционное качество облигаций. Способы обеспечения исполнения обязательств по облигациям
- •Облигации и их виды. Эмитенты и особенности государственных, муниципальных, корпоративных, биржевых облигаций, облигаций с ипотечным покрытием
- •18. Разновидности облигаций по способам обеспечения исполнения обязательств. Кредитный и процентный риск по облигациям
- •19. Разновидности облигаций по методу выплаты дохода. Расчёт цены облигации и доходности к погашению.
- •20. Государственный внутренний и внешний долг. Государственные и муниципальные ценные бумаги: понятие и виды.
- •1) Облигации общей гарантии;
- •2) Облигации с доходов от проектов.
- •21. Акции и облигации: сравнительная характеристика (с позиции инвестора).
- •Товарораспорядительные ценные бумаги
- •Понятие и виды производных финансовых инструментов. Форвардные и фьючерсные контракты: сравнительная характеристика. Понятие производных финансовых инструментов
- •Фьючерсы
- •Понятие форвардной цены. Форвардная цена актива, по которому выплачивается и не выплачивается доход. Форвардная цена валюты. Верхняя и нижняя форвардная цена
- •Сравнительная характеристика форвардного и фьючерсного контрактов
- •Спекуляция, хеджирование, арбитраж. Техника арбитражных операций на рынке производных финансовых инструментов
- •Техника арбитража на рынке пфи:
- •(Существует несколько различных видов арбитража:
- •Организация и порядок осуществления фьючерсной торговли. Участники фьючерсной торговли и их стратегии
- •Базисные активы фьючерсов
- •Опцион. Виды опционов. Премия опциона и факторы, от кот. Она зависит
- •Базисные активы опционов
- •Категории опционов с точки зрения прибыли (на основе соотношения цены исполнения и цены спот базисного актива)
- •Факторы, влияющие на премию опциона
- •Своп как производный финансовый инструмент. Виды свопов. Интересы участников
- •Понятие и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг
- •Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Коммерческие и инвестиционные банки на рынке ценных бумаг
- •36. Сравнительная характеристика коммерческого и инвестиционного банка как участников финансового рынка
- •Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг. Интернет-брокерские услуги. Маржинальные сделки
- •Брокерская и дилерская деятельность: понятие, условия осуществления, конфликт интересов. Услуги маркет-мейкера.
- •Виды биржевых приказов. Понятие маржинальной сделки и техника ее осуществления. Цель инвестора, риски маржинальной сделки.
- •40. Деятельность по организации торговли ценными бумагами: понятие, условия осуществления. Виды организованных рынков, понятие альтернативных торговых систем.
- •41. Фондовая биржа. Требования, предъявляемые к ценным бумагам, обращающимся на бирже.
- •42. Фондовая биржа: понятие, функции, виды рынков (по видам ценных бумаг и т.Д.), организационная структура, участники торгов. Процедура допуска ценных бумаг к обращению на фондовой бирже.
- •43. Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг. Виды депозитариев. Понятие номинального держателя
- •45. Инвестирование в ценные бумаги. Виды инвесторов: частные, корпоративные, институциональные. Квалифицированный инвестор
- •46. Паевой инвестиционный фонд: понятие, виды, особенности создания и функционирования
- •47. Организационная структура паевого инвестиционного фонда. Функции управляющей компании, депозитария, регистратора, аудитора, оценщика и агента
- •48. Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда: понятие, характеристики, удостоверяемые права. Понятие расчетной стоимости инвестиционного пая. Ценообразование инвестиционных паев
- •49. Гос. Регулирование рцб. Общая характеристика закон-ва по цб
- •4) Цб (Гражданский кодекс рф, части 1 и 2;
- •50. Краткая характеристика фз « о рцб»
- •Раздел IV посвящён информационному обеспечения рынка ценных бумаг.
47. Организационная структура паевого инвестиционного фонда. Функции управляющей компании, депозитария, регистратора, аудитора, оценщика и агента
Целесообразность использования паевого инвестиционного фонда коммерческими структурами обусловлена преимуществами, которые связанны с особенностями конструкции и модели функционирования этого инструмента.
В основе юридической конструкции российских паевых инвестиционных фондов лежат 4 правовых института:
доверительное управление;
общая долевая собственность;
обособленный имущественный комплекс;
ценная бумага.
Осуществление деятельности с использованием паевого инвестиционного фонда связанно с функционированием элементов его инфраструктуры. Основным ее элементом является управляющая компания, обладающая лицензией на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.
Помимо требований законодательства и актов ФСФР России, действия управляющей компании контролируются и ограничиваются иными элементами инфраструктуры паевого инвестиционного фонда и договорами доверительного управления (правилами фонда).
Основным элементом инфраструктуры, помимо управляющей компании, является специализированный депозитарий, выполняющий следующие функции:
хранение и учет имущества, составляющего фонд;
контроль над деятельностью управляющей компании на предмет соблюдения требований законодательства.
Контроль спецдепозитария заключается в предоставлении им согласия управляющей компании на распоряжение имуществом, кот. составляет пиф. Для осуществления своих функций специализированный депозитарий должен обладать депозитарной и спецдепозитарной лицензиями. В случае неисполнения обязанностей, связанных с контролем над распоряжением имуществом фонда, спецдепозитарий несет солидарную ответственность перед пайщиками.
Еще одним элементом инфраструктуры является специализированный регистратор, учитывающий права пайщиков на инвестиционные паи посредством ведения реестра владельцев инвестиционных паев ПИФа. Функции регистратора может выполнять:
юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг;
специализированный депозитарий этого фонда.
Состав и структура активов, сделки с имуществом, порядок его хранения, определение расчетной стоимости пая и стоимости чистых активов, бухгалтерский учет и отчетность паевого фонда подлежат обязательной ежегодной проверке аудитором.
Среди обязательных элементов инфраструктуры ПИФа следует назвать оценщика, производящего независимую оценку имущества фонда, банк и агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев. Наличие агента, функции которого осуществляет профессиональный участник рынка ценных бумаг ( (брокер), не является обязательным условием работы ПИФа.
Наличие оценщика обязательно только для ПИФов, работающих с недвижимым имуществом и правами на него. Оценка таких активов должна производиться при их приобретении и отчуждении, а также не реже 1 раза в год.
Правила доверительного управления.
УК действует в соответствии с договором доверительного управления консультация врача, адекватные рекомендации. Условия договора определяются УК заранее в правилах доверительного управления фондом (далее — правила ДУ), которые должны быть зарегистрированы в ФСФР и опубликованы до начала формирования фонда.
Правила ДУ определяют:
права, обязанности и ответственность сторон договора доверительного управления (инвестора и организатора инвестирования);
порядок выдачи, обмена и погашения инвестиционных паев;
размер расходов на доверительное управление;
срок существования фонда;
категории активов, которые могут входить в состав фонда.
Изменение и дополнения в правила ДУ также регистрируются в ФСФР и вступают в силу после их опубликования.