- •А. Н. Проклин Мировая экономика
- •Оглавление
- •1. Введение в курс мировой экономики
- •1.1. Сущность международной торговли и ее исходные понятия
- •1.2. Товарная структура международной торговли
- •2. Международное разделение труда и международная торговля
- •2.1. Теория абсолютных преимуществ а. Смита. Теория сравнительных преимуществ д. Рикардо
- •2.2. Спрос и предложение во внешней торговле
- •2.3. Выигрыш от внешней торговли
- •2.4. Условия торговли
- •2.5. Факторы производства и концепция Хекшера-Олина
- •2.6. Парадокс Леонтьева
- •2.7. Неотехнологические теории международной торговли
- •2.8. Концепция м. Портера
- •3. Торговая политика
- •3.1. Таможенные пошлины
- •3.2. Влияние таможенного тарифа на потребителей, производителей и государство
- •3.3. Нетарифные ограничения
- •3.4. Импортные квоты
- •3.5. Экспортный протекционизм
- •3.6. Демпинг
- •3.7. Добровольное ограничение экспорта
- •3.8. Внешнеторговая политика государства
- •4. Регулирование торговли на международном уровне
- •4.1. Генеральное соглашение по тарифам в торговле (гатт)
- •4.2. Россия и гатт/вто
- •5. Международная экономическая интеграция
- •5.1. Понятие, формы и факторы интеграции
- •5.2. Региональные экономические группировки
- •6. МеждународнОе перемещение рабочей силы
- •6.1. Сущность, причины и направления миграции
- •6.2. Последствия миграции
- •6.3. Государственное регулирование миграции рабочей силы
- •2. Государство может выслать насильственно (депортировать) иностранных рабочих в их отечества.
- •3. Государство может стимулировать добровольное переселение (репатриацию) рабочих-иммигрантов.
- •6.4. «Утечка умов»
- •6.5. Россия на международном рынке труда
- •7. Международное движение капитала
- •7.1. Сущность и формы движения капитала
- •7.2. Теории международного движения капиталов
- •7.3. Международные монополии
- •7.4. Система управления в международных монополиях
- •7.5. Прямые зарубежные инвестиции. Мотивы осуществления пзи. Концепция контроля
- •1. Подход с. Хаймера.
- •2. Теория присвоения.
- •7.6. Влияние прямых инвестиций на страну базирования и принимающую страну
- •7.7. Международный кредит и мировой кризис задолженности. Парижский клуб
- •7.8. Конверсия (капитализация) внешней задолженности
- •7.9. Инвестиционный климат и инвестиционные риски
- •7.10. Россия в международном движении капиталов
- •Литература
7.5. Прямые зарубежные инвестиции. Мотивы осуществления пзи. Концепция контроля
Среди вопросов, рассматриваемых теорией мировой экономики, проблема прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ) – одна из самых важных.
Прямым зарубежным инвестированием является любое предоставление кредита или приобретение собственности в зарубежном предприятии, которое в значительной степени находится в собственности резидентов страны-инвестора. (В США формально признается прямым зарубежным инвестированием всякое вложение, если инвестор располагает или получает 10% собственности фирмы.)
Прямые инвестиции включают в себя все виды инвестирования – приобретение новых акций или простое кредитование, лишь бы инвестирующая фирма имела необходимый процент акций зарубежной фирмы.
Прямое инвестирование намного сложнее портфельного, поскольку инвестор в значительной степени контролирует деятельность зарубежного филиала. Подконтрольный филиал часто напрямую получает доступ к управленческим навыкам, торговым секретам, технологии, праву использовать торговую марку родительской компании. Одновременно он получает и указания, например, на какие рынки внедряться, а какие оставить конкурентам.
Чем же руководствуются фирмы, осуществляющие прямые инвестиции за рубежом?
Основной причиной является стремление к наиболее выгодному вложению капитала, что достигается производством товаров и услуг на месте. На это направлена большая часть прямых инвестиций.
Другая причина – технико-экономическая. Часть прямых инвестиций нацелена на создание за рубежом собственной инфраструктуры внешнеэкономических связей или, иначе говоря, товаро- и услугопроводящей сети для обеспечения сбыта.
Развитие прямого инвестирования подталкивается также стремлением избежать налогообложения. Чем выше уровень налоговых ставок, тем сильнее стимул к поиску легальных и нелегальных путей уклонения от налогов.
Прямые инвестиции позволяют решить эту проблему двумя способами:
1. Международные монополии могут располагать свои филиалы в странах с минимальным обложением.
2. Компании могут, используя трансфертные цены и другие инструменты, заявлять свои прибыли в странах с низким уровнем налогообложения, хотя сами прибыли получены в странах с высокими налогами. Итог таких операций – чистое сокращение сумм уплачиваемых налогов.
Причиной прямого зарубежного инвестирования может также быть экономическая и политическая нестабильность в стране, необходимость «отмывания» незаконных средств и т. п.
Кроме того, для объяснения массовых прямых инвестиций требуется включение в анализ понятия преимуществ фирмы (firm specific advantages).
В прямом инвестировании важнейшую роль играют особые преимущества фирмы. Это привело исследователей к отказу от моделей простой конкуренции и признанию связи прямых зарубежных инвестиций с возможностью контроля над рынком. Выделяют два основных подхода.
1. Подход с. Хаймера.
Стефан Хаймер считает, что зарубежный инвестор – это монополия (или чаще олигополия) на каком-то рынке. Зарубежное инвестирование осуществляется для удушения конкуренции и сохранения контроля над рынком. Инвестор настаивает на сохранении контроля над предприятием, отказывается разделить собственность с целью оградить эти предприятия от конкуренции.
Если прямое инвестирование действительно ведет к узурпации контроля на отдельных рынках, правительства должны контролировать действия иностранных вкладчиков. (Деятельность олигополии или монополии, стремящейся к контролю над рынком, противоречит национальным интересам.) Правительство принимающей страны может ограничить действия компании, выступающей против конкуренции, или предложить ей вообще прекратить операции в стране.