Венчурное финансирование.

Активно начало развивается после второй мировой войны. Отличается от кредитного тем, что венчурный инвестор не претендует на возврат вложенных средств, но претендует на прибыли, по тем проектам, которые финансировались венчурным фондом. Венчурный фонд в зарубежных странах образуется из следующих источников: средства страховых и пенсионных фондов, кредиты банков, средства частных инвесторов. Обычно один фонд одновременно финансирует более 10 инновационных проектов, с тем, чтобы если будет неудача по одному проекту, то она будет компенсироваться прибылью по другим проектам.

Венчурный капитал финансирует высоко рисковые коммерческие проекты, поскольку прибыль по ним составляет от 50 до 125%. В РФ мы не можем пускать средства страховых и пенсионных фондов, поскольку они развиты недостаточно. На рынке страховых услуг мало страховых компаний, которые могут выполнять свои обязательства, а пенсионный фонд является недостаточным и финансируется за счет бюджета. Все попытки запустить венчурное финансирование в 90-е гг. закончились крахом и судебное преследованием их создателей. Но были созданы 12 фондов (европейским банком развития и реконструкции). Этот банк за счет своих фондов кредитовал те предприятия, которые выпускали экспортную научно-техническую продукцию. Платой была возможность приобретения акций этих компаний. Не предоставляли средства тем компаниям, где присутствовали золотая акция. В настоящее время наша первая венчурная компания работает с капиталом, который на 90% состоит из бюджетных средств. В некоторых отраслях появились венчурные фонды (сфера нанотехнологий). К финансированию принимают только проекты, которые смогут дать прибыль в течение 1 года. За рубежом венчурные фонды финансируют все стадии разработки, производства и реализации инновационной продукции.

Отраслевые внебюджетные фонды.

Во времена советского союза во всех отраслях экономики был единый фонд развития науки и техники. Он существует и ныне в трех отраслях: министерство обороны, российские железные дороги, министерство информатики (МинСвязи). Этот фонд образуется в виде отчислений в размере 1,5% от себистоимостя выпускаемой продукции работ и услуг. В других отраслях образования фонды научно технического развития. Источниками их образования являются 1-2% бюджетных средств отрасли отпущенных на науку и добровольные отчисления предприятий отрасли (в размере 1,5% от себестоимости выпускаемой продукции) и средства частного капитала. Но все средства из этого фонда направляются на финансирование инициативный исследований и разработок. Те инициативные разработки, которые являются актуальными, затем включаются в отраслевые научно производственные программы и финансируются за счет бюджетных средств отпущенных на науку. Сейчас идет речь о том, чтобы все отрасли, которые используют средства из фонда научно-технического развития будут воссаздавать единый фонд развития науки и техники с целью обязательных отчислений этих 1,5% от себестоимости выпускаемой продукции, работ и услуг. Т.к. по своей мощности эти фонды являются недостаточными ждля полного финансирования этих работ. Кроме тогто в субьектах федерации созданы региональные фонда научто-технического развития, но источниками их образования служат кредиты банков, часть бюбджетных средств региона отпущенных на науку и спонсорские средства (средства частного капитала). На основании конкурса средства выделяются на финансирование тех разработок, которые важны для конкретного региона. Средства выделяются в долларах на срок 1,5-2 года, после чего они должныв быть возвращены в региональный фонд. Но те,кто получил средства из регионального фонда получают воможность в льготном режиме пользоватся услугами бизнес инкубаторов, в которых им предоставляется необходимое оборудование, про… и соответсвующие производстенные площади. Кроме того им оказываются консультационные услуги: юр.,экон. Тезнич. Наряду с ними эти услуги позволяют вывести услуги и…. в сладию практического применения.

Лекция 5. (04.10.2011)

Финансирование исследований и разработок в иностранной валюте.

Доступ к финансированию в иностранной валюте можно получить следующими способами:

1. Российское правительство заключает с разными зарубежными странами межправительственные соглашения по тех.прогрессу. Выбираются взаимно интересующие друг друга отрасли исследований. На этой базе создается база исследований по выбранным направлениям. Финансируется программа двумя сторонами, причем для выполнения совместной программы привлекаются те ученые, которые специализируются в тех областях исследований, которые задействованы в программе (работники университетов, научных организаций и т.д.). Исследователи распределяют работы исходя из взаимного интереса, их работа оплачивается в той или иной валюте.

2. Создание совместного предприятия. Они начали создаваться в России в начале 87-г., когда была ликвидирована монополия на внешнюю торговлю Сначала уставные капиталы СП создавались из разных валют, затем (примерно с 96г),было разрешено создавать СП полностью из иностранного капитала. Причем для иностранных инвесторов, которые вложили свой капитал в СП, было разрешено беспошлинно ввозить приборы, оборудование и технологии, которые использовались на данном предприятии. Финансировались все проводимые работы в рамках тех программ, планов, существовавших на предприятии. Обязательное условие: использование ресурсов России, как сырьевых, так и трудовых.

3. Реализация научно технической продукции за рубежом по заключаемым договорам или внешнеторговым контрактам.

Оформлялся паспорт внешнеторговой сделки с целью контроля за движением средств по конкретному контракту, так как часто выручка оседала за рубежом. Тогда были обязательные отчисления от получаемой иностранной валюты.

4. Получение кредита в иностранной валюте. Чаще всего это кредит россияне получали за рубежом, т.к. он дешевле чем у нас.

5. Любой исполнитель (ученый) имеет право работать по зарубежным контрактам и получать валюту той страны, чьи задания он выполняет.