- •«Санкт-Петербургский государственный университет технологии и Дизайна»
- •(Пояснительная записка)
- •Санкт-Петербург
- •1 Теоретические основы управления оборотными активами
- •1.1 Экономическая сущность и назначение оборотных активов
- •1.2 Классификация оборотных активов
- •1.3 Состав и структура оборотных активов предприятия
- •1.4 Политика в области управления оборотными активами и основные этапы ее реализации
- •2) Выбор политики формирования оборотных активов предприятия.
- •1.5 Управление основными элементами оборотных активов
- •1.5.1 Управление запасами
- •1.5.2 Управление денежными средствами
- •1.5.3 Управление текущей дебиторской задолженностью
- •1.6 Оценка эффективности использования оборотных активов предприятия
- •1.7 Пути повышения эффективности использования оборотных активов
- •2 Характеристика, анализ и диагностика деятельности ооо «Институт технических сукон»
- •2.1 Характеристика ооо «Институт технических сукон»
- •2.1.1 Краткая история организации
- •2.1.2 Характеристика продукции и технологический процесс
- •2.1.3 Структура управления ооо «Институт технических сукон»
- •2.2 Анализ финансового состояния ооо «Институт технических сукон»
- •2.2.1 Построение аналитического баланса ооо «Институт технических сукон»
- •2.2.2 Анализ недвижимого имущества.
- •2.2.3 Анализ источников финансирования ооо «Институт технических сукон»
- •2.2.3.1 Анализ собственного капитала
- •2.2.3.2 Анализ заемного капитала
- •2.2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
- •2.2.5. Анализ финансовой устойчивости
- •2.3 Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности ооо «Институт технических сукон»
- •2.3.1 Анализ финансовых результатов
- •2.3.2 Анализ рентабельности предприятия ооо «Институт технических сукон»
- •2.3.3 Анализ деловой активности
- •3 Совершенствование управления оборотными активами предприятия ооо «Институт технических сукон»
- •3.1 Анализ оборотных активов ооо «Институт технических сукон»
- •3.1.1 Анализ состояния запасов
- •3.1.2 Анализ дебиторской задолженности
- •3.1.3 Анализ движения денежных средств
- •3.1.4 Оценка эффективности использования оборотных средств
- •3.2 Определение потребности предприятия в оборотных средствах на 2011 г.
- •3.3 Совершенствование управления запасами
- •3.4 Совершенствование управления денежными средствами
- •3.5 Совершенствование управления дебиторской задолженностью
- •3.6 Управление финансированием оборотных активов
- •3.7 Расчет экономии оборотных средств в 2011 г.
1.2 Классификация оборотных активов
Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость их предварительной классификации. На основании изучения классификационных признаков оборотных средств, рассматриваемых в различных источниках, автором была сформирована комплексная классификация текущих активов, представленная на рисунке 1.3.
1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы:
а) Валовые оборотные активы характеризуют общий объем оборотных средств, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.
б) Поскольку во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных обязательств, то оборотные средства и оборотные пассивы рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом или чистыми оборотными активами (ЧОА), величина которых рассчитывается как разность между оборотными активами (ОА) и краткосрочными финансовыми обязательствами (КФО) [17].
ЧОА = ОА – КФО (1.5)
Рисунок 1.3 – Классификация оборотных активов
Чистые оборотные активы характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.
в) Собственные оборотные средства (СОС) характеризуют ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов [11].
Величина собственных оборотных средств предприятия рассчитывается по следующей формуле [4]:
СОС = ОА – ДЗК – КФО, (1.6)
где ДЗК – долгосрочный заемный каптал, инвестированный в оборотные активы предприятия.
Рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция при прочих равных условиях. Основным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.
Наличие собственных оборотных средств – необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное значение данного показателя рекомендуется устанавливать в размере 10% от общего объема оборотных активов [11].
2. По виду оборотные активы классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом [22]:
а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящего материального потока в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.
б) Запасы готовой продукции. Этот вид оборотных средств характеризует объем произведенной продукции, предназначенной для реализации. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных активов обычно добавляют объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции). При значительном объеме и продолжительности цикла НЗП его выделяют в отдельный вид оборотных активов [5].
в) Дебиторская задолженность характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.
г) Денежные средства и их эквиваленты – наиболее ликвидная часть оборотных активов. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. К эквивалентам денежных средств относят высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги [17].
д) К прочим видам оборотных активов относятся оборотные средства, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме. [4]
3. Размещение оборотных средств в воспроизводственном процессе определяет их подразделение на оборотные производственные фонды (фонды, функционирующие в процессе производства) и фонды обращения (фонды, функционирующие в процессе реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей).
4. По периоду функционирования оборотные активы подразделяются на постоянные и переменные. Графически это деление представлено на рисунке 1.4.
Время
Рисунок 1.4 – Компоненты активов предприятия в динамике
Постоянная часть оборотных активов представляет собой неизменную их часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний деятельности предприятия. Она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый для осуществления операционной деятельности.
Переменная часть оборотных активов – это варьирующая их часть, которая отражает дополнительные оборотные средства, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса [17].
5. Исходя из принципов организации и регулирования производства и обращения оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.
Нормируемые оборотные средства – это запасы и затраты, рассчитанные по экономически обоснованным нормативам. Нормируются все элементы оборотных производственных фондов и один элемент фондов обращения – готовая продукция на складе.
К ненормируемым текущим активам относятся следующие элементы фондов обращения: отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция, и все виды денежных средств и расчетов [11].
6. По степени ликвидности оборотные средства могут быть разделены на три группы:
а) Абсолютно ликвидные текущие активы – денежные средства в кассе и на расчетном счете и краткосрочные финансовые вложения – наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.
б) К быстро реализуемым оборотным средствам относится краткосрочная дебиторская задолженность.
в) Медленно реализуемые активы: материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и др.
Деление оборотных средств на быстро и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от реальной ситуации конкретного периода деятельности предприятия.
7. По степени риска вложения выделяют текущие активы с минимальным, средним и максимальным риском. Главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные активы, как указывают А. Н. Гаврилова и А. А. Попов, является их ликвидность [11]. Чем выше ликвидность актива, тем быстрее можно преобразовать его в денежные средства, но тем ниже его доходность.