3.4 Совершенствование управления денежными средствами

В текущей деятельности предприятие испытывает потребность в денежных средствах. Для оценки финансовой ситуации на предприятии необходимо рассчитать потенциальный и реальный излишек или дефицит денежных средств. Для этого необходимо сопоставить имеющуюся сумму собственных оборотных средств и текущие финансовые потребности предприятия.

Собственные оборотные средства на начало 2011 г. составляют 375 тыс. р.

Разница между средствами, иммобилизованными в запасах (МЗ), и дебиторской задолженностью (ДЗ), с одной стороны, и кредиторской задолженностью поставщикам (КЗ), с другой стороны, называется финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП).

ФЭП = МЗ + ДЗ - КЗ (3.22)

ФЭП на начало 2011 г. = 22419 + 16892 – 7405 = 31906 (тыс. р.)

Потенциальный дефицит денежных средств составляет: 375 – 31906 = -31531 тыс. р.

Реальный излишек или дефицит денежных средств рассчитывается с учетом краткосрочных финансовых вложений и краткосрочных кредитов: -31531 + 105202 – 98265 = -24594 тыс. р.

На предприятии имеет место дефицит денежных средств. Постоянных пассивов не хватает для нормального функционирования предприятия. Для выхода из сложившейся ситуации можно либо увеличить сумму краткосрочного кредита на 31531 тыс. р., либо мобилизовать часть краткосрочных финансовых вложений для расчета по текущим операциям. Второй вариант кажется автору наиболее приемлемым, так как проценты, получаемые по депозиту, как правило, ниже платы за кредит.

Расчет минимально допустимой потребности в денежных средствах производится по формуле:

ДА_min = ПР_да / КО_да , (3.23)

где ПР_да – объем платежного оборота по текущим операциям;

КО_да – оборачиваемость денежных активов в разах.

ДА_min = 82924/182,57 = 454,20 тыс. р.

Минимально необходимая для предприятия сумма денежных средств для осуществления хозяйственной деятельности (ДА_min ) составляет 454,20 тыс.р., учитывая, что остаток на конец 2010 г. составляет 408 тыс. р., эту суму необходимо увеличить на 46,2 тыс. р.

Расчет оптимальной суммы денежного остатка можно произвести по формуле Баумоля, учитывая, что в базовом периоде по текущим операциям было направлено около 83000 тыс. р., годовая ставка по кредиту равна 20%, а стоимость каждой операции займа или снятия денег со счета составляет примерно 0,5 тыс.р.

(3.24)

ДАmax = (2*0,5*83000÷0,2) = 644,20 тыс. р.

Средний кассовый остаток составит: (644,2+454,2) /2 = 549, 2 тыс. р.

Экономное и рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала, увеличивают платежеспособность предприятия и обеспечивают своевременное проведение им различных расчетов.

3.5 Совершенствование управления дебиторской задолженностью

Для эффективного управления дебиторской задолженностью предприятию ООО «Институт технических сукон» следует придерживаться следующих рекомендаций:

• ориентация на увеличение количества заказчиков с целью сокращения риска неуплаты наиболее крупными заказчиками, и в то же время повышение требований по оценке надежности дебиторов;

• предприятию необходимо контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

В 2010 г. сумма текущей дебиторской задолженности превышает сумму кредиторской задолженности на 7419 тыс. р., а период оборачиваемости дебиторской задолженности – на 32,69 дня. Поступление денежных средств от дебиторов – это источник средств для погашения кредиторской задолженности. Поскольку оборачиваемость дебиторской задолженности значительно ниже кредиторской задолженности, у предприятия неблагоприятные условия расчетов с покупателями и поставщиками: предприятие должно возвращать свои долги чаще, чем оно получает оплату за предоставленные услуги.

• Своевременное выявление и недопущение следующих видов дебиторской задолженности: просроченная задолженность, товары отгруженные, но не оплаченные в срок;

• Необходимо оценить состав дебиторской задолженности по срокам возникновения и, определив ее реальное состояние, создать резерв по сомнительным долгам. Для этого составляется таблица 3.9:

Таблица 3.9 ‒ Определение реального состояния дебиторской задолженности на начало 2011 г.

Классификация дебиторов по срокам возникновения задолженности	Сумма дебиторской задолжен-ности, тыс. р.	Удельный вес в общей сумме, %	Вероятность безнадежных долгов, %	Сумма безнадеж-ных долгов, тыс. р.	Реальная величина задолжен-ности, тыс. р.
0-30дней	6672,34	39,50	1,80	120,10	6552,24
30-60 дней	6098,01	36,10	5,20	317,10	5780,92
60-180 дней	3108,13	18,40	11,30	351,22	2756,91
180-360 дней	1013,52	6,00	24,20	245,27	768,25
Итого	16892,00	100,00	6,12	1033,69	15858,31

Из анализа таблицы 3.9 следует, что сумма дебиторской задолженности на конец 2010 г. составляет 16892 тыс.р. Возможно, что предприятие недополучит 1033,69 тыс. р., то есть 6,12% от всей суммы дебиторской задолженности. Поэтому целесообразно создать резерв по сомнительным долгам на эту сумму.

• Предприятию необходимо осуществлять контроль состояния расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому целесообразно применение системы авансовых платежей.

•Сокращение сроков, повышение требований по оценке надежности дебиторов приведет к сокращению остатков дебиторской задолженности.

• Формирование процедуры эффективной инкассации дебиторской задолженности. Должны быть предусмотрены:

‒ сроки и формы предварительных и последующих напоминаний дебиторам о дате платежа;

‒ возможности и условия пролонгирования долга;

‒ условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

• Применение таких современных форм рефинансирования дебиторской задолженности как факторинг, учет векселей и форфейтинг.

Операция факторинга – это уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банка в качестве обеспечения возврата кредита. Недостаток данной операции заключается в том, что она является достаточно дорогой для предприятия. 60-90% суммы поставщик получает от банка сразу после отгрузки товара. Остальная часть временно остается у банка для покрытия риска неуплаты и выплачивается поставщику за вычетом процентов и комиссионных платежей после возврата долга.

Форфейтинг – это своеобразная форма трансформации коммерческого кредита в банковский. Он предусматривает кредитование экспорта посредством покупки векселей или других долговых требований.

• Предоставление скидок при досрочной оплате сделает раннюю оплату более привлекательной для заказчиков.

Как показал анализ дебиторской задолженности во второй главе, средний период инкассации составил в 2010 г. 81,64 дня.

В 2011 г. предполагается сократить средний срок погашения дебиторской задолженности на 15 дней за счет предоставления покупателям льготных условий при досрочной оплате. Тогда средние остатки дебиторской задолженности составят: (81,64 -15) *74489/360 = 13788,74 тыс. р.

За счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности происходит приток денежных средств в размере: 16892-13788,74= 3103,26 тыс. р.

То есть сокращение срока расчетов покупателей на 15 дней позволит предприятию свободно использовать в обороте дополнительные средства в размере 3103,26 тыс. р.