49. Цели и стандарты оценки бизнеса

Оценка бизнеса

– это оценка фирмы, как юр. лица.

– оценка бизнес-линий (совокупности прав собственности, технологий и активов, обеспечивающих ожидаемые с некоторой вероятностью будущие доходы)

Цели оценки фирмы:

1. Проверить насколько объективны (независимы от случайных и временно действующих факторов) текущая рыночная котировка акций той или иной открытой компании с достаточно ликвидными акциями, а также текущий наблюдаемый на рынке тренд в изменении этой котировки: мелким и портфельным инвесторам это позволяет определиться в ожидаемом продолжении или изменении данного тренда, стратегическим же инвесторам – принять более обоснованное решение о приобретении или продаже контрольных пакетов такой компании, не опираясь только на данные фондового рынка).

2. Следить за рыночной стоимостью закрытых компаний и предприятий с недостаточно ликвидными акциями, по которым иной способ получить сколь-либо надежную информацию об их рыночной стоимости в принципе недоступен.

3. Подготавливать предложения по цене купли-продажи закрытых компаний или предприятий с недостаточно ликвидными акциями

4. Использовать аудит компаний всех типов для предоставления их владельцам (по открытым компаниям – всем участникам рынка) полной информации об истинном фин. положении и перспективах предприятия.

5 Целей оценки бизнес-линий:

1. Оценить все бизнес-линии фирмы для того, чтобы суммой их стоимости (плюс рыночная стоимость указанных выше нефункционирующих активов) охарактеризовать подлинную рыночную стоимость данной фирмы, как действующего предприятия

2. Определить ориентировочную обоснованную максимальную (способную служить в соответствующих торгах для продавца стартовой) цену, по которой держателю составляющих бизнес-линию контрактов можно продать третьим лицам свою контрактную позицию (права по контракту) в виду контрактной цессии (если она не запрещена в самом контракте, то, согласно Гражданскому кодексу любой страны с рыночной экономикой, в том числе и РФ, это возможно и без согласования с контрагентом по контракту).

3. Оценить целиком однопродуктовое предприятие (фирму), цена которого совпадает (без учета нефункционирующих активов) с оценкой его единственной бизнес-линии

4. Оценить рыночную ценность инвестиционного проекта, совпадающего с рассматриваемой бизнес-линией (что, в свою очередь, может быть использовано в целях отбора инвестиционных проектов для финансирования).

5. Установить ориентировочную обоснованную рыночную стоимость уставного (собственного) капитала предприятия, учрежденного для реализации планируемого инвестиционного проекта и имеющего для этого решающие конкурентные преимущества, но еще не приступившего к реализации оцениваемого проекта.

Общепринятые стандарты стоимости в оценке бизнеса представляют собой совокупности требований к оценке. 4 основных стандарта оценки бизнеса:

1. обоснованная рыночная стоимость.

Предполагает, что оценка бизнеса (инвест-го проекта) производится на основе информации, которая равно доступна для любого потенциального покупателя и продавца бизнеса, любого инвестора, чьи деловые возможности также одинаковы.

2. обоснованная стоимость.

Оценка бизнеса на основе равнодоступной для конкретных покупателя и продавца бизнеса указанной информации. Деловые возможности предполагаются одинаковыми.

3. инвестиционная стоимость.

Оценка бизнеса (инвест проекта) только на основе информированности и деловых возможностей конкретного инвестора.

4. внутренняя (фундаментальная) стоимость.

Оценка бизнеса (проекта) сторонним независимым оценщиком на основе его собственных информированности и представлениях о деловых возможностях инвестора.