11 Теория игр

математический метод изучения оптимальных стратегий в играх. Под игрой понимается процесс, в котором участвуют две и более сторон, ведущих борьбу за реализацию своих интересов. Каждая из сторон имеет свою цель и использует некоторую стратегию, которая может вести к выигрышу или проигрышу — в зависимости от поведения других игроков. Теория игр помогает выбрать лучшие стратегии с учётом представлений о других участниках, их ресурсах и их возможных поступках.

7.11.11

Оценка риска банкротства .

Начать с финансовых показателях, эффект финансового рычага, операционного рычага

Характеристика финансовых рисков

ПЛАН:

4. Сущность и классификации финансовых рисков

5. Риск банкротства как основное проявление финансовых рисков

6. Характеристика основных видов финансовых рисков

-валютные риски

-кредитные риски

-процентные риски

-инвестиционные риски

4. Банковские риски

1 Вопрос. Сущность и классификации финансовых рисков

Финансовый риск – это вероятность возникновения негативных финансовых последствий от того или иного вида финансовой деятельности хозяйствующей организации.

Группы финансовых рисков

1 группа – риски нарушения платежеспособности организации по ее обязательствам (по различным причинам и обстоятельствам);

2 группа – риски неплатежа (задержек платежа) по кредиту(ам);

3 группа – риски несбалансированности притока и оттока финансовых средств во времени (например, из-за чрезмерной доли заемного капитала в полной его структуре или из-за недостаточного генерирования собственных ресурсов и товаров);

4 группа – инвестиционные риски (например, из-за некачественного технико-экономического обоснования инвестиционного проекта или из-за недостоверных исходных и прогнозных данных в процессе бизнес-планирования);

5 группа – инфляционные риски (риски обесценения капитала и активов предприятия из-за той или иной меры инфляции);

6 группа – валютные риски (из-за неожиданных изменений курсов валют);

7 группа – процентные риски по депозитам и кредитам (из-за непредсказуемой конъюнктуры рынка, неожиданных изменений курсов валют);

8 группа – риски невозврата депозитных вкладов и погашения депозитных сертификатов (например, из-за банкротства банков);

9 группа – налоговые риски (из-за неожиданного появления новых видов налогов и сборов или из-за неожиданного увеличенния уровня ставок по налогам и сборам);

10 группа – риски несбалансированности затрат предприятия (например, из-за чрезмерно высокого удельного уровня постоянных издержек);

11 группа – криминогенные риски (риски подделок денег и документов, фиктивное банкротство предприятия, экономические сговоры и преступления, ведущие к индивидуальному обогащению и т.д.);

12 группа – риски форс-мажорных обстоятельств (обстоятельств непреодолимой силы).

Классификация

1 технология и уровень ведения бизнеса все финансовые риски можно подразделить на финансовые риски бизнес-операций, риски областей деятельности (например, область деятельности – снабжение или сбыт) и риски видов деятельности (например, вид деятельности – производство цифровых фотоаппаратов или другой – предоставление развлекательных услуг).

2 последствия финансовые риски можно подразделить на риски, ведущие только к отрицательным последствиям, риски, ведущие к неопределенности в последствиях и риски, обуславливающие упущенную выгоду (например, когда фирма точно не знает, пройдет или не пройдет позитивно та или иная финансовая операция).

3 уровнень возможных потерь финансовые риски принято делить на риски допустимые (расчетные), риски критические (потери от которых близки, но еще не превышают суммарного валового дохода предприятия) и риски катастрофические (потери от которого приводят к частичной или даже полной потере собственного капитала).

4 прогнозирование подразделяют риски на прогнозируемые и непрогнозируемые. К непрогнозируемым рискам обычно относят риски форс-мажорных обстоятельств, налоговые и процентные риски. В соответствии с возможностью прогнозирования и расчета рисков они подразделяются на управляемые (регулируемые) и неуправляемые (нерегулируемые).

5 страхование все финансовые риски делятся на страхуемые и нестрахуемые. Страхуемые риски – это риски, которые можно застраховать сторонними (внешними) организациями, например страховыми компаниями. На нестратхуемые риски предложений от сторонних финансовых организаций не наблюдается.

6 взаимодействие с внешней и внутренней средой организации финансовые риски обычно делятся:

риски, с которыми можно и нужно справиться самостоятельно самой фирме (риски внутреннего регулирования и управления);

риски, с которыми можно и нужно справляться страховым компаниям и внешним финансовым организациям (риски внешнего регулирования и управления);

комбинированные риски, управление и регулирование которых осуществляется как внутри организаций и за их счет, так и внешними страховыми компаниями и финансовыми организациями.

Представленные в начале данной главы все группы финансовых рисков могут носить как внутреннюю причинную доминанту, так и внешнюю. Очень важно определить какие риски и как можно нейтрализовать собственными силами, а какие – внешними. От оптимального разделения рисков на риски внутреннего и внешнего регулирования зависят объемы затрат фирмы, ее доходы и прибыль.

В соответствии с последней классификацией интересно рассмотреть как внутренние, так и внешние способы минимизации возможных последствий от финансовых рисков.