савицкая 2012

9.8.Оценка чистых актипои чргаиизацпи

•имущество, являющееся средствами труда и относя­ щееся к отдельным предметам в составе оборотных средств, — по остаточной стоимости;

•расходы будущих периодов — в сумме фактических расходов;

1.5.готовая продукция и товары — в сумме фактиче­ ской себестоимости. Товары могут приниматься по по­ купной стоимости, если при оприходовании товаров в их стоимость не включаются транспортно-заготовительные расходы;

1.6.товары отгруженные — по полной производствен­ ной себестоимости;

1.7.дебиторская задолженность, за исключением задол­ женности участников (учредителей) по их вкладам в устав­ ный капитал, — в фактическом ее размере. При образова­

нии в организации резервов по сомнительным долгам по­ казатели дебиторской задолженности принимают в расчет с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости;

1.8.финансовые вложения — в сумме фактических за­ трат инвестора;

1.9.денежные средства — в размере фактических остат­ ков денежных средств в кассе и на счетах в банках;

1.10.прочие активы — в расчет принимаются доходные

вложения в материальные ценности и прочие активы ор­ ганизации, а также доля перестраховщиков в страховых резервах.

Из активов, принимаемых к расчету, исключается сто­ имость активов, полученных организацией в доверитель­ ное управление.

Акционерные общества из стоимости активов, прини­ маемых к расчету, исключают стоимость имущества, пере­ данного акционерному обществу по договору безвозмезд­ ного пользования.

2. Пассивы, принимаемые к расчету, — это обязатель­ ства организации, в состав которых включаются:

2.1.целевое финансирование — в суммах фактического его поступления;

2.2.заемные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы) — оцениваются в сумме, подлежащей возврату;

343

Глава 9. Анализ финансового состояния upi .имиацпп

2.3.кредиторская задолженность — в суммах, подлежа­ щих оплате (выплате);

2.4.резервы предстоящих расходов — в размере факти­ чески зарезервированных сумм;

2.5.доходы будущих периодов — в фактическом размере;

2.6.прочие пассивы, включающие прочие доходы и расходы, прочие виды обязательств, а также страховые ре­ зервы и фонды.

Оценка имущества и обязательств организации, уча­ ствующих в расчете стоимости чистых активов, произво­ дится в белорусских рублях по состоянию на конец квар­ тала, года.

Имущество и обязательства, учитываемые в иностран­ ной валюте, пересчитываются в белорусские рубли по официальному курсу Национального банка Республики Беларусь на дату расчета стоимости чистых активов.

Таблица 9.22

Расчет суммы чистых активов

344

9.9. Оценка запаса финансовой прочности организации

Окончание табл. 9.22

она рассчитана по данным не ликвидационного, а бух­ галтерского баланса, в котором активы отражаются не по

питала, акционерное общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его чистых активов, а если чистые активы менее установленного минимального раз­ мера уставного капитала, то в соответствии с действую­

ном соотношении чистых активов и уставного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли

9.9. Оценка запаса финансовой прочности организации

Важное значение для оценки финансового состояния организации имеет показатель запаса финансовой прочности

345

Глава 9. Анализ финансового состояния организации

(ЗФП), который показывает зону безопасности (безубы­ точности) организации.

Чтобы определить запас финансовой прочности, не­ обходимо из фактической выручки вычесть критическое (пороговое) ее значение и полученный результат разделить на фактический ее размер:

Критическая (пороговая) выручка, при которой фи­ нансовый результат равен нулю, определяется следующим образом:

где маржинальный доход — это выручка минус перемен­ ные затраты, относящиеся к реализованной продукции.

Таблица 9.23

Расчет безубыточного объема продаж и запаса финансовой прочности

346

. Оценка аапаса фппшиопип прочности организации

Рис. 9.3. График безубыточности организации на конец года

Как показывает расчет (табл. 9.23) и график (рис. 9.3), в отчетном году нужно было реализовать продукции на сумму 57135 млн руб., чтобы покрыть постоянные за­ траты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 97 120 млн руб., что выше критической суммы на 39 985 млн руб., или на 41,2 %. Это и есть запас финансовой прочности или зона безопасности организации.

42,2 % — это достаточно высокий запас прочности. Од­ нако если его величина будет систематически снижаться и выручка окажется ниже критического уровня, то органи­ зация окажется в зоне убытков, будет «проедать» собствен­ ный и заемный капитал, что в конечном итоге приведет к финансовым затруднениям.

В связи с этим очень важно осуществлять постоянный контроль за ЗФП, выяснять, насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка организации. Это очень важный показатель для оценки уровня производственного (операционного) риска, т. е. риска недополучения выручки, необходимой для воз­ мещения постоянных расходов, обусловленных производ­ ственной мощностью организации.

347

I >an;i 9. Анализ iiiniKinconoro состояния организации

9.10. Анализ платежеспособности организации

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является платежеспособность — возможность наличными денежными ресурсами своевре­ менно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляет­ ся на основе характеристики ликвидности оборотных ак­ тивов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше тре­ буется время для инкассации определенного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возмож­ ность субъекта хозяйствования обратить активы в налич­ ность и погасить свои платежные обязательства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убыва­ ния ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А,) — абсолютно ликвидные активы, та­

и краткосрочная дебиторская задолженность.

Третья группа (А3) — медленно реализуемые активы: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для реализации, текущие рас­ ходы будущих периодов.

Четвертая группа (А4) — это труднореализуемые ак­ тивы: основные средства, нематериальные активы, долго­ срочные финансовые вложения, незавершенное строи­ тельство, долгосрочная дебиторская задолженность, рас­ ходы будущих периодов, которые будут амортизироваться спустя год и более.

348