Структура дебиторской задолженности (по данным предыдущей таблицы)
|
Удельный вес ДЗ по срокам возникновения задолженности | |||
|
Срок возникновения |
0 – 30 дней |
40 тыс. |
27,4 % |
|
Срок возникновения |
31 – 60 дней |
65 тыс. |
44,5 % |
|
Срок возникновения |
61 – 90 дней |
41 тыс. |
28,1 % |
146 тыс.
Стандарты кредитоспособности.
Определять кредитоспособность можно как с позиции заемщика, так с позиции кредитора:
- с позиции заемщика - это наличие предпосылок получения кредита, способность возвратить его и уплатить проценты за пользование;
- с позиции кредитора - это правильное определение размера кредита.
Для оценки кредитоспособности заемщика можно воспользоваться известными методикой Сбербанка, интегральной (балльной) оценки и другими формализованными и неформализованными методами.
Оценка кредитоспособности заемщика на основе методики Сбербанка.
|
Наименование коэффициента, включенного в методику |
Порядок расчета |
Величина |
Категория заемщика |
Значимость | ||
|
№ 1 |
№ 2 |
№ 3 | ||||
|
1. Коэффициент абсолютной ликвидности |
К1 = А1/(П1 + П2) К1 =стр.260+253(ЦБ)/ стр.(690-640-650) |
|
0,2 и |
0,15–0,2 |
0,15 |
0,11 |
|
2. Коэффициент критической ликвидности |
К2 =(А1+А2)/(П1+П2) К2 =стр.(260+250+240)/ стр.(690-640-650) |
|
0,8 и |
0,5–0,8 |
0,5 |
0,05 |
|
3. Коэффициент текущей ликвидности |
К3 =(А1+А2+А3)/(П1+П2) К3= стр.290/ стр.(690-640-650) |
|
2 и |
1,0–2,0 |
1,0 |
0,42 |
|
4. Коэффициент соотношения собств. и заемных источников К4 – отдельно для торговли |
К4 = стр.490/(стр.590+ стр.(690-640-650)) |
|
1 и
0,6 |
0,7–1
0,6- 0,4 |
0,7
0,4 |
0,21
0,21 |
|
5. Рентабельность продаж, % |
К5 = Прибыль от реализации/Выручка К5 =форма №2 стр.050/ форма №2 стр.010 |
|
15% |
15% |
Не рент. |
0,21 |
В
зависимости от величины показателя мы
определяем категорию заемщика.
Рейтинг
заемщика определяется по формуле:
Nк1к3 – номер категории заемщика по коэффициенту К1 и т.д.
По величине рейтинга заемщика определяем его класс:
-
I класс
RLS = 1 или 1,05
II класс
1 RLS 2,42
III класс
RLS 2,42
I класс – кредитование заемщиков не вызывает сомнений.
II класс – кредитование требует взвешенного анализа.
III класс – кредитование связано с повышенным риском.
Оценить кредитоспособность (платежеспособность) заемщика можно на основе коэффициента Бивера:
КБ = Приток ДС за период / Общая сумма обязательств к погашению за период = (Пчист + Амортизация) / (долгосрочные и краткосрочные обязательства)
КБ 0,45 – предприятие высоко платежеспособно.
0,17 КБ 0,45 – предприятие платежеспособно.
КБ 0,17 – у предприятия существует риск потери платежеспособности в течение 1 – 2 лет.
Оценка кредитоспособности с позиции кредитора.
Кредит мелким заемщикам, как правило, предоставляется автоматически на небольшую сумму. В этом случае может также использоваться политика превышения суммы прибыли первого года над суммой под риском.
Пример: Организация – кредитор получает выручку от реализации в размере V = 700000 рублей, себестоимость реализуемой продукции с/с = 595000 рублей. Прибыль от реализации в размере 105 000 рублей или 15 % от выручки. Клиент обращается с просьбой отпустить товар в кредит на сумму 100000 рублей. Предполагаемая прибыль в виде процентов за кредит на сумму 15000 рублей.
Решение. Сумма под риском определяется как кредитный лимит – Прибыль от этой операции.
100000 – 15000 = 85000 руб – эта сумма меньше суммы прибыли предприятия кредитора (105 000), следовательно, кредит возможен.
В случае кредитования крупных заемщиков устанавливается, как правило, абсолютный размер кредита независимо от кредитоспособности заемщика или лимит кредитования в процентах к уставному или чистому рабочему капиталу.
Чистый рабочий капитал = Оборотные активы – краткосрочные обязательства.
Политика сбора платежей.
Это перечень конкретных мероприятий, которые планирует провести поставщик в отношении покупателей, несвоевременно оплачивающих счета с указанием расходов на их проведение. Например, задержка отгрузки очередной партии товара до момента оплаты предыдущей партии, отключение от тепла, электричества, установление пониженного лимита отгрузки и т.д..
С целью максимизации притока денежных средств разрабатывают систему договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты (предоплата, передача на реализацию, выставление промежуточного счета, банковская гарантия, гибкое ценообразование и т.д.).
Определение инвестиций в дебиторскую задолженность, политика скидок, изменение кредитной политики.
Определение инвестиций в ДЗ осуществляется на основе формул:
1.1.
Коэффициент оборачиваемости ДЗ:
1.2.
Период
оборота ДЗ (в днях):
1.3.
Средняя сумма ДЗ (в руб):
1.4.Удельный
вес себестоимости в цене:
1.5.
Инвестиции в ДЗ: 
ЗАДАЧА: Компания продает на условиях нетто/30 (необходимо осуществить платежи в течение 30 дней). Счета компании в среднем просрочены на 20 дней. Ежегодные продажи в кредит составляют $ 600000. Определить среднюю сумму дебиторской задолженности.
Решение.
Средняя сумма ДЗ = 600000 / (360/(30+20)) = $83333
где (30+20)=50 дней - период оборота ДЗ;
360/50 = 7,2 оборота - коэффициент оборачиваемости ДЗ.
Капиталовложения (инвестиции)в дебиторскую задолженность меньше средней суммы дебиторской задолженности условно на сумму добавленных к себестоимости налогов и прибыли. Среднюю сумму инвестиций в ДЗ можно определить как произведение средней суммы дебиторской задолженности на удельный вес себестоимости в цене:
Задача. Себестоимость продукции – 30 процентов от продажной цены. В среднем счета оплачиваются через четыре месяца после продажи. Средние продажи - $ 70000 в месяц. Определить капиталовложения в дебиторскую задолженность.
Решение.
Средняя сумма ДЗ = 70 000 * 4 = $ 280000.
Капиталовложения в ДЗ = 280 000 * 0,3 = $84000.
Задача. Продажа в кредит осуществляемые компанией, составляют $120000. Период поступления платежей равен 60 дням. Себестоимость составляет 80 % от продажной цены. Определить среднюю сумму инвестиций в ДЗ.
Решение.
Оборачиваемость ДЗ (число оборотов) =360/60=6
Средняя ДЗ = 120 000 / (360/60) = $20000
Средние капиталовложения в ДЗ = 20 000 * 0,80 = $16000
Политика скидок.
Для того, чтобы определить стоит ли давать скидки покупателям, следует сопоставить доход от денежных средств, получаемых в результате ускорения платежей с суммой общих потерь от предоставления скидки. Предоставление скидок оправдано:
1. Если оно ведёт к расширению продаж.
2. Если компания испытывает дефицит денежных средств, то скидки можно предоставлять с целью увеличения притока денег, даже, если в отдалённой перспективе общий результат оказывается отрицательным.
3. При прочих равных условиях скидка имеет преимущество перед штрафами и пени.
Задача. Текущий годовой объем продаж в кредит 14000 тыс. руб. Компания продает на условиях нетто/30. Период оборота ДЗ составляет 3 месяца. Минимальная норма прибыли 15%.
Компания разрабатывает предложение 3/10, нетто/30 со скидкой (т.е., если оплата произведена в течение 10 дней. То скидка составит 3%, оплата без скидки в течение 30 дней) Компания прогнозирует, что 25% покупателей воспользуются предоставленной скидкой, в результате чего время сбора платежей сократится с трех до двух месяцев.
Решение.
1.
Средняя сумма ДЗ (в руб):
2.
Коэффициент оборачиваемости ДЗ:
(или длительность отчетного периода/период
одного оборота)
3.
Период оборота ДЗ:
1. Определяем среднюю сумму ДЗ
До изменения кредитной политики:
Коэффициент оборачиваемости ДЗ = 12/3=4 оборота
Средняя сумма ДЗ = 14000/4=3500 тыс.руб
После изменения
Коэффициент оборачиваемости ДЗ = 12/2=6 оборотов
Средняя сумма ДЗ = 14000/6=2333 тыс.руб
2. Определяем изменение среднего остатка дебиторской задолженности
3500-2333=1167 тыс.руб
3.При норме прибыли 15% уменьшение среднего остатка может принести
1167*0,15=175 тыс. руб
4.Недостаток скидки (уменьшение выручки на сумму скидки)
14000* 25%*3%=105 тыс. руб
5.Общий итог
175-105=70 тыс.руб
Предоставление скидки себя оправдывает.
Изменение кредитной политики. Для того чтобы решить: следует ли давать кредит малоэффективным покупателям, надо сравнить доход от дополнительных продаж с дополнительными издержками, связанными с ДЗ.
Если у компании есть резервы производственной мощности, дополнительный доход является маржинальной прибылью с новых продаж. Т.к. постоянные затраты в этом случае не меняются, себестоимость производства снижается. Дополнительные расходы связаны с увеличением безнадёжных долгов и вложением денежных средств в дебиторскую задолженность на более длительный срок.
Методика расчетов. Предварительно определяем:
Текущий объём продаж:
(ед.)Прирост объёма продаж:
,
гдеmQ
– увеличение объёма продаж в долях к
Q0.Новый объём продаж:
В результате либерализации кредитной политики, изменение маржинальной прибыли:
,
гдеd-
единичный маржинальный доход.Увеличение безнадёжного долга в результате либерализации:
В результате увеличения объёма производства изменится с/с единицы продукции
Текущая с/стоимость:
Текущие затраты:
Дополнительные затраты:
Общая сумма новых издержек:
Новая себестоимость:
Альтернативная стоимость капитала, помещённого в ДЗ:
До изменения кредитной политики:
,
где
После изменения кредитной политики:
Изменение
инвестиций в ДЗ:
При
минимальной рентабельности 16% «упущенная
выгода»:
Общий
результат:
Вывод: если «+», то изменять кредитную политику стоит.
ЗАДАЧА. Цена реализации единицы продукции составляет 120 руб, переменные затраты на единицу 80 руб, постоянные затраты 15 руб. Годовой объем продаж в кредит = 600000 руб. Сбор денежных платежей происходит в среднем за 1 месяц, минимальная рентабельность 16 %. Предприятие предполагает либерализовать кредитную политику, т.е. распространить ее на более рискованную группу покупателей.
Прогнозируется, что в результате либерализации кредитной политики объем продаж увеличится на 40%. Период сбора ДС возрастет до 2-х месяцев. Безнадежные долги на увеличенной продаже составят 5%. Стоит ли изменять кредитную политику?
Дано
Р
= 120р; Сv
=
80р; Сс
= 15р; С = Сv
+ Сс
=
95р. S0
= 600000р.
.mQ
= 40%;
=
2 месяца; безнадёжные долги БД∆Q
= 5%
Решение:
1.Текущее количество продаж = объем продаж / цена
2. Дополнительная прибыль от увеличения объема продаж = Изменение объема продаж * маржинальный доход на одно изделие. Маржинальный доход на одно изделие = цена – переменные расходы на единицу.
3.В результате изменения кредитной политики вырастут безнадёжные долги:
4.В результате увеличения объёмов производства снижается себестоимость продукции, т.к. постоянные расходы не меняются, а меняются только переменные.
Новая себестоимость единицы составит:
5. Рассчитаем альтернативную стоимость капитала, помещённого в ДЗ:
6. Альтернативная стоимость вложений в ДЗ:
7. Финансовый результат:
ФР = 80000-12000-10599 = 57401р.
ВЫВОД: кредитную политику, при условии, что оправдаются все прогнозы .либерализовать стоит.
.
ЗАДАЧА: Решить, стоит ли предоставлять полный кредит покупателям, пользующимся в настоящее время ограниченным кредитом или покупателям, не пользующимся кредитом. Исходные данные – в таблице:
|
Категория покупателя |
% безнадежного долга |
Период сбора денежных платежей, дней |
Кредитная политика |
Прогноз прироста продаж в результате ослабления кредитной политики, руб |
|
X |
2 |
30 |
Неограниченный кредит |
80 000 |
|
Y |
5 |
40 |
Ограниченный кредит |
600 000 |
|
Z |
30 |
80 |
Кредит не предоставляется |
850 000 |
Валовая прибыль - 25 % от продаж, минимальный доход от инвестиции – 12 %
Расчеты
|
Показатели и порядок их расчета |
Результат расчета Y, руб |
Результат расчета Z, руб |
|
600 000 * 0,25= 150 000 |
850 000 * 0,25= 212 500 |
|
600 000 * 0,05= 30 000 |
850 000 * 0,3= 255 000 |
|
600 000 / (360 / 40) * 0,75 = 50 000 |
850 000 / (360 / 80) * 0,75 =141 667 |
|
50 000 * 0,12 = 6 000 |
141 667 * 0,12 = 17 000 |
|
114 000 |
- 59 500 |
Вывод: Кредит следует распространить только на категорию покупателей Y.
17.Методы контроля и управления товарно-материальными запасами (ТМЗ).
Запасы – товары, приобретённые для перепродажи или используемые для производства других товаров с целью их дальнейшей перепродажи.
Классификация запасов. В соответствии с «Бухгалтерским балансом» термин «Запасы» (стр.12100) включал:
Стр.211 «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности»;
Стр.212 «Животные на выращивании и откорме»;
Стр.213 «Затраты в незавершенном производстве»;
Стр.214 «Готовая продукция и товары для перепродажи»;
Стр.215 «Товары отгруженные»;
Стр.216 «Расходы будущих периодов»
Стр.217 «Прочие запасы и затраты»
Стр.220 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям»
Следует помнить, что:
Чем больше объём запасов, тем больше вложений в них, тем больше расходы по их хранению, страхованию и налогам.
Ч
ем
больше объём запаса, тем меньше риск
остановки производства из-за их
нехватки, тем больше скидка за объём
закупок, тем меньше расходы, связанные
с размещением заказов.
Издержки по хранению ТМЗ
Ущерб, вызванный недостатком ТМЗ
Э
ффективность
управления ТМЗ позволяет:
уменьшить производственные потери из-за дефицита материалов;
ускорить оборачиваемость ОА;
снизить затраты на хранение;
уменьшить излишки неиспользуемых ТМЦ, «замораживающих» оборотный капитал;
снизить риск старения и порчи ТМЦ.
Основная цель системы управления ТМЗ – обеспечение бесперебойности процесса производства и реализации продукции.
Задачи:
оптимизация общего объёма и структуры ТМЗ;
минимизация времени выполнения заказа по поставкам ТМЗ;
минимизация затрат по хранению ТМЗ;
вовлечение в оборот сверхнормативных запасов;
обеспечение эффективного контроля за сохранностью и движением ТМЦ.
Управление ТМЗ включает ряд этапов:
1.Анализ запасов (состав, структура, динамика и структурная динамика, эффективность использования и т.д. –см. методику выше);
2. Определение целей формирования запасов (текущие или сезонные потребности, стратегический или спекулятивный запас);
3. Оптимизация размера основных групп текущих запасов (модель EOQ см. ниже);
4. Оптимизация общей суммы запасов ТМЦ;
5. Построение эффективных систем контроля за движением запасов ТМЦ;
6. Реальное отражение в финансовом учете стоимости запасов ТМЦ в условиях инфляции.
Оптимизация размера текущих запасов ТМЦ.
Наибольшее распространение получила EOQ-model «Модель экономически обоснованного размера заказа». Механизм модели основан на минимизации совокупных операционных затрат, которые состоят из:
Затрат по размещению заказов:
,
где NS – общее потребление ТМЦ за период;
Q – размер одной поставки,
NS/Q – количество поставок за период,
СРЗ – стоимость размещения одного заказа.
Затрат по хранению ТМЦ:
,
где Q/2 – средний размер одной поставки;
СХР – расходы по хранению единицы товара (складирование + обработка + страхование + налоги).
Общие затраты по содержанию ТМЦ: Z
Оптимальный размер одной партии: Zхр
,
где Zобщ
ЭОО – экономически обоснованный объём
поставки
Zрз
Q* Q
Чем больше объем поставки, тем больше затраты по содержанию запасов и тем меньше затраты по размещению заказов.
Пример: Потребность предприятия 500ед. товара в месяц. Расходы по хранению 1 ед. 4 руб. Расходы по размещению заказа 40 руб. Определить оптимальный объем поставки.
Решение.
Q*
= √ (2×500×40)/4 = 100 ед.
Кзаказов =500/100 = 5 заказов
С целью снижения риска остановки производства из-за непредвиденных сбоев в снабжении на предприятиях создается страховой (резервный) запас. Страховой запас – неснижаемый запас ТМЦ на складе.
Уровень запаса, при достижении которого должен быть размещён повторный заказ называется точкой повторного заказа.
Пример: Компании требуется 6400 единиц товара равномерно в течение года. Время выполнения заказа составляет 1 неделю. Определить, когда следует делать повторный заказ.
Решение. Точка повторного заказа (ТПЗтмц) – это индикатор, который показывает уровень запаса, при котором должен быть размещён новый запас. Определяем расход товара за неделю.
S=6400ед. 6400/50 = 128 единиц
Если страховой запас принять в размере 36 единиц, то точка повторного заказа будет равна ТПЗтмц = 128 + 36 = 164 единицы
Основы построения систем контроля за ТМЦ
Задача – своевременное размещение заказов на пополнение запасов и вовлечение в хозяйственный оборот излишне сформированных запасов.
1. Наиболее распространена система АВС-анализа, при котором происходит деление всех видов запасов на 3 группы: А – наиболее важные; B – менее важные; С – не важные.
Деление происходит с учетом разных критериев: стоимость ТМЦ, частота использования, размер последствий из-за их отсутствия.
Из практики использования АВС метода, например, по критерию стоимость ТМЦ
группа А (наиболее дорогие) составляет примерно 80% общей стоимости ТМЦ и около 20% от общего количества номенклатурных позиций;
группа В (дорогие) составляет примерно 15% по стоимости и 30% по количеству;
группа С (дешевые) составляет примерно 5% и 50% соответственно.
Предлагаемые пропорции могут быть другими: А-65 и 15, В-20 и 20, С-15% и 65%.
Классификация на основе АВС метода позволяет сосредоточиться на контроле групп А и В, которые составляют 95% по стоимости и менее 50% по количеству номенклатурных позиций. Для категорий А и В рекомендуется определить оптимальный размер поставки и страховой запас. Товары группы А как наиболее важные рекомендуется покупать на основе авансовых платежей, а товары группы В и С – за наличные деньги.
2. ТМЦ в учётных регистрах отражаются по ценам приобретения. Цены приобретения в условиях инфляции постоянно растут. Есть три метода учёта:
ФИФО – по цене 1-го приобретения.
Средняя цена – по средней цене приобретения.
ЛИФО – по цене последнего приобретения.
Использование метода ЛИФО позволяет получить реальную оценку в условиях инфляции, исключить получение виртуальной прибыли за счет занижения себестоимости и уплаты завышенного налога на прибыль. Недостаток – приходится платить больший налог на имущество по сравнению с методом ФИФО.