10. Основные финансовые коэффициенты и методы их начисления

Формирование системы финансовых коэффициентов проводилось на основе изучения отечественной и мировой практики финансового менеджмента, адаптации его применительно к современным условиям становления рыночной экономики.

Система показателей характеризует 5 аспектов финансового состояния предприятия: финансовую устойчивость, платежеспособность, деловую активность, рентабельность и рыночную активность.

В современных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающим стабильную деятельность на основе роста прибыли и капитала. Для анализа финансовой устойчивости, задолженности и маневренности оборотного капитала.

Платежеспособность характеризует возможности предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Для анализа платежеспособности используют 3 относительных показателя: коэффициенты покрытия, срочной и абсолютной ликвидности.

Главным показателем платежеспособности является коэффициент покрытия, который рассчитывается по следующей формуле:

,

где ТА – текущие активы предприятия;

ТО – текущие обязательства.

Данный коэффициент показывает, в какой степени текущие обязательства покрываются текущими активами, то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Оптимальным соотношением между текущими активами и текущими обязательствами является 2:1.

Показатели деловой активности (эффективности использования активов) дают представление о месте и роли предприятия на рынках товаров и услуг. Данные показатели отражают состояние и «качество» активов, а также эффективность управления активами на предприятии. Особое внимание уделяется анализу оборачиваемости активов, зависящей как от внешних, так и от внутренних факторов. К основным показателям деловой активности относятся доля текущих активов в имуществе предприятия, доля дебиторской задолженности в текущих активах, коэффициенты оборачиваемости активов и их отдельных составляющих.

Показатели рентабельности дают представление об эффективности и прибыльности деятельности предприятия. Они используются для оценки прибыли на вложенный капитал. К основным показателям рентабельности относятся рентабельность активов (имущества), рентабельность текущих активов, рентабельность текущих активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность реализованной продукции.

Показатели рыночной активности предприятия устанавливают соотношения между стоимостью акций и дивидендами, прибылью или балансовой стоимостью в расчете на одну акцию. Данные показатели связывают цели финансового менеджмента (максимизацию рыночной стоимости акций предприятия) с полученными финансовыми результатами. К ним относятся следующие коэффициенты: доходность 1 акции, показатель выплаты дивидендов, соотношение рыночной и балансовой стоимости акции.

Для точной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.