- •Одобрено кафедрой
- •Финансы и финансовый механизм предприятия
- •1.1. Финансы, их функции и роль в хозяйственной деятельности предприятий
- •1.2. Основные принципы организации финансов предприятий
- •1.3. Финансовый механизм управления предприятием и его элементы
- •Финансовый менеджмент, его содержание и механизм функционирования
- •Сущность и функции финансового менеджмента
- •Основные цели финансового менеджмента и механизм их достижения
- •Инструменты, используемые в системе финансового менеджмента
- •Место финансового менеджера в деятельности современной фирмы
- •Основные аналитические формы современной финансовой отчетности
- •Аналитическая форма отчета о движении денежных средств согласно международным стандартам (пример)
- •Бизнес-планирование и финансовый менеджмент
- •Основные формы и виды анализа финансового состояния предприятия
- •Бюджетирование
- •Методы определения вероятности банкротства предприятия
- •Управление издержками
- •8.1. Общие принципы управления издержками
- •Пример анализа структуры затрат
- •8.2. Основные принципы классификации издержек
- •Прямые издержки
- •Косвенные издержки
- •8.3. Анализ безубыточности предприятия
- •Низкий уровень операционного рычага
- •8.4. Графическая интерпретация анализа безубыточности
- •Управление оборотными средствами предприятия
- •9.1. Общие принципы управления оборотными средствами
- •9.2. Модели финансового управления оборотными средствами
- •9.3. Управление запасами
- •9.4. Управление дебиторской задолженностью
- •9.5. Управление денежными средствами
- •10. Основные финансовые коэффициенты и методы их начисления
- •Список рекомендуемой литературы
- •Содержание
- •10. Основные финансовые коэффициенты и методы их начисления……………………………………………………..…………....57
Управление оборотными средствами предприятия
9.1. Общие принципы управления оборотными средствами
Оборотные средства – это мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла. В процессе деятельности происходит постоянная трансформация отдельных составляющих оборотных средств. Например, промышленное предприятие закупает сырье, материалы и комплектующие, производит продукцию и продает ее часто в кредит, в результате чего образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Такой кругооборот можно представить на следующей схеме (рис.8):
Денежные средства
Дебиторская задолженность Запасы сырья, материалов
и незавершенного производства
Готовая продукция
Рис.8. Кругооборот текущих активов промышленного предприятия
При управлении оборотными средствами (текущими активами) финансовому менеджеру необходимо учитывать прежде всего 4 фактора: величину оборотных средств, их состав, структуру, и оборачиваемость.
Величина оборотных средств должна быть минимальной, но достаточной для обеспечения бесперебойной работы предприятия. она определяется потребностями производственного и финансового циклов.
Производственный цикл – это период времени с момента получения сырья и материалов от поставщиков до момента отгрузки готовой продукции потребителю.
Финансовый цикл начинается с момента оплаты полученных сырья и материалов и заканчивается в момент получения средств от потребителя за отгруженную продукцию. Соотношения между производственным и финансовым циклами могут быть различными в зависимости от условий контрактов с поставщиками и покупателями (предоплата или отсрочка платежа). Состав и структура также имеют большое значение при управлении оборотными средствами. Текущие активы предприятия включают денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, авансы выданные, дебиторскую задолженность и запасы (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров). Анализ структуры оборотных средств осуществляется путем определения удельного веса каждой составляющей текущих активов в тот или иной момент времени (с использованием гистограмм или круговых диаграмм для большей наглядности). В зависимости от потребностей предприятия структура оборотных средств может регулироваться путем планирования изменений в соотношениях между различными компонентами.
Основными показателями, характеризующими оборачиваемость текущих активов в течение определенного периода времени и рассчитывается по следующей формуле:
,
где N– выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг за определенный период;
ТА – средняя величина текущих активов за тот же период.
Период оборота – это количество времени, приходящееся на 1 оборот текущих активов. Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:
,
где Т – количество дней в анализируемом периоде;
Коб – коэффициент оборачиваемости.
Для повышения эффективности деятельности предприятию необходимо стремиться к увеличению коэффициента оборачиваемости и уменьшению периода оборота.
Величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами, поэтому оборотные средства принято разделять на постоянную (системную) и переменную (варьирующую) части. Системная часть определяется либо как усредненная величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении предприятия, либо как минимум оборотных средств, необходимый для осуществления основной деятельности. Варьирующая часть отражает дополнительные оборотные средства, необходимые предприятию в определенные (пиковые) периоды времени. Большую роль здесь играет фактор сезонности деятельности. Например, мороженое летом продается лучше, чем в осенне-зимний период, соответственно фирма, занимающаяся его распространением, должна иметь резервы оборотных средств летом на случай ажиотажного спроса.