16. Управление инвестициями

72.Инвестиции фирмы: сущность и типология. Особенности инвестиционной деятельности фирмы. Цель, задачи и функции управления инвестициями фирмы.

Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли^[1][2]. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитовинвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта^[3].

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование же вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Существуют разные классификации инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

• в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;

• капитальный ремонт основных фондов;

• вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.;

• вложения в человеческий капитал (воспитание, образование, наука).

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

• ценные бумаги, в том числе через ПИФы;

• предоставленные кредиты;

• лизинг (для лизингодателя).

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

• валюты;

• драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);

• ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т. п.).

По основным целям инвестирования

• Прямые инвестиции.

• Портфельные инвестиции.

• Реальные инвестиции.

• Нефинансовые инвестиции.

• Интеллектуальные инвестиции (связаны с обучением специалистов, проведением курсов и многим другим).

По срокам вложения

• краткосрочные (до одного года);

• среднесрочные (1-3 года);

• долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности на инвестиционные ресурсы

• частные;

• государственные;

• иностранные;

• смешанные.

Управление инвестициями направлено на решение следующих задач: 1) Обеспечение высоких темпов экономического развития компании (фирмы) за счет эффективной инвестиционной деятельности. 

2) Обеспечение максимизации доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности.

3) Обеспечение минимизации инвестиционных рисков.

4) Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности компании (фирмы) в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

5) Изыскание путей ускорения реализации инвестиционных программ.

Функции управления инвестициями

1) Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка.

2) Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности компании (фирмы)

3) Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов компании.

4) Поиск и оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них.

5) Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них.

6) формирование инвестиционного портфеля и его оценка по критериям доходности, риска и ликвидности.

7) Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных программ и проектов

8) Организация мониторинга реализации отдельных инвестиционных программ и проектов.

9) Подготовка решений о своевременном выходе из неэффективных инвестиционных проектов (продажа отдельных финансовых инструментов) и реинвестировании капитала.